Aktien am Scheideweg: 3 Dinge, auf die Sie im Juni achten sollten

Der Index von Standard & Poor´s 500 hat in diesem Jahr in vier von fünf Monaten neue Höchststände erreicht. Obwohl der S & P 500 im Jahr 2017 um rund 7% gestiegen ist, ist die Skepsis groß.

Vielleicht sind Aktien überteuert. Vielleicht hatten einige Aktien einen übermäßigen Einfluss auf die Rallye. Vielleicht bittet der Markt bis zu einem deutlichen Abverkauf.

Oder vielleicht ist es bereit für weitere Gewinne.

Wie sollten Sie den Markt angehen, wenn es so wenig Sicherheit gibt? Hier sind drei Faktoren, die im Juni Hinweise geben könnten.

1. Konzentrieren Sie sich auf die Fed

Zu behaupten, dass die Federal Reserve für Anleger von Interesse ist, ist eine Untertreibung. Es ist eher eine Obsession. Die Zentralbank legt die Zinssätze fest, bestätigt die vorherrschende Meinung über das Tempo des Wirtschaftswachstums und hat insbesondere seit der Finanzkrise von 2008 dazu beigetragen, das Schicksal des Marktes zu bestimmen.

Deshalb werden alle Augen auf das Open Market Committee der Federal Reserve gerichtet, das vom 13. bis 14. Juni einberufen wird. Viele erwarten, dass die politischen Entscheidungsträger auf der Junitagung den Leitzins des Bundes um 25 Basispunkte auf 1 bis 1,25% anheben. Wenn dies der Fall ist, wird dies die zweite Steigerung in diesem Jahr und die vierte seit der Finanzkrise sein.

Jüngste Wirtschaftsberichte stützen im Allgemeinen die mögliche Entscheidung der Fed, die Zinssätze zu erhöhen, sagt Ernie Cecilia, eine zugelassene Finanzanalystin und Chief Investment Officer des Bryn Mawr Trust in Bryn Mawr, Pennsylvania. Der Markt ist bekannt dafür, Überraschungen zu hassen, und da der Markt fast ausschließlich auf eine Zinsanhebung setzt, könnte eine Nichtbewegung den Anlegern Anlass geben, die Aktienkurse zu drücken.

"Wenn sich die Fed nicht bewegt, könnte dies darauf hindeuten, dass einige der Wirtschaftsdaten des zweiten Quartals nicht so stark sind, wie wir alle dachten, und der Markt würde das negativ wahrnehmen", sagt Cecilia.

2. Apropos Wirtschaft…

Das Wirtschaftswachstum im ersten Quartal war zwar besser als bisher angenommen, aber immer noch schwach. Das US-amerikanische Bruttoinlandsprodukt wuchs mit 1,2% Jahresrate, das niedrigste Tempo seit drei Quartalen, so das US Bureau of Economic Analysis.

Die Anleger haben das Wirtschaftswachstum besonders aufmerksam beobachtet, seit Donald Trump Präsident wurde. Seine ersten Haushaltsprojekte stützten das BIP-Wachstum von 3% bis 2021 - und das ist für viele an der Wall Street zu optimistisch. Das jährliche Wachstum hat seit 2005 nicht mehr als 3% überschritten, und 1996 bis 2000 wurde es zum letzten Mal in fünf aufeinander folgenden Jahren erreicht.

Die dritte und umfassendste Information über das Wachstum der USA im ersten Quartal erhalten Anleger, wenn die BEA am 29. Juni ihre endgültige vierteljährliche Schätzung veröffentlicht.

Das Juni-Meeting findet ein paar Wochen vor Beginn der Gewinnsaison im zweiten Quartal Anfang Juli statt. "Für Anleger wird sich dies auf ihre Ertrags- und Marktaussichten auswirken", sagt Chris Bertelsen, Chief Investment Officer von Aviance Capital Management in Sarasota, Florida. "Wir haben eine Schnittstelle von Politik, Wachstum in der Wirtschaft und Wiedereinstellung von gut bezahlten Jobs - alles gleichzeitig."

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3. belastbar oder gefährdet?

Der S & P 500 fiel Mitte Mai in acht Monaten am stärksten, da die politischen Unruhen im Weißen Haus die Schlagzeilen beherrschten. Der Ausverkauf zeigte, dass Investoren leicht zu erschrecken sind, aber es war nur von kurzer Dauer.

Nach der Reaktion der Reaktion auf den Schnupfen konzentrierten sich die Anleger erneut auf die Möglichkeit, dass einige von Trumps Initiativen für mehr Wachstum, wie die Steuerreform und ein Infrastrukturplan, noch schneller durchgedrückt werden könnten, um negative Schlagzeilen zu bekämpfen, sagt Cecilia.

Cecilia ist weiterhin optimistisch in Bezug auf Aktien, auch weil die Gewinnprognose für das zweite Quartal "ziemlich gut" ist. Ein volatileres und unvorhersehbares Umfeld könnte jedoch die Marktrally bremsen, sagt er.

Der Juni bietet einen Aufschub vor der atemlosen Bilanzierung der Unternehmensgewinne und bei vielen Anlegern im Urlaub. Bertelsen sagt, dass es eine gute Zeit sein kann, darüber nachzudenken, wie man sich für steigende Zinssätze positioniert oder nach langfristigen Anlagen Ausschau hält, die nicht von einer kurzfristigen Dynamik beeinflusst werden.

Laut einer kürzlich von Bloomberg durchgeführten Analyse könnte eine Pause aber tatsächlich schlecht sein. Ein Großteil der Gewinne des S & P 500 in den letzten vier Jahren fiel mit der wochenlangen Periode zusammen, in der die Unternehmen Ergebnisse berichten. Eine ruhige Periode könnte Aktien anfälliger für die bevorstehende Berichtssaison im Juli machen.

Der Juni ist auch für die Renditen ziemlich im Mittelfeld. Der S & P 500 verzeichnete seit 1928 durchschnittliche Gewinne von 0,7%. Aber angesichts der anhaltenden politischen Turbulenzen ist dieser Juni alles andere als durchschnittlich. Und es ist für Investoren unmöglich, die Politik zu ignorieren, auch wenn der Markt insgesamt von den politischen Ereignissen in diesem Jahr weitgehend unbeeindruckt war.

Noch wichtiger ist, dass sich Anleger endlich entschließen könnten, sich zurückzuhalten. Selbst nach all den Rekordhöhen in diesem Jahr fiel die bullische Stimmung - die Erwartungen, dass die Aktienkurse in den nächsten sechs Monaten steigen werden - Mitte Mai auf ein Tief von 2017 von rund 24%. Dies geht aus einer wöchentlichen Stimmungsumfrage der American Association of Individual hervor Investoren

Andererseits ist der Markt noch nicht kaputt gegangen. Warum versuchen Sie jetzt, einige dieser Inkonsistenzen zu beheben?

Anna-Louise Jackson ist Mitarbeiterin bei Investmentmatome, einer persönlichen Finanzwebsite.E-Mail: [email protected]. Twitter: @ aljax7.