Macaroni Defense Definition & Beispiel |

Was ist das:

Unternehmen übernehmen eine Macaroni-Verteidigung durch die Ausgabe von Anleihen, die zu einem hohen Preis einlösbar sind im Falle eines Kontrollwechsels

So funktioniert es (Beispiel):

Nehmen wir beispielsweise an, die Firma ABC möchte die Firma XYZ kaufen. Das Unternehmen XYZ will nicht verkaufen, weil das Unternehmen ABC nach Ansicht des Vorstands schreckliche Produkte herstellt und die Marke des Unternehmens in den Boden steckt. Um den Aufwand zu vereiteln, gibt das Unternehmen XYZ 10 Mio. USD an Anleihen aus, die gegen 150% des Nennwerts eingetauscht werden können, wenn sich die Kontrolle bei der Gesellschaft XYZ ändert. Eine Person, die eine XYZ-Anleihe von Unternehmen mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar kauft, hat das Recht, diese Anleihe für 1.500 US-Dollar zurückzukaufen, wenn die Gesellschaft ABC die Gesellschaft XYZ kauft. Die Firma ABC, die diese Einlösung als eine Kostenübernahme des Unternehmens XYZ sieht, unterstützt den Deal.

Warum es wichtig ist:

Wie bei Nudeln im Wasser dehnen sich die Bindungen in einer Makkaroniabwehr aus, wenn es heiß wird. Für potentielle Käufer kann dies ein sehr schwer zu schluckendes Geschäft machen.