Backwardation Definition & Beispiel |
Backwardation | Finance & Capital Markets | Khan Academy
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Backwardation beschreibt eine nach unten geneigte Terminkurve auf einem Rohstoffmarkt. Dies bedeutet, dass der Preis einer Ware für die zukünftige Lieferung niedriger ist als der Spotpreis - der Preis einer Ware heute.
So funktioniert es (Beispiel):
Backwardation beginnt, wenn die Carry-Kosten - d. H. Speicher-, Finanzierungs- und Bequemlichkeitsgebühren - die Differenz zwischen Termin- und Kassakurs übersteigen.
Diese Situation tritt normalerweise auf, wenn ein Rohstoff, der normalerweise Contango erlebt, einer positiven Nachfrage oder einem negativen Angebotsschock ausgesetzt ist. Wenn das passiert, werden die kurzfristigen Preise größer als die langfristigen Preise, weil die Verbraucher die Ware trotz der Kosten sofort kaufen wollen.
Warum es wichtig ist:
Backwardation ist das Gegenteil von Contango. Beide Effekte sind wichtig für eine rationale Preisbildung an Futures-Märkten und bieten manchmal Gelegenheiten für Anleger, Arbitrage-Diskrepanzen auszugleichen.
