Rückmonat Vertragsdefinition & Beispiel |

Was es ist:

Auch ein far-Monatsvertrag, ein Rückmonatsvertrag ist ein Terminkontrakt, der ein Ablaufdatum hat, das am weitesten über das nächste bevorstehende Ablaufdatum hinausgeht (genannt "Frontmonatkontrakt").

So funktioniert es (Beispiel):

Nehmen wir zum Beispiel an, dass John Doe kaufen möchte Orangensaft-Futures. Es ist der 15. Mai, und die nächsten Orangensaftverträge laufen am 30. Juni aus. John glaubt, dass der Preis von Orangensaft im September steigen wird, also kauft er, anstatt den Frontmonatvertrag (den Juni-Vertrag) zu kaufen, einen Vertrag, der so weit abläuft so weit wie möglich - in diesem Fall der 31. Dezember. Dieser Dezember-Vertrag ist ein Back-Month-Vertrag.

Beachten Sie, dass mit der Zeit ein Back-Monat-Vertrag schließlich ein Front-Monat-Vertrag wird.

Warum es wichtig ist:

Die Liquidität eines Futures-Kontrakts erhöht sich, je näher er an seinem Verfalldatum kommt, weil mehr Menschen Kontrakte handeln wollen, die kurz vor dem Verfall stehen (es gibt eine Reihe von Gründen dafür, von denen viele nichts mit der Nachfrage nach dem zugrunde liegenden Rohstoff zu tun haben). Nichtsdestotrotz glauben die Analysten im Allgemeinen, dass die Preise der Front-Monats-Kontrakte "genauer" sind, da sie bessere Indikatoren für Angebot und Nachfrage sind.

Obwohl Kontrakte im zurückliegenden Monat einen Hinweis darauf geben können, was die Märkte für möglich halten In der weiter entfernten Zukunft entspricht die Liquidität dem Risiko, und daher sind Kontraktmonatskontrakte, die weniger liquide sind, auch riskanter als Kontraktmonate. Aufgrund dieses Risikos sind die Kontraktprämien in der Regel höher als die Kontraktprämien im Frontmonat. Typischerweise betrachten Analysten den Preisunterschied zwischen einem Frontmonatskontrakt und einem Backmonatskontrakt für denselben Rohstoff, um einen so genannten Kalenderspread zu berechnen.