Marktprognosen: Wen profitieren sie?

Von Jonathan DeYoe AIF®, CPWA

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Betrachten Sie John Kenneth Galbraiths Kommentar: "Die einzige Funktion der Wirtschaftsprognose besteht darin, die Astrologie seriös erscheinen zu lassen."

Bedenken Sie andererseits, dass es zahlreiche Magazine, Bundesbürokratien, Radioprogramme und 24-Stunden-Kabelstationen gibt, die genau dies tun.

Das ist kognitive Dissonanz, die groß geschrieben wird, aber sie ist absolut unsere Realität. Warum? Wenn wirtschaftliche Prognosen und vielleicht sogar Marktprognosen sinnlose Übungen sind, warum versuchen die Menschen dann immer noch, Prognosen zu treffen?

Ein Grund: Anreize.

Erkennen Sie zunächst, dass die Prognose zwei Teilnehmer hat. Es gibt den Prognostiker und den Hörer oder Leser. Die Vorteile der Prognose können, falls vorhanden, einem oder beiden dieser Teilnehmer zugute kommen.

Die Prognostiker in der Finanzwelt haben tiefe finanzielle Anreize, um ihre Prognosen anzubieten. Die Medien und das Geld werden dazu angeregt, das Publikum zu vergrößern und damit die Werbeeinnahmen zu steigern. Berater und Portfoliomanager (von denen ich einer bin) haben Anreize, ihre Anzahl der Kunden und das verwaltete Vermögen zu erhöhen.

Die Zuhörer oder Leser haben auch einen finanziellen Anreiz: Sie wollen Entscheidungen treffen, die sich auszahlen. Geld verdienen erregt sie und Geldverlust macht ihnen Angst.

In Anbetracht der Tatsache, dass es für jeden "Blasenruf" einen gleichwertigen und entgegengesetzten "Nicht-Blasenruf" gibt (und ich denke, dass es an fast jedem Punkt der Geschichte Menschen an beiden Enden des Kontinuums gibt), wäre dies ein sehr ein schwieriger Fall zu machen, dass die Tausenden von konkurrierenden Meinungen da draußen für den Verbraucher von Wert sind.

Ein Problem: Wahrscheinlichkeitsgenauigkeit.

Für den Prognostiker ist das kein Problem. Der Prognostiker weiß, dass es sich um ein Wahrscheinlichkeitsspiel handelt und dass er nur zeitweise Recht haben muss, um ein Publikum aufzubauen. Aufgrund der sogenannten Trägheit des Publikums kann dieser Vorherseher eine größere Anzahl von Anhängern sammeln, wenn er recht oder spektakulär recht ist, als er für falsch oder spektakulär falsch verliert. Und was noch wichtiger ist: Je größer das Publikum wird, desto weniger wichtig ist es, genaue Vorhersagen zu geben.

Angesichts der wahrscheinlichen Wahrscheinlichkeit, dass ein Prognostiker irgendwann Recht hat, und dass er öfter Recht hat, einfach indem er viele Vorhersagen trifft. Angesichts des unkonventionellen Anreizes, das den Zuschaueraufbau fördert, ist es absolut sinnvoll, dass die Leute versuchen, Vorhersagen zu treffen.

Die eigentliche Frage, die wir uns stellen sollten, lautet: Warum achten wir darauf?

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Jonathan K. DeYoe, AIF und CPWA, ist der Gründer und Präsident von DeYoe Wealth Management im kalifornischen Berkeley und bloggt im Happiness Dividend Blog. Finanzplanung und Anlageberatungsdienste, die von DeYoe Wealth Management, Inc., einem eingetragenen Anlageberater, angeboten werden. Durch LPL Financial angebotene Wertpapiere, Mitglied FINRA / SIPC.

Die in diesem Dokument geäußerten Meinungen dienen nur der allgemeinen Information und sind nicht dazu gedacht, bestimmten Personen spezifische Ratschläge oder Empfehlungen zu geben. Für Ihre individuellen Planungs- und Investitionsbedürfnisse wenden Sie sich bitte an Ihren Anlageberater.