Der Boom der Ausgaben für die globale Infrastruktur |

Infrastruktur ist der grundlegende Rahmen für das Funktionieren einer Gemeinschaft: Kommunikationssysteme, öffentliche Verkehrsmittel, Wassertürme, Stromleitungen, Schulen … die Liste geht weiter und weiter.

Oft nehmen wir diese Notwendigkeiten als selbstverständlich hin, bis ein Sturm die Elektrizität zum Erliegen bringt oder Wasser plötzlich aus dem Wasserhahn läuft. Solche Störungen sind mehr als nur kleine Unannehmlichkeiten - sie können unser gesamtes Leben auf Eis legen. Und für Regierungsbehörden, die mit dem Betrieb lebenswichtiger Güter wie ÖPNV-Linien oder Staudämme beauftragt sind, kann der Einsatz sogar noch höher sein.

Zum Beispiel war der Einsturz einer großen Brücke in Minneapolis 2007 nicht nur eine unglückliche Tragödie das hat 13 Leben gekostet; es hat auch einige Augen für ein ernsthafteres Problem auf unseren Straßen geöffnet. Die meisten Brücken sind mit einer Lebensdauer von etwa 50 Jahren gebaut, und die durchschnittliche Brücke wird derzeit seit 43 Jahren genutzt. Wie zu erwarten war, hat dies viele Brücken in einem gefährlichen Zustand des Verfalls hinterlassen.

Im Jahr 2008 wurde zum Beispiel in einem Stützpfeiler unterhalb der I-95 in Philadelphia ein 1,80 Meter langer Riss gefunden, der den Umweg von 185.000 Fahrzeugen erzwang pro Tag als Reparaturen gemacht wurden. Landesweit schätzt die Federal Highway Administration, dass etwa 152.000 der 600.000 Brücken des Landes (1 in 4) entweder erhebliche Arbeit erfordern oder obsolet geworden sind und vollständig ersetzt werden müssen.

Der Gesamtpreis, um all diese Brücken auf den neuesten Stand zu bringen: ungefähr $ 140 Milliarden.

Natürlich ist das nur ein Tropfen in den sprichwörtlichen Eimer. Alle vier Jahre erstellt die American Society of Civil Engineers (ASCE) ein Gutachten, in dem die USA in 15 Schlüsselinfrastrukturkategorien eingestuft werden. Die letzte Runde der Scores zeigt kritische Defizite, die in praktisch jedem Bereich angegangen werden müssen.

Billionen in Ausgaben

Wir wissen bereits über die sich verschlechternden Brücken des Landes, von denen Sie denken könnten, dass sie von der ASCE schlechte Noten erhalten würden. Aber im Jahr 2005 erhielten sie ein "C", die zweithöchste Note in dem Bericht - was uns eine ziemlich gute Vorstellung davon gibt, wie viel Arbeit in anderen Bereichen geleistet werden muss.

Zum Beispiel die Anzahl der unsicheren Dämme ist auf 3.500 gestiegen - viele von ihnen könnten zu katastrophalen Schäden führen, wenn sie versagen. Die ASCE schätzt, dass es irgendwo in der Nachbarschaft von $ 10 Milliarden kosten wird, um das Problem zu beheben.

Noch sicherer ist Trinkwasser für Haushalte und Unternehmen zu bekommen. Jeden Tag verlieren wir etwa 6 Milliarden Gallonen Wasser an undichten oder korrodierten Rohren, und die derzeitige Finanzierung beträgt nur ein Zehntel der benötigten Menge. Die Environmental Protection Agency prognostiziert, dass mehr als $ 275 Milliarden für die Wasserverteilung und -behandlung in den nächsten zehn Jahren benötigt werden.

Und während der Energiebedarf stetig gestiegen ist, ist die Wartung der Übertragungsleitungen jährlich um etwa -1% gesunken. Diese veralteten Anlagen waren einfach nicht dafür ausgelegt, die aktuelle Nachfrage zu bewältigen, und das Risiko zukünftiger Stromausfälle ist sehr real.

Was die Binnenwasserstraßen betrifft, haben wir etwa 260 Schleusen, die von Frachtkähnen benutzt werden, um durch 12.000 Meilen Flüsse zu navigieren 50% davon gelten als "funktional veraltet". Dies erfordert weitere 125 Milliarden zu beheben. Abwasserbehandlungsanlagen sind ebenfalls beeinträchtigt und entlasten jährlich Milliarden von Gallonen unbehandelten Abwassers. Das sind weitere 390 Milliarden Dollar für Upgrades und Reparaturen.

Güter- und Personenbahnen, gefährliche Abfälle, öffentliche Parks, Autobahnen, Mülldeponien … die Geschichte ist die gleiche. Insgesamt hat die ASCE der amerikanischen Infrastruktur eine "schlechte" Note von "D" gegeben und die Reparaturrechnung auf atemberaubende 1,6 Billionen Dollar erhöht.

Wenn die Geschichte dort enden würde, hätten wir bereits eine überzeugende Anlagethese. Aber es ist nur der Anfang: Ein noch größeres Bild ergibt sich in Übersee. Schließlich gehen wir nur auf Probleme ein, die nicht kontrolliert wurden. Aber in vielen aufstrebenden Märkten wurde die notwendige Infrastruktur noch nicht einmal gebaut - Ausgaben für grundlegende Dinge wie Wasser und Elektrizität werden zwergen, was hier in den USA ausgegeben wird. Tatsächlich prognostiziert Morgan Stanley 22 Billionen Dollar in der Infrastruktur der Emerging Markets Ausgaben bis 2018. Das bietet reichlich Gelegenheit für gut platzierte Unternehmen sowohl aus dem In- als auch aus dem Ausland.

Gelegenheit tatsächlich

Es gibt zwei Hauptwege, den Infrastruktursektor zu spielen. Investoren können Investitionen in eine Vielzahl von Unternehmen tätigen, die in die Infrastruktur involviert sind, wie Bauunternehmen, Tiefbauunternehmen, Behandlungsanlagen, Wassertechnologieentwickler, Kommunikationsnetzwerke und Rohstoffanbieter, oder sie können in eine große Vielfalt von ETFs eintauchen und Investmentfonds. Diese Fonds sind ideal für diejenigen, die eine breite, diversifizierte Ausrichtung auf die gesamte Infrastrukturkategorie anstreben oder sich auf verschiedene Teilsektoren wie Wasser, Schwellenmarktinfrastruktur, Stahl oder Kernenergie konzentrieren möchten. Darüber hinaus kann die Langfristigkeit des Anlagevermögens der Infrastruktur einem Portfolio Stabilität, eine globale Ausrichtung und die Chance geben, die "grüne Welle" zu finden, die selbst eine große Chance darstellt.