Konvertierungsverhältnis Definition & Beispiel |
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Was es ist:
Ein Konvertierungsverhältnis ist die Anzahl einer Sicherheit für ein anderes Wertpapier (normalerweise eine konvertible Sicherheit).
So funktioniert es (Beispiel):
Zum Beispiel ist eine wandelbare Vorzugsaktie Vorzugsaktie, die Inhaber nach einem bestimmten Datum zu einem festgelegten Kurs in Stammaktien umtauschen können. Nehmen wir an, Sie kaufen am 1. Juni 2006 100 Aktien der XYZ-Wandelvorzugsaktien, die eine Dividende von 5% auszahlen. Gemäß der Registrierungserklärung ist jede Vorzugsaktie nach dem 1. Januar 2007 (dem Umtauschdatum) umwandelbar. zu drei Aktien der Gesellschaft XYZ Stammaktien. (Die Anzahl der für jede Vorzugsaktie ausgegebenen Stammaktien ist das Umtauschverhältnis. In diesem Beispiel ist das Verhältnis 3,0.)
Wenn die XYZ-Vorzugsaktien nach dem Umtauschdatum bei 50 USD pro Aktie gehandelt werden und die Stammaktien sind Der Umtausch der Aktien würde die Aktien im Wert von 50 Dollar effektiv in Aktien im Wert von nur 30 Dollar verwandeln (der Anleger hat die Wahl zwischen dem Halten einer Aktie im Wert von 50 Dollar oder dem Halten von drei Aktien im Wert von je 10 Dollar). Die Differenz zwischen den beiden Beträgen, $ 20, wird als Conversion-Prämie bezeichnet (obwohl sie in der Regel als Prozentsatz des Preferred-Aktienkurses ausgedrückt wird - in diesem Fall wären es $ 20 / $ 50 oder 40%).
Durch Dividieren der Preis der Vorzugsaktien ($ 50) durch das Umtauschverhältnis (3), können wir bestimmen, was die Stammaktie für Sie handeln muss, um die Umwandlung zu brechen. In diesem Fall muss das Unternehmen XYZ Common mit mindestens $ 16,67 pro Aktie gehandelt werden, damit Sie ernsthaft über die Konvertierung nachdenken.
Warum es wichtig ist:
Die Umtauschverhältnisse beeinflussen die Handelspreise der wandelbaren Wertpapiere. Das liegt daran, dass das Umtauschverhältnis die Umtauschprämie vorschreibt. Je niedriger die Wandlungsprämie ist (je näher die Vorzugsaktien "im Geld" sind), desto mehr folgt der Kurs des Wertpapiers den Kursbewegungen des Wertpapiers, in das es konvertiert.
