Wie Amazon den Kauf von ganzen Lebensmitteln auf Ihr Portfolio auswirkt

Wie ein doppelter Schuss Bio-Espresso überraschte Amazon die Börse am Freitag mit der Ankündigung von Whole Foods Market. Für die Aktionäre beider Unternehmen war die erste Reaktion der Wall Street positiv, aber das ist nicht immer der Fall.

Hier erfahren Sie, was Sie über diese Art von Akquisitionen und deren Auswirkungen auf Ihr Portfolio wissen müssen.

Wahrnehmung ist wichtig

Im Deal-Deal ist der „Erwerber“ das Unternehmen, das sich bereit erklärt, ein anderes Unternehmen zu kaufen, das als „Ziel“ bezeichnet wird. Die Bedingungen und die Freundlichkeit von Deals können sehr unterschiedlich sein, aber es ist wichtig zu verstehen, wie ein Deal von Investoren wahrgenommen wird.

In einer typischen Marktreaktion fällt die Aktie des Erwerbers auf die Nachricht des Deals, während das Ziel des Ziels steigt. Warum? Wenn der Erwerber eine Prämie für das andere Unternehmen zahlt, was hier der Fall ist, werden die Anleger die Preisgestaltung der Aktien erneut anpassen - den Aktienkurs des Ziels belohnen und gleichzeitig den Erwerber senken. Der Unterschied ist nicht immer gleich und kann die wahrgenommenen Herausforderungen beim Abschluss des Geschäfts beinhalten, wie beispielsweise die Zustimmung der Aktionäre des Zielunternehmens.

Die Marktreaktion ist keine perfekte Wissenschaft: Wenn ein Geschäft weit im Voraus erwartet wird oder umstritten ist, könnten sich Aktien unterschiedlich entwickeln.

In diesem Fall stiegen sowohl die Whole Foods- als auch die Amazon-Aktien am Freitag nach der Ankündigung des Deals in Höhe von 13,7 Milliarden US-Dollar. Der Aktienkurs des Erwerbers sei ungewöhnlich, wenn auch nicht beispiellos, sagt Josh Olson, Analyst bei der Vermögensverwaltungsgesellschaft Edward Jones.

"Der Markt gefällt dieser Deal, das ist die erste Durchsicht", sagt Olson. „Der Markt sagt, dass Amazon im Hinblick auf langfristiges Potenzial nicht überfordert erscheint. Investoren belohnen Anteile beider Unternehmen. “

Ausblick für Whole Foods-Aktionäre

Für Whole Foods-Aktionäre ist das Ende Ihrer Investitionstage wahrscheinlich fast vorbei. Als Ergebnis des All-Cash-Deals erhalten Sie nach Abschluss der Transaktion 42 USD pro Aktie, eine Prämie von 27% auf den Schlusskurs ab dem Tag vor der Ankündigung des Deals. Whole Foods wird nach Abschluss des Deals keine börsennotierten Aktien mehr haben, was voraussichtlich in der zweiten Hälfte dieses Jahres der Fall sein wird.

Der Lebensmittelhändler hat in den letzten Jahren mit dem Verkauf von Geschäften in denselben Märkten zu kämpfen und seine Aktien abgebaut, so dass der Vorschlag von Amazon einen Ausweg für die Aktionäre darstellt. Es ist unwahrscheinlich, dass Aktionäre ein besseres Angebot erhalten, da nur wenige Unternehmen tiefere Taschen als Amazon haben oder einen größeren Wunsch gezeigt haben, in die Supermarktwelt einzusteigen. Dies ist keine schlechte Schlussfolgerung für eine sehr öffentliche Diskussion über die Zukunft von Whole Foods.

Sie können die Aktie auch jederzeit verkaufen, bevor der Deal abgeschlossen ist. Am Freitag schloss Whole Foods bei 42,68 USD, etwas höher als der angekündigte Verkaufspreis von 42 USD pro Aktie.

Ausblick für Amazon-Aktionäre

Für Amazon-Aktionäre sieht der Deal positiv aus. Außerdem können sie wenig tun, wenn sie den Deal nicht mögen, als ihre Amazon-Bestände zu verkaufen.

Es war jedoch nicht klug, gegen den CEO Jeff Bezos zu wetten - er hat Amazon geholfen, eine Rendite von 49.000% seit dem Börsengang zu erzielen.

Der Schritt festigt Amazon längerfristig an Lebensmitteln, mit denen es seit Jahren geflirtet hat. Darüber hinaus kann der Einzelhändler möglicherweise seine Online-Franchise durch die Bereitstellung von stationären Verteilungspunkten stärken, wodurch das Unternehmen den Verbrauchern physisch näher kommt. Der Umzug könnte es Amazon ermöglichen, in benachbarte Kategorien zu expandieren, wie zum Beispiel Einzelhandelsapotheken, die Hauptbestandteile traditioneller Lebensmittel sind.

Kollateralschaden

Selbst wenn Sie kein Unternehmen besitzen, das an einem dieser Wall Street-Geschäfte beteiligt ist, sind Sie möglicherweise nicht von der Reaktion des Marktes abgeschnitten. Wenn Investoren eine Akquisition als störend für eine Branche empfinden, verkaufen sie Konkurrenzaktien. Am Freitag brachen andere Lebensmittelgeschäfte und große Discounter ein - Kroger beispielsweise fiel um 10%. Aber unter den Technologieaktien gab es keine große Reaktion.

Bevor Sie mit den Nachrichten einen schnellen Handel tätigen, ist es wichtig zu überlegen, was auf dem Spiel steht. Fusionen und Übernahmen werden nicht von einem börsennotierten Unternehmen nach Belieben durchgeführt - es handelt sich um komplexe Transaktionen, die viel Geld erfordern und der Zustimmung der Aufsichtsbehörden und der Aktionäre unterliegen.

Der Aktienkurs des Erwerbers kann nach Abschluss eines Deals ein Jahr oder länger unangenehm sein, da die Integration zwischen den Unternehmen erfolgt.

Es ist nicht klar, wie Amazon den Kauf von 13,7 Milliarden US-Dollar finanzieren wird, aber der E-Commerce-Riese verfügt über mehr als 20 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, guten Krediten und möglicherweise seiner wertvollsten Währung, einer hoch bewerteten Aktie. Die Verschuldung der Unternehmen bleibt günstig, daher sollte Amazon in der Lage sein, den Deal auszulösen.

Laut Olson müssen die Anleger möglicherweise eine gewisse Volatilität aushalten, obwohl die längerfristigen Aussichten für die Aktie immer noch positiv sind. Er unterhält eine Kaufempfehlung bei Amazon.

"Der größte Störer in den USA und weltweit ist die Partnerschaft mit einem anderen Störer", sagt er. "Das ist interessanter als viele Angebote, die wir in letzter Zeit gesehen haben."

Schließlich ist es notorisch schwierig zu versuchen, den Markt mit einzelnen Aktiengeschäften abzustimmen (lesen Sie mehr darüber, warum).Für den durchschnittlichen Anleger ist es besser, die überwiegende Mehrheit der Positionen in Indexfonds oder börsengehandelten Fonds zu halten, deren Diversität der Volatilität besser standhalten kann als die einer einzelnen Aktie.

Anna-Louise Jackson und James F. Royal, Ph.D., sind Mitarbeiter von Investmentmatome, einer persönlichen Finanzwebsite. E-Mail: [email protected] oder [email protected]. Twitter: @ aljax7 oder @JimRoyalPhD.