Callable Preferred Stock Definition & Beispiel |

Was es ist:

Emittenten von Callable Preferred Stock haben das Recht (aber nicht die Pflicht) um die Aktie nach einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zurückzukaufen

So funktioniert es (Beispiel):

Betrachten Sie zum Beispiel XYZ-Vorzugsaktien aus dem Jahr 2000, die einen 10% -Rate zahlen und im Jahr 2020 fällig werden abrufbar im Jahr 2010 bei 102% der Par. Zehn Jahre nach der Ausgabe erhält XYZ das Recht, die Aktie zu kündigen, was wahrscheinlich der Fall wäre, wenn die Zinssätze im Jahr 2010 unter 10% liegen.

Normalerweise muss der Emittent dem Anleger ein wenig über den Nennwert der Aktie zahlen Lager, um das Problem zu nennen. Diese Differenz wird als Call-Prämie bezeichnet, und der Betrag sinkt in der Regel, wenn die Preferreds kurz vor der Fälligkeit stehen. Zum Beispiel bietet die XYZ Bank 102% des Nominalwerts an, wenn sie das Problem im Jahr 2010 anruft, aber möglicherweise nur 101%, wenn sie im Jahr 2015 aufgerufen wird.

Warum es wichtig ist:

Besitzer von abrufbaren Vorzugsaktien tragen das Call-Risiko, und die Strike-Price-Prämie soll den Halter für ein Teil oder die Gesamtheit dieses Risikos entschädigen. Insbesondere bei Vorzugsaktien, die fast immer eine Dividende ausschütten, kann die Aussicht, die Aktie abholen zu lassen, für Anleger, die auf den Geldfluss der Aktienbestände angewiesen sind, besonders entmutigend sein.

Es ist wichtig, den Preis zu beachten Die Höhe der kündbaren Vorzugsaktien wird davon beeinflusst, ob die Kaufoption im Geld, im Geld oder im Geld ist. Wenn die Aktie zum Beispiel bei 100 USD kündbar ist und die Aktien sehr nahe bei diesem gehandelt werden (zum Beispiel bei 99 USD), ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie bald aufgerufen wird, viel höher, als wenn die Aktie bei 89 USD gehandelt würde der Ausübungspreis). Da Anleger wissen, dass der Emittent die Aktien wahrscheinlich anmeldet, wenn sie über 100 USD handeln, ist der Kursanstieg der Aktie effektiv auf 100 USD begrenzt.