Back Door Listing Definition & Beispiel |

Was es ist:

Ein Hintertür-Listing tritt auf, wenn eine Privatfirma ein öffentlich gehandeltes Unternehmen erwirbt Unternehmen und geht somit ohne Börsengang an die Börse.

So funktioniert es (Beispiel):

Nehmen wir an, dass Unternehmen XYZ ein Privatunternehmen mit 150 Aktionären und 25 Millionen US-Dollar in bar ist. Es ist zu klein, um an die Börse zu gehen und an der New Yorker Börse notiert zu werden.

Die Gesellschaft XYZ beschließt, die an der New Yorker Börse notierte Firma ABC für 15 Millionen Dollar in bar und 50 Millionen Dollar Schulden zu übernehmen. Durch die Akquisition wird die Firma XYZ effektiv zu einer Aktiengesellschaft, ohne dass sie den Prozess und die Kosten eines öffentlichen Angebots ertragen muss (obwohl die Hintertüren nicht einfach oder billig sind).

In einigen Fällen führen die Unternehmen Türlisten aus weil sie die Kriterien für eine Börsennotierung nicht erfüllen.

Warum es wichtig ist:

Back Door Listings werden oft als "Reverse Merger" oder "Reverse Takeover" bezeichnet, da das fusionierte Unternehmen normalerweise Geschäfte tätigt unter dem Namen des Ziels. In unserem Beispiel würde dies bedeuten, dass, obwohl Firma XYZ der Acquirer ist, die fusionierte Entität Company ABC genannt wird.

Firma XYZ könnte sogar eine Shell-Firma erstellen und dann die Operationen von Company XYZ und Company ABC voneinander unabhängig halten. Manchmal sind die Shell-Unternehmen, die an den Hintertüren beteiligt sind, ausländische Unternehmen, die in den USA registriert sind, aber nicht immer den US-amerikanischen Wertpapiergesetzen und Rechnungslegungsstandards entsprechen. Urteile gegen diese Unternehmen können schwer durchsetzbar sein.