Late-Day-Trading Definition & Beispiel |

Was es ist:

Late-Day-Trading ist die Praxis der illegalen Aufzeichnung von Trades nach Stunden ausgeführt wie es vor dem Ende des Markthandels passiert ist.

So funktioniert es (Beispiel):

Der Nettoinventarwert (NAV) eines Investmentfonds spiegelt den Wert wider, der am Ende eines bestimmten Handelstages (16:00 Uhr Ost) notiert wurde.. Hedgefonds kaufen häufig Investmentfonds im Rahmen des After-Hour-Handels. In bestimmten Fällen kollidieren diese Hedgefonds mit Fondsverwaltern, die es ihnen (in der Regel für eine nicht genannte Gebühr) erlauben, diese Kaufgeschäfte während der regulären Handelszeiten kurz vor 16.00 Uhr aufzuzeichnen. Dieser Late-Day-Handel führt zu einem Aufwärtsdruck auf den veröffentlichten NIW eines Investmentfonds und gibt den Hedgefonds einen besseren Preis. Am folgenden Tag korrigiert sich der Nettoinventarwert eines Investmentfonds auf Late-Day-Geschäfte. Hedgefonds profitieren dann, indem sie ihre Anteile zu diesem höheren Preis verkaufen.

Nehmen wir beispielsweise an, dass der Hedgefonds ABC nach 16:00 Uhr Anteile des Investmentfonds XYZ erwirbt. am Montag zum Schlusskurs von 3.000 Dollar pro Stück. Der Investmentfonds XYZ verpflichtet sich, diese Transaktionen so zu registrieren, dass sie vor 4 Uhr morgens stattgefunden haben. Der Late-Day-Handel des Hedgefonds ABC erhöht den Nettoinventarwert des Investmentfonds XYZ auf $ 3.200 pro Anteil. Zu Beginn des Handels am Dienstag Morgen öffnet der Investmentfonds XYZ bei $ 3.200 pro Einheit anstelle von $ 3.000. Der Hedgefonds ABC verkauft dann die Einheiten, die er am Vorabend gekauft hat, und erzielt einen Gewinn von $ 200 pro Aktie ($ 3.200 bei Eröff- nung abzüglich $ 3.000 am Vortag).

Warum es wichtig ist:

Nachbörslicher Handel ist akzeptabel üben, weil es den Schlusskurs eines Investmentfonds nicht beeinflusst. Der Late-Day-Handel wird jedoch als unethisch und sogar als illegal angesehen, da er es einigen privilegierten Personen ermöglicht, von asymmetrischen Preisinformationen zu profitieren.