Dynamische Asset Allocation Definition & Beispiel |
What is Dynamic Asset Allocation? | Type of Asset Allocation - Part 3 | Asset Allocation Strategies
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Dynamische Asset Allocation ist eine Anlagestrategie, in die ein Investor langfristig investiert bestimmte Anlageklassen oder Wertpapiere und kauft und verkauft diese Wertpapiere periodisch, um die Zuteilungen in ihren ursprünglichen Proportionen zu halten.
So funktioniert es (Beispiel):
Nehmen wir an, Sie haben 100.000 $ investiert. Basierend auf Ihren Umständen, Risikoaversion, Zielen und Steuersituation, setzen Sie 50.000 USD in Aktien, 30.000 USD in Anleihen, 10.000 USD in Immobilien und 10.000 USD in bar. So sind 50% des Portfolios in Aktien, 30% in Anleihen, 10% in Immobilien und 10% in bar. Mit der Zeit können die Aktien im Portfolio so stark an Wert gewinnen, dass die Aktiengewichtung von 50% auf 70% steigt und folglich den Anteil der anderen Asset-Klassen im Portfolio reduziert.
In dieser Situation könnte der Investor einen Teil der Aktien verkaufen oder Wertpapiere in anderen Anlageklassen kaufen, um das Portfolio wieder auf die ursprüngliche Gewichtung zu bringen. Wenn der Anleger das Portfolio regelmäßig, etwa alle drei Monate, neu gewichtet, wird gesagt, dass sich der Anleger in Market Timing, taktische Asset Allocation oder aktives Investieren einmischt. Bei beiden Arten von Rebalancing-Ansätzen muss der Anleger überlegen, ob der Aufwand und die zusätzlichen Transaktionskosten die Rendite erhöhen. Wenn der Investor jedoch das Portfolio überhaupt nicht ausbalanciert und die Anlagen tatsächlich so lässt, wie er will, übt der Investor eine echte Buy-and-Hold-Strategie aus.
Warum es wichtig ist:
Viele Experten glauben, dass Kauf oder Verkauf von Anlegern ist wichtiger als wenn er sie kauft oder verkauft. Dies ist die Essenz der Asset Allocation. Da viele Anlageklassen dazu tendieren, zusammen zu steigen oder zu fallen, wird die Gesamtrendite eines Portfolios viel stärker von der Zuteilung des Portfolios als von den ausgewählten spezifischen Wertpapieren beeinflusst. Eine bekannte Studie von Brinson, Hood und Beebower aus dem Jahr 1986 bestätigte, dass in 95% der Fälle die Vermögensallokation die Renditen eines Portfolios und nicht die gewählten spezifischen Wertpapiere bestimmt.
Eine dynamische Asset Allocation-Strategie ist eine Mischung aus aktiven und passiven Anlagen. Auf der einen Seite behält der Anleger eine konsistente, langfristige Asset Allocation und ändert diese nicht aufgrund von kurzfristigen Marktschwankungen oder Aktienmärkten. Andererseits kauft und verkauft der Anleger gelegentlich Wertpapiere in seinem Portfolio, um das Portfolio an die ursprünglichen Gewichtungen anzupassen.
Eine dynamische Asset Allocation ist oft günstiger als ein aktiver Handel. Es kann Steuervorteile haben, wenn der IRS langfristige Kapitalgewinne zu einem niedrigeren Satz als kurzfristige Kapitalgewinne besteuert. Außerdem erfordert die Strategie weniger Handelsprovisionen und Beratungsgebühren, was die Anleger oft dazu zwingt, höhere Renditeanforderungen zu stellen, um diese zusätzlichen Kosten auszugleichen.
