Best-Price-Regel Definition & Beispiel |

Was es ist:

Die Best-Price-Regel bezieht sich auf die Securities and Exchange Commission (SEC) Regel 14d-10. Diese Regel erfordert, dass ein Unternehmen ein Angebot für eine bestimmte Aktienklasse macht, um allen Aktionären dieser Klasse dasselbe Angebot zu machen.

So funktioniert es (Beispiel):

Die Best-Price-Regel entstammte dem Williams Act von 1968, der sogenannte "Saturday-Night-Specials" und "First-Come-First-Served" -Angebote verbot, die einigen Aktionären Vorrang einräumten und bei Angeboten Druck auf andere ausübten.

Let's Angenommen, die Gesellschaft XYZ möchte die Stammaktien der Gesellschaft 123 erwerben. Um dies zu erreichen, unterbreitet die Gesellschaft XYZ ein Angebot an die Stammaktionäre der Gesellschaft 123. Nach der Regel des besten Preises muss die Gesellschaft XYZ das Angebot für das gesamte Unternehmen zur Verfügung stellen Die Stammaktionäre von 123 (und nicht nur die größten Aktionäre oder Aktionäre, die zum Beispiel Arbeitnehmer sind). Die Vorschrift sieht vor, dass die XYZ Company den Aktionären für jeden ihrer Aktien den gleichen Betrag anbieten muss.

Die Gesellschaft XYZ kann einige Aktionäre von dem Übernahmeangebot ausnehmen, wenn diese Aktionäre in einem Staat leben, der das Übernahmeangebot verbietet. Die Gesellschaft XYZ kann den Stammaktionären der Gesellschaft 123 auch mehr als eine Art von Gegenleistung anbieten, was bedeutet, dass sie für die Aktien der Gesellschaft 123 eine Auswahl verschiedener Kombinationen aus Bar- oder XYZ-Aktien anbieten kann. Zum Beispiel kann XYZ Aktionären der Gesellschaft 123 die Wahl von entweder 6 US-Dollar in bar, einer Aktie der XYZ-Aktie des Unternehmens zuzüglich 3 US-Dollar Barmittel oder zwei Aktien der XYZ Company als Gegenleistung für jede Aktie der Gesellschaft 123 anbieten. Gemäß der Regel muss die XYZ Company allen Aktionären der Gesellschaft 123 dieselben Wahlmöglichkeiten geben.

Die SEC hat das Recht, auf die Anwendung der Best-Price-Regel zu verzichten, wenn sie feststellt, dass sie nicht notwendig oder angemessen ist öffentliches Interesse oder zum Schutz der Anleger. "

Warum es wichtig ist:

Ziel der Best-Price-Regelung ist laut SEC die" faire und gleiche Behandlung aller Wertpapierinhaber der Wertpapiergattung " Diese sind Gegenstand eines Übernahmeangebots. "

Da Ausschreibungen in der Regel für den Kauf eines Unternehmens verwendet werden, enthalten sie häufig Vorschläge zur Umstrukturierung oder zum Ausschluss des Managements des erworbenen Unternehmens, was wiederum Abfindungen und andere Mitarbeiter beinhaltet Ausgleichsregelungen. Eine Vielzahl von Gerichtsfällen haben die Anwendbarkeit der Best-Price-Regel auf die Mitarbeitervergütung mit unterschiedlichen Ergebnissen getestet. Aus diesem Grund hat die SEC im Dezember 2005 eine Änderung vorgeschlagen, die die Vorschrift nur auf Wertpapiere in einem Übernahmeangebot und nicht auf "Gegenleistungen, die aufgrund von Arbeitnehmerentschädigungen, Abfindungen oder anderen Vorsorgeleistungen, die mit Arbeitnehmern oder Direktoren von das Thema Unternehmen. "

Die Frage, ob die Best-Price-Regel für die Vergütung von Mitarbeitern gilt, hat einige Unternehmen merklich davon abgehalten, Angebote zu unterbreiten. Stattdessen haben sie auf strukturierte Transaktionen als gesetzliche Verschmelzungen zurückgegriffen, die nicht der Best-Price-Regel unterliegen.