Aktienoption Definition & Beispiel |

Was es ist:

A Aktienoption gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, Kauf (oder Verkauf) von 100 Aktien einer bestimmten zugrunde liegenden Aktie zu einem festgelegten Ausübungspreis am oder vor dem Ablaufdatum der Option. Es gibt zwei Arten von Optionen: amerikanisch und europäisch. Amerikanische Optionen unterscheiden sich von europäischen Optionen dadurch, dass europäische Optionen dem Inhaber erlauben, nur am Ablaufdatum auszuüben.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Alle Optionen sind derivative Instrumente, was bedeutet, dass ihre Preise abgeleitet sind der Preis eines anderen Wertpapiers. Genauer gesagt, werden die Optionspreise vom Preis einer zugrunde liegenden Aktie abgeleitet. Nehmen wir an, Sie kaufen eine Call-Option für Aktien von Intel (Nasdaq: INTC) mit einem Ausübungspreis von 40 US-Dollar und einem Ablaufdatum vom 16. April. Mit dieser Option können Sie 100 Aktien kaufen Intel zu einem Preis von $ 40 am oder vor dem 16. April (das Recht, dies zu tun, wird natürlich nur wertvoll sein, wenn Intel zu diesem Zeitpunkt über $ 40 pro Aktie handelt).

Jede Option stellt einen Vertrag zwischen einem Käufer und Verkäufer. Der Verkäufer (Stillhalter) hat die Verpflichtung, entweder Aktien zu kaufen oder zu verkaufen (abhängig von der Art der Option, die er oder sie verkauft hat - entweder eine Kaufoption oder eine Verkaufsoption) zu einem bestimmten Preis zu einem bestimmten Datum. Der Käufer eines Optionskontrakts hat das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die Transaktion an oder vor einem bestimmten Datum abzuschließen. Wenn eine Option ausläuft, wenn es nicht im besten Interesse des Käufers ist, die Option auszuüben, ist er oder sie nicht verpflichtet, etwas zu tun. Der Käufer hat die Option gekauft, eine bestimmte Transaktion in der Zukunft auszuführen - daher der Name.

Ein schnelles Beispiel, wie Call-Optionen Geld verdienen, sagen wir IBM (NYSE: IBM) Aktien wird derzeit bei 100 Dollar pro Aktie gehandelt. Nehmen wir an, ein Investor kauft einen Call-Optionskontrakt auf IBM zu einem Preis von 2 US-Dollar pro Kontrakt. Hinweis: Da jeder Optionskontrakt eine Beteiligung an 100 zugrunde liegenden Aktien darstellt, betragen die tatsächlichen Kosten dieser Option $ 200 (100 Aktien x $ 2 = $ 200). Dieser amerikanische Vertrag besagt, dass der Anleger am oder vor dem 1. Januar bis zu 100 Aktien für je 100 US-Dollar kaufen kann.

Nachfolgend wird der Wert dieser Call-Option in verschiedenen Szenarien aufgeführt:

Wenn die Option abläuft, IBM wird bei 105 $ gehandelt.

Denken Sie daran: Die amerikanische Call-Option gibt dem Käufer das Recht, bis zum 1. Januar Aktien von IBM zu 100 $ pro Aktie zu kaufen (anstatt nur am 1. Januar, wie es bei einer europäischen Option der Fall ist)). Der Käufer könnte die Option nutzen, diese Aktien zu 100 USD zu kaufen und dann sofort dieselben Aktien auf dem offenen Markt für 105 USD zu verkaufen. Diese Option wird daher "im Geld" genannt. Aus diesem Grund wird die Option für 5 $ verkauft (da jede Option eine Beteiligung an 100 zugrunde liegenden Aktien darstellt, entspricht dies einem Gesamtverkaufspreis von 500 $). Da der Anleger diese Option für 200 US-Dollar erworben hat, beträgt der Nettogewinn für den Käufer 300 US-Dollar.

Wenn die Option abläuft, handelt IBM mit 101 US-Dollar.

Bei derselben Analyse beträgt die Call-Option 1 US-Dollar (oder 100 $ insgesamt). Da der Investor $ 200 ausgegeben hat, um die Option zu kaufen, wird er oder sie einen Nettoverlust von $ 1 (oder insgesamt $ 100) zeigen. Diese Option wird "am Geld" genannt, weil die Transaktion im Wesentlichen ein Wash ist.

Wenn die Option abläuft, handelt IBM bei oder unter $ 100.

Wenn IBM am Verfalldatum der Option bei oder unter $ 100 endet, dann wird der Vertrag "aus dem Geld" verfallen. Er wird nun wertlos sein, so dass der Optionskäufer 100% seines Geldes verliert (in diesem Fall die vollen $ 200, die er oder sie für die Option ausgegeben hat).

Das Black-Scholes-Modell ist eine Formel, mit der Preise Optionskontrakten zugeordnet werden können. Es ist jedoch auf europäische Optionen ausgerichtet. Amerikanische Optionen haben höhere Preise als europäische Optionen, weil die amerikanischen Optionen dem Investor im Wesentlichen mehrere Gewinnchancen eröffnen, während die europäischen Optionen dem Anleger nur eine Chance geben, Gewinne zu erzielen.

Warum es wichtig ist:

Investoren nutzen Optionen aus zwei Hauptgründen - um zu spekulieren und Risiken abzusichern. Zu spekulieren ist, einfach auf die Richtung von Preisänderungen zu wetten. Absicherung ist jedoch wie der Kauf einer Versicherung - sie schützt vor unvorhergesehenen Ereignissen. Die Verwendung von Optionen zur Absicherung Ihres Portfolios führt dies für einige Anleger durch.

Im Allgemeinen sind europäische Optionen riskanter als amerikanische Optionen, da sie dem Anleger nur einen Tag Ausübungschance ermöglichen. Amerikanische Optionen geben der zugrunde liegenden Aktie mehr Chancen, auf die sie ausreichend steigen können, um die Option ins Geld zu bringen. Für Verkäufer europäischer Optionskontrakte kann dies alles ein Vorteil sein.

Viele Indexoptionen sind europäische Optionen, daher sollten Anleger sicher sein, dass sie die Art des Kaufs verstehen.