Deutschlands Versuch, seine größte Angst davor zu bewahren, wahr zu werden |

Leerverkäufe sind ein todsicherer Weg, Geld während Bärenmärkten zu verdienen. In den meisten Fällen ist das völlig legal, aber in den USA gibt es Gesetze, die das Verbot von "nacktem Leerverkauf" verbieten.

Und jetzt hat Deutschland einseitig ein eigenes Verbot verhängt. Am 18. Mai schockte Deutschland die Märkte, indem es ein Verbot von Leerverkäufen bestimmter europäischer Anleihen und Aktien von zehn führenden deutschen Banken ankündigte.

Wie Nacktverkürzung funktioniert

Nackte Leerverkäufe führen zu Leerverkäufen, ohne dass zuvor Anteile entliehen wurden. Händler nutzen das dreitägige Abwicklungsfenster, um eine Aktie zu verkaufen und sie zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen, ohne die von ihnen verkauften und gekauften Aktien zu besitzen.

Nehmen wir an, XYZ Inc. hat 10 Millionen Aktien zum öffentlichen Handel zur Verfügung. Daten zeigen, dass die Institute rund 8 Millionen der Aktien besitzen und der Rest im Besitz von Privatanlegern ist und an Börsen gehandelt wird. Ein traditioneller Leerverkäufer könnte 50.000 XYZ-Aktien durch Leihen von 50.000 Aktien von jemandem, der sie leihen möchte, kürzen.

Bei nacktem Leerverkauf ist das Ziel, eine bestimmte Aktie schnell zu bestrafen. Ein Händler, der eine Leerverkaufsposition einnimmt, könnte denkbarerweise 3 Millionen Aktien shorten, obwohl nur 2 Millionen verfügbar sind, da er die Aktien nicht leihen muss, um sie zu verkürzen. Die Leute sehen ein steigendes kurzfristiges Interesse und einen fallenden Aktienkurs, also gehen sie zu den Ausgängen. Dieser zusätzliche Verkauf treibt XYZ noch weiter nach unten und könnte zu einer Abwärtsspirale führen.

In den USA ist der illegale Leerverkauf zwar illegal, aber in anderen Ländern weitgehend legal, so dass es für Sie relativ einfach ist, Verbote zu umgehen Ihr Handel in einem Land, in dem nackter Leerverkauf nicht verboten ist.

Warum will Deutschland Naked Shorting jetzt verbieten?

Einige Marktteilnehmer und viele Politiker glauben, dass nackter Leerverkauf Märkte manipulieren und die Preise fälschlicherweise senken kann.

Die griechische Schuldenkrise hat deutsche Banken als besonders anfällig herausgestellt und sie zu einem saftigen Ziel für Leerverkäufer aller Art gemacht. Deutschland hat sich an die USA gewandt, um mit diesen modernen Versionen von Bankläufen umzugehen. Im Jahr 2008 verbot die SEC den traditionellen Leerverkauf bestimmter Banken, um ihre Aktienkurse auf Null zu halten.

Eine zusätzliche Erklärung ist, dass die deutsche Regierung wissen könnte, dass noch mehr schlechte Nachrichten herauskommen werden Europäischen Finanzmärkte, also versuchen sie, ihre Banken vor den Folgen zu bewahren.

Und deshalb ist ein Zusammenbruch des deutschen Bankwesens ein Alptraumszenario für das Land: Allein die Deutsche Bank (NYSE: DB) hat Aktiva im Wert von 84% des gesamten deutschen BIP. Vergleichen Sie das mit der Situation in den USA, wo JP Morgan Chase (NYSE: JPM), Bank of America (NYSE: BAC), Citigroup (NYSE: C), Wells Fargo (NYSE: WFC) und Fannie Mae (NYSE: FNM) zusammen haben Vermögenswerte von nur 56% des US-BIP.

Eines ist sicher … ein Verbot von Leerverkäufen ist kein Verbot des traditionellen Verkaufs, also gibt es nur so viel Regierungsintervention, wenn Investoren erschreckt werden und für die Hügel