PIK-Bonds Definition & Beispiel |
Intro to PIK Bonds
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
A PIK-Anleihe ist eine Anleihe, die anstelle von Bargeld Zinsen für zusätzliche Anleihen zahlt.
So funktioniert es (Beispiel):
Statt die Barrenditen einer Anleihe zurückzuzahlen, wird die Dividende an den Anleihenkäufer in die Form des zusätzlichen Prinzipals (mehr Anleihen). In der Regel hat der Emittent die Möglichkeit, statt einer Couponzahlung in einer ersten Periode mehr Anleihen zu liefern.
Warum es wichtig ist:
PIK-Anleihen werden vom Emittenten dazu benutzt, sich im Notfall etwas Luft zu verschaffen Das Unternehmen stößt auf Liquiditätsprobleme. Durch die Auslösung der Rückstellung, dem Käufer mehr Schuldverschreibungen auszugeben (mehr Schulden), verringert das Unternehmen die Notwendigkeit, Barzahlungen auf den Anleihekupon an den Anleihenkäufer zu leisten. Es führt jedoch zu mehr Schulden (wegen der Dividende, die an den Käufer von mehr Anleihen gezahlt werden muss). Irgendwann müssen die Schulden zurückgezahlt werden. Bei der Überschuldung des Unternehmens kann es jedoch manchmal zu Problemen kommen.
PIK-Anleihen wurden in sehr wettbewerbsintensiven Anleihemärkten eingesetzt, wo viel Eigenkapital nur sehr wenige Deals verfolgt.
