2 Große Gründe, warum Gold weiter taumeln könnte

In letzter Zeit gab es eine Menge Fokus auf den Goldmarkt. Das gelbe Metall hat begonnen, seinen Wert zu verlieren, Gewinne für Investoren ausrottet, die in den letzten Monaten auf den Zug aufgesprungen sind.

Aber in diesem Fall ist ein Rückzug keine Chance. Es gibt wenige positive Katalysatoren, um die Goldpreise wieder auf die jüngsten Spitzenwerte zu bringen. Tatsächlich sollten Anleger nach Anzeichen Ausschau halten, die das Gold möglicherweise bis 2010 oder sogar 2009 zurückbringen.

Wie die Grafik oben zeigt, hat Gold eine wichtige technische Unterstützung erreicht. Das Metall hatte einen beeindruckenden zweijährigen Lauf: Kurzfristige Pullbacks wurden mit frischen Kaufwellen aufgenommen, was zu höheren Tiefs und höheren Höhen führte. Fällt das Gold jedoch unter 1.600 USD pro Unze, dann wird dieser langfristige Trend offiziell beendet.

Anstatt sich auf das technische Bild für Gold zu konzentrieren, müssen die Anleger über die fundamentalen Faktoren auf dem Laufenden bleiben, was das Gold antreiben könnte oder eine längere Phase der Gewinnmitnahme einleiten.

[InvestingAnswers Feature: Goldpreise 2011 - Ist die Party vorbei?]

Der Bull Case für Gold ist es wert, wiederholt zu werden. Die Zentralbanken in den Vereinigten Staaten und in Europa laden zu Schwierigkeiten ein, indem sie ihre Bilanzen erweitern, um die Wirtschaftstätigkeit nicht zu beeinträchtigen. Goldwanzen glauben, dass das Endergebnis einer aggressiven Geld- und Fiskalpolitik eine deutlich höhere Inflation und Abwertung der westlichen Währungen sein wird. Wenn dies geschieht, wird Golds "Safe-Haven" -Status es sicher erlauben, noch mehr Käufer zu gewinnen. Von zusätzlichem Interesse: Die Inflation ist in Europa ein wenig gestiegen und in China ist sie hässlich.

Schließlich ist Gold eine große Investition in Zeiten großer Unsicherheit. Angesichts der noch zu klärenden wirtschaftlichen Unordnung in Griechenland ist Gold ein sicherer Ort für den Fall eines Domino-ähnlichen Zusammenbruchs im globalen Finanzsystem.

Aber wie realistisch ist ein solches Szenario? Und wie realistisch ist es, zu erwarten, dass die Inflation in vielen Volkswirtschaften ansteigen wird? Werfen wir einen Blick …

1. The Catastrophe Play

Die Erinnerung an den von Lehman Bros. ausgelösten wirtschaftlichen Kollaps ist noch immer in den Köpfen vieler Anleger präsent. Das war eine brutale Ära, die durch eine kurze Zeit gekennzeichnet war, als die Banken noch nicht einmal auf Kreditfenster für die Nacht zugreifen konnten. Die Krise hätte viel schlimmer sein können, wenn die Zentralbanken keine schnellen und entschlossenen Maßnahmen ergriffen hätten, um die Spigots am Laufen zu halten.

Jetzt haben wir die griechische Krise zu bewältigen. Wenn eine Lösung nicht bald zustande kommt, wird Gold wahrscheinlich wieder an Stärke gewinnen. Die jüngsten Anzeichen in Europa weisen jedoch auf eine andere Schlussfolgerung hin. Die Hauptakteure der Region (wie die deutsche Regierung) bewegen sich weiterhin vorsichtig, während sie nach einem neuen Rettungspaket für Griechenland suchen, das den Bedürfnissen der zahlreichen Interessengruppen, von den Banken bis hin zu den Steuerzahlern, Rechnung trägt. [Lesen Sie 5 Dinge, die Sie über die europäische Schuldenkrise wissen sollten, um sich schnell ein Bild davon zu machen.]

Es ist manchmal schwer zu sehen, aber tatsächlich werden echte Fortschritte gemacht. Die Griechen brechen verspätet eine noch tiefere Spanne von Ausgabenkürzungen ein, während Deutschland stillschweigend anerkennt, dass eine Zahlungsunfähigkeit Griechenlands nicht akzeptabel ist, einfach aus Angst vor unbeabsichtigten Folgen, die es auslösen könnte. Schließlich arbeitet der Internationale Währungsfonds schließlich mit allen Mitgliedern der EU zusammen, um Unterstützung für eine zusätzliche Lebensader für Griechenland zu organisieren.

Griechenland kann immer noch gut in Zahlungsunfähigkeit geraten und muss die EU verlassen, aber solange es stattfindet in einer geordneten Art und Weise wird das goldene "sichere Hafen" -Spiel einfach nicht notwendig sein. Das ist der jüngste Goldrückgang, und jeder weitere Schritt in Richtung einer langfristigen Lösung wird Gold weiter unter Druck setzen.

2. Price Action

Was ist mit diesem Inflationssorgen? Werden die Maßnahmen der Zentralbanken die Voraussetzungen für eine Rückkehr zu einer hohen Inflation in der Zukunft schaffen? Nein, dies wird wahrscheinlich nicht aus einem einfachen Grund geschehen: Die Weltwirtschaft ist momentan zu schwach. Da so viele Hersteller zu viel ungenutzte Kapazitäten haben, würde es mehrere Jahre anhaltend starkes globales Wirtschaftswachstum erfordern, um Engpässe in den globalen Lieferketten zu schaffen. Daher haben Hersteller fast keine Preismacht. Und obwohl die Inflation in Europa und China etwas gestiegen ist, führen Währungsprobleme und die Expansion der chinesischen Wohnimmobilien zu kurzfristigen Preisspitzen.

Die mehrjährige Gold-Rallye - die jetzt Anzeichen von Müdigkeit zeigt - basiert auf Befürchtungen, dass wir auf eine ruinöse Inflation zusteuern. Aber es ist eine Zeit, in der Arbeiter und Unternehmen wenig Kauf- und Preismacht haben. Darüber hinaus sind wir nicht in der Nähe der globalen Wirtschaftskapazität. Die Folge ist, dass die Preise voraussichtlich noch lange in Ruhe bleiben werden. Viele ehemalige Goldwanzen scheinen nun zu demselben Ergebnis zu kommen.

Zu ​​beachtende Risiken: Die Krise in Griechenland wird wahrscheinlich schmerzhafte Zugeständnisse von allen Parteien machen, wenn eine endgültige Entscheidung getroffen wird. Wenn jedoch wichtige Parteien die erforderlichen Zugeständnisse ablehnen, könnte noch eine weitere Lehman-Krise passieren, die zu einem erneuten Flug nach Gold führt. Dies ist kein Ergebnis mit hoher Wahrscheinlichkeit, aber es lohnt sich, es zu untersuchen.

Die Antwort der Investition: Viele goldproduzierende Aktien konnten mit der berauschenden Goldbewegung nicht mithalten und sind im Verhältnis zum zugrunde liegenden Metall immer noch unterbewertet Sie denken immer noch, dass eine Gold-Erholung kommen könnte, dann sehen Goldproduzenten wie

GoldCorp (NYSE: GG) eher die besten Goldaktien als die börsengehandelten Fonds wie SPDR Gold aus Aktien (NYSE: GLD) . Wenn Sie glauben, dass Gold weiter gefallen ist, wie Sie es tun, könnten Sie die GLD glatt verkürzen, vielleicht mit Goldcorp als einer langen Hecke.