3 Dinge, nach denen ich in Angel Investing Ausschau halte |
Martin Siegel - Vor der Finanzkrise III
Ich überprüfe aktiv mehr als drei Dutzend Beiträge als Mitglied der Willamette Angel Conference. Ich beteilige mich an der Investition und bekomme eine Stimme. Unsere Gruppe überprüft Unternehmen und wird eine sechsstellige Investition bei einer Veranstaltung am 13. Mai in Eugene, Oregon, meiner Heimatstadt, vergeben.
Aber während der Überprüfungsprozess beginnt, teile ich gerne meine persönlichen Ansichten, die Art von Dingen, die ich in einem Unternehmen suche. Obwohl es immer Ausnahmen gibt und ich alles von Fall zu Fall mache, was bringt meine Stimme?
1. Wahrscheinlichkeit des Ausstiegs
Ohne hier ins Detail gehen zu wollen, richten sich unsere Vertragsbedingungen auf Unternehmen, die innerhalb eines Jahres eine größere Investition aus professionellem Risikokapital erhalten werden. Es geht also nicht darum, die beste Gelegenheit für die Gründer zu wählen, wie Sie vielleicht denken. Unternehmen, die nicht auf diese nächste Investitionsrunde zielen, sind weniger attraktiv. Unternehmen, die innerhalb von drei bis fünf Jahren wahrscheinlich keine Liquidität für Investoren generieren, sind viel weniger wahrscheinlich.
Dies schließt viele gute Geschäfte aus. Mein eigenes Unternehmen, zum Beispiel Palo Alto Software, hätte diese Bedingung zu Beginn nicht erfüllt, als es in der Lage gewesen wäre, Investitionen von Angels zu absorbieren. Starke, gesunde Dienstleistungsunternehmen erfüllen diese Bedingung im Allgemeinen nicht.
2. Management in Start-ups erlebt
Es geht darum, das Risiko zu reduzieren. Natürlich stimmt es, dass einige Leute bei ihrem ersten Versuch Erfolg haben, aber im Allgemeinen, wenn die Gründer und / oder einige starke Führungspersönlichkeiten des Managementteams schon einmal den Startup Grinder durchgemacht haben, sind sie besser darauf vorbereitet, es wieder zu schaffen
Das beginnt als das, was wir als geschriebenen Hintergrund sehen: Vergangenheitserfahrung, Bildung usw. Es wird die reale Person, nachdem wir die echten Menschen getroffen haben. Was sich schriftlich zeigt, taucht nicht immer persönlich auf. Manchmal wird die Erfahrung durch persönliche Eigenschaften, Ausstrahlung, Mangel, Vertrauen, Ausgeglichenheit, Teilnahme an Diskussionen usw. verändert.
3. Produkt / Markt und Perspektiven
Ich habe diesen Begriff von Marc Andreessen geborgt, den ich vor einigen Jahren in Market Fit is Critical zusammengefasst habe. Hier geht es um ein Geschäft, das schnell wachsen kann. Normalerweise bedeutet das Produkt oder produktiver Service (wie eine Web-App), der skaliert werden kann. Im klassischen Produktgeschäft können Sie, sobald Sie die Fehler beseitigt haben, 10, 100, 1.000 oder 10.000 Einheiten pro Tag verkaufen, nur indem Sie die Produktion erhöhen. Das braucht ein gutes Produkt mit einigen echten Vorteilen für einen echten Markt.
Mir macht eine Strandhead-Strategie nichts aus, die sich zuerst auf ein bestimmtes und engeres Marktsegment konzentriert, um an Stärke und Dynamik zu gewinnen, wenn es einen größeren Markt gibt Zukunft.
Hier werden viele große Dienstleistungsunternehmen für Investoren weniger attraktiv. Verdoppelt sich die Anzahl der verdoppelten Köpfe, um den Umsatz zu verdoppeln? Das ist schwer mit zu wachsen. Beruht der Wert des Unternehmens auf dem Wissen und der Expertise der Fachleute, die den Service erbringen? Das ist schwer zu skalieren.
4. Alles andere
Ich möchte nicht vorgeben, dass es so einfach ist wie diese 1-2-3-Liste. Es kommt eine Menge auf, die ich hier nicht einbeziehe, weil es das Problem nur verschleiert. Zum Beispiel hat unsere Gruppe eine explizite Voreingenommenheit für Oregon-Unternehmen und insbesondere für Unternehmen aus dem südlichen Willamette Valley. Unsere Gruppe neigt dazu, High-Tech mehr als Low-Tech zu mögen, und wir sind leicht in Richtung einer landwirtschaftlichen und sauberen Technologie geneigt. Aber am Ende wird alles von Fall zu Fall betrachtet. Es geht nicht um eine Reihe von Regeln oder Kriterien; es geht darum, die beste Investition zu erhalten.