Master Limited Partnership (MLP) Definition & Beispiel |

Was es ist:

A Haupt-Kommanditgesellschaft (MLP) ist eine öffentlich gehandelte Kommanditgesellschaft. Eigentumsanteile werden als Einheiten bezeichnet. MLPs operieren in der Regel in den Bereichen natürliche Ressourcen, Finanzdienstleistungen und Immobilien.

So funktioniert es (Beispiel):

Im Gegensatz zu einem Unternehmen gilt eine Master-Kommanditgesellschaft als Aggregat von seine Partner und nicht eine separate Einheit. Das hervorstechendste Merkmal von MLPs ist jedoch, dass sie die steuerlichen Vorteile einer Partnerschaft mit der Liquidität einer börsennotierten Aktie kombinieren.

MLPs ermöglichen Pass-Through-Einkommen, dh sie unterliegen nicht der Körperschaftsteuer. Stattdessen sind die Eigentümer einer MLP persönlich dafür verantwortlich, Steuern auf ihre einzelnen Teile des MLP-Einkommens, Gewinne, Verluste und Abzüge zu zahlen. Dies beseitigt die "Doppelbesteuerung", die allgemein für Kapitalgesellschaften gilt (wobei die Gesellschaft Steuern auf ihre Erträge zahlt und die Aktionäre des Unternehmens auch Steuern auf die Dividenden der Gesellschaft zahlen).

MLPs machen Ausschüttungen, die Dividenden ähnlich sind, und diese werden im Allgemeinen bezahlt auf vierteljährlicher Basis. Es ist zu beachten, dass Barausschüttungen nicht garantiert sind und jeder Anteilseigner für die Steuern auf seinen anteiligen Ertrag verantwortlich ist, auch wenn der MLP keine Barausschüttung zahlt.

Grundsätzlich können Anleger MLP-Anteile erwerben von Maklern. Die anfängliche Steuergrundlage eines Anteilinhabers in MLP-Einheiten ist im Allgemeinen der Betrag, den er für die Anteile zahlt. Die Basis des Anteilsinhabers wird in der Regel dann mit jeder Verteilung und Zuteilung für Verluste oder Abschläge verringert, und die Basis wird für jede Zuweisung von Einkommen erhöht. Ein Teil bestimmter Ausschüttungen kann als Rückzahlung des Kapitals des Anlegers angesehen werden, wodurch die steuerpflichtige Basis des Anteilinhabers verringert wird.

Wenn ein MLP mehr Ausschüttungen zahlt, als es im steuerpflichtigen Einkommen verdient, verringert sich die Steuerbasis des Anteilinhabers um die Differenz zwischen den Geldzufluss und das steuerpflichtige Einkommen des MLP. Wenn der Anteilinhaber seine Anteile verkauft, wird der Veräußerungsgewinn mit dem ordentlichen Einkommensteuersatz des Anteilinhabers besteuert.

MLPs müssen jedes Jahr einen IRS-Anhang K-1 an jeden ihrer Anteilsinhaber schicken. Dieser Schedule K-1 berichtet die zugewiesenen Einnahmen, Gewinne, Verluste, Abzüge und Credits des Anteilinhabers. Wenn das steuerpflichtige Partnerschaftseinkommen des Anteilinhabers für das Jahr negativ ist, wird dies als passiver Verlust im Rahmen der Abgabenordnung angesehen und darf nicht dazu verwendet werden, Einkommen aus anderen Quellen auszugleichen. Stattdessen kann der passive Verlust nur verwendet werden, um zukünftige Erträge aus demselben MLP auszugleichen.

Obwohl Anteilinhaber in der Regel in ihrer Haftung beschränkt sind, haben Gläubiger ähnlich wie die Aktionäre eines Unternehmens in der Regel das Recht, die an die Anteilinhaber geleisteten Ausschüttungen zurückzuzahlen wenn die fragliche Schuld vor der Auszahlung der Ausschüttung entstanden ist. Diese Verbindlichkeit bleibt dem Anteilinhaber auch nach dem Verkauf der Anteile verbunden.

Warum es wichtig ist:

Die Tatsache, dass Kommanditgesellschaften nicht der Einkommensteuer unterliegen, bedeutet, dass mehr Geld zur Verfügung steht für Ausschüttungen, als sie verfügbar wären, hätte die Gesellschaft eingearbeitet. Damit sind MLP-Anteile in der Regel werthaltiger als vergleichbare Aktien einer Kapitalgesellschaft.

Die Höhe der MLP-Barausschüttungen bestimmt im Allgemeinen den Wert ihrer MLP-Anteile. Vor diesem Hintergrund ist es für Anleger besonders wichtig, sorgfältig zu prüfen, ob ein MLP seine aktuellen Vertriebsverpflichtungen erfüllen kann und ob es in der Lage ist, seine zukünftigen Ausschüttungen fortzusetzen (und möglicherweise sogar zu erhöhen). Wenn ein bestimmter IR einen ausschüttbaren Cash Flow Coverage Ratio von 1: 1 aufweist, dann deutet dies generell darauf hin, dass der MLP über ausreichende liquide Mittel verfügt, um seine Cash Distribution Anforderungen zu erfüllen.

Als Randnotiz hat MLP den American Jobs Creation Act von 2004 hinzugefügt Einkommen auf die Liste der akzeptablen Einkommensquellen für Investmentfonds, mit einigen Bedingungen, einschließlich dieser Investmentfonds dürfen nicht mehr als 25% ihres Vermögens in MLPs investieren, noch dürfen sie mehr als 10% eines einzelnen MLP besitzen.

Bevor Sie einen Groschen in MLPs legen, sollten Sie sich die Zeit nehmen, einen unserer beliebtesten Artikel zum Thema zu lesen: Master Limited Partnerships: Ein Favorit mit hohem Ertrag für wachsende Dividenden. Dort finden Sie weitere Informationen darüber, was Sie von diesen Wertpapieren erwarten können, wenn Sie investieren.