Nullkalkülkragen Definition & Beispiel |

Was es ist:

Ein Nullkalkulationskürzel ist eine kurzfristige Option, eine Handelsstrategie, die kompensiert das Volatilitätsrisiko durch den Kauf einer Obergrenze und einer Untergrenze für den Preis eines Derivats

So funktioniert es (Beispiel):

Eine Zero-Cost-Collar -Strategie würde den Kauf einer Put-Option kombinieren (dh die Möglichkeit, die Option zum Ausübungspreis zu verkaufen) und der Verkauf einer Call-Option (dh die Möglichkeit, die Option zu kaufen), wenn auch zu einem etwas niedrigeren Preis. Da die Put- und Call-Optionen auf demselben zugrunde liegenden Vermögenswert basieren, legt der Null-Kosten-Ansatz eine Obergrenze oder eine Obergrenze für den Verkauf der Call-Option fest, wenn der Preis fällt, und gleicht die Kosten der Put-Option aus.

Wenn der Anleger beispielsweise ein Derivat kauft, das auf einer besonders volatilen kurzfristigen Ware basiert, wie z. B. dem Spotmarktpreis für Öl, wird die durch den Verkauf der Put-Option erzielte Optionsprämie zum niedrigeren Ausübungspreis (Floor) erzielt. stellt die Mittel für den Kauf der Call-Option zum höheren Ausübungspreis zur Verfügung ("capped price"). Aufgrund der Beziehung zwischen dem Ausübungspreis und der Optionsprämie (je niedriger der Ausübungspreis, desto höher die Prämie und umgekehrt), werden die Erträge aus dem Verkauf der Verkaufsoption die Call-Option finanzieren, aber nicht zu einem wesentlichen Aufwärtspotenzial führen.

Sobald der Kassamarktpreis den Call-Option-Cap (d. H. Den Ausübungspreis) überschreitet, zahlt sich der Null-Kosten-Kragen effektiv aus. Zu diesem Zeitpunkt ist die Put-Option wertlos und wird nicht mehr benötigt. Wenn der Spotmarktpreis unter den Put-Option-Floor (dh den Ausübungspreis) fällt, kann der Anleger mit dem Zero-Cost-Collar nicht an der Downside teilnehmen.

Warum es wichtig ist:

Durch die Schaffung eines Hedges gegen selbst moderate Schwankungen bei einem bestimmten Rohstoff begrenzt ein Null-Kosten-Kragen effektiv das Aufwärts- und Abwärtsrisiko.