Rückmonate Definition & Beispiel |

Was es ist:

Rückmonate sind das Ablaufdatum von Terminkontrakten, die vom nächsten Verfalldatum am weitesten entfernt sind.

So funktioniert es (Beispiel):

Nehmen wir beispielsweise an, John Doe möchte Orangensaft-Futures kaufen. Es ist der 15. Januar und die nächsten Orangensaftverträge laufen am 31. März aus. Die anderen verfügbaren Orangensaftverträge laufen am 30. Juni, 30. September und 31. Dezember ab. John glaubt, dass der Preis von Orangensaft im Oktober steigen wird, also anstatt zu kaufen Der Frontmonatvertrag (der März-Vertrag), er kauft einen Vertrag, der so weit wie möglich ausläuft - in diesem Fall 31. Dezember. Dieser Dezember-Vertrag ist der Back-Month-Vertrag, wegen aller verfügbaren Verträge läuft er zuletzt ab.

Warum es wichtig ist:

Die Liquidität eines Futures-Kontrakts erhöht sich, je näher er seinem Verfallsdatum kommt, weil mehr Menschen Kontrakte handeln wollen, die kurz vor dem Verfall stehen (es gibt eine Reihe von Gründen dafür, von denen viele nichts haben) mit der Nachfrage nach der zugrunde liegenden Ware tun). Nichtsdestotrotz glauben Analysten im Allgemeinen, dass die Preise für Front-Month-Kontrakte "genauer" sind, da sie bessere Indikatoren für Angebot und Nachfrage sind. Beachten Sie, dass im Laufe der Zeit ein Back-Month-Kontrakt schließlich zu einem Front-Money-Kontrakt wird.

Obwohl Kontrakte im zurückliegenden Monat einen Hinweis darauf geben können, was die Märkte in der ferneren Zukunft erwarten, entspricht die Liquidität dem Risiko und daher auch wieder Monatskontrakte, die weniger liquide sind, sind auch riskanter als Frontmonatkontrakte. Aufgrund dieses Risikos sind die Kontraktprämien in der Regel höher als die Kontraktprämien im Frontmonat. Typischerweise betrachten Analysten den Preisunterschied zwischen einem Frontmonatskontrakt und einem Backmonatskontrakt für denselben Rohstoff, um einen so genannten Kalenderspread zu berechnen.