Entmystifizieren von Value Investing: Antworten auf Ihre Top 4 Fragen |

Wir sind der festen Überzeugung, dass Value Investing einen Vorteil gegenüber anderen Ansätzen hat Der Markt, wo der hysterische Markt einbricht, eröffnet Tiefpreisinvestoren ungeahnte Möglichkeiten. Mit den Wippenbewegungen der letzten Wochen ist es wichtiger denn je, die Werte des Value Investing zu übernehmen.

Im vergangenen Jahr haben wir eine Umfrage zum Thema Value Investing durchgeführt. Wir haben fast 2.000 Antworten von Lesern wie Ihnen zusammengestellt, kategorisiert und sortiert, und wir freuen uns, Ihnen vier der am häufigsten gestellten Fragen zum Thema Value Investing … zusammen mit unseren Antworten zu präsentieren.

1. Was ist "Value Investing" überhaupt?

Value Investing kauft einfach Aktien, die weniger wert sind, als sie wert sind, also ihren inneren Wert. Value-Investoren suchen nach Aktien, die der Markt für unterbewertet hält. Da der Markt auf schlechte Nachrichten überreagiert, kann der Aktienkurs eines Unternehmens weit von dem abweichen, was die Fundamentaldaten vorgeben. Dies gibt Value-Investoren die Möglichkeit, durch Käufe zu profitieren, wenn der Preis deflationiert wird.

Beachten Sie, dass die Definition von Value-Investing subjektiv ist. Einige Value-Investoren betrachten nur das aktuelle Vermögen / den Ertrag und legen keinen Wert auf zukünftiges Wachstum. Andere Value-Investoren beinhalten Schätzungen des zukünftigen Wachstums und der Cashflows, um eine Zahl zu ermitteln, die eine Aktie "wirklich" wert ist. Trotz der unterschiedlichen Methoden kommt alles darauf zurück, etwas für weniger als seinen wahren Wert zu kaufen.

Ben Graham gilt als der Vater des Value Investing. Graham and Dodds 1934 Securities Analysis war die bahnbrechende Arbeit beim Kauf von Unternehmen basierend auf dem intrinsischen Wert des Geschäfts statt Preismomentum, Charts oder anderen technischen Analysen.

Graham produzierte annualisierte Renditen von besser als + 17% zwischen 1934 und 1956 - für seine Anleger ein satte 27-fache Gewinn. Und Warren Buffett, ein Student und ehemaliger Mitarbeiter von Graham, hat im Laufe der letzten 40 Jahre durchschnittliche annualisierte Gewinne von mehr als + 15% erzielt - fast doppelt so viel wie der S & P 500.

Value Investing ist ein Contrarian Ansatz, der ein starkes Verständnis von Bilanzen und anderen Finanzdaten erfordert. Sie müssen bereit sein, die Zahlen zu knacken und Vorhersagen zu machen, dass Sie bereit sind, Geld zu riskieren. Es ist nicht für schwache Herzen. Allerdings können Value-Investoren, die günstige Aktien in Bärenmärkten kaufen, massive dreistellige Gewinne erzielen.

2. Wie rechnet sich Value-Investing in puncto Performance in andere Stile?

Kein anderer Ansatz hat sich als effektiver oder zuverlässiger erwiesen als Value-Investing auf lange Sicht.

Eine klassische Studie von Ibbotson ergab, dass Value-Aktien Durchschnittswerte generieren jährliche Renditen von + 11% über einen Zeitraum von 34 Jahren vs. nur + 6,5% für den S & P 500. Zehntausend Dollar, die in Value-Aktien in diesem Zeitraum angelegt wurden, wären auf 347.521 Dollar gestiegen gegenüber nur 85.091 Dollar für den S & P 500-Making Der Value-Aktien-Investor ist mehr als vier Mal reicher als ein Investor, der sein Geld in den S & P 500 investiert hat.

Während Momentum-Investoren kommen und gehen, hat Value-Investing im Laufe der Jahrzehnte unglaublichen Durchhaltevermögen gezeigt. Führe einfach eine Liste der erfolgreichsten Investoren aller Zeiten durch. Praktisch alle Namen sind Value-Investoren: Warren Buffett, Benjamin Graham, Peter Lynch, John Templeton, etc. Während alle diese Männer sicherlich kalte Streifen getroffen haben, hat sich kein anderer Investment-Ansatz auf lange Sicht als effektiver als Value-Investitionen bewährt.

Durch die Investition in Unternehmen, die unter ihrem fairen Marktwert gehandelt haben, erzielte Buffetts Berkshire Hathaway-Portfolio von 1965 bis 2009 eine annualisierte Rendite von etwa + 15%. Dies war genug, um Mitte der 1960er Jahre eine Investition von $ 10.000 in mehr als $ 45 Millionen zu tätigen !

3. Ich bin Rentner, deshalb ist der Kapitalerhalt für mich wichtig. Sind Wertaktien sicher?

Wertaktien sind aufgrund ihres Charakters als stark diskontierte "on-sale" -Wertpapiere sicherer als die meisten anderen Aktien.

Wenn Sie eine statistische Neigung haben, können Sie die Volatilität Ihrer Wertbestände bis zum Komma vorhersagen. Alles, was Sie tun müssen, ist die Beta oder Standardabweichung (beide Maße der Volatilität) nachzuschlagen, um zu sehen, wie stabil es ist, bevor Sie es kaufen. Sie werden fast immer feststellen, dass Value-Aktien bei diesen Risikomaßen besser abschneiden.

Value-Investing hat seine Risiken, aber es ist kein Roulette. Wenn Sie die falsche Aktie auswählen, verlieren Sie nicht so viel wie andere Anleger, da die Aktie bereits am Boden liegt.

Wenn Sie den Konzepten der Value-Investing folgen und Unternehmen mit einer starken finanziellen Basis, aber einem niedrigen Aktienkurs suchen, dann wird Ihr Abwärtsrisiko gemildert und das Risiko, alles zu verlieren, ist winzig.

Sie müssen auch eine Sicherheitsmarge für jede Aktie berücksichtigen, die Sie in Betracht ziehen. Dies bedeutet, dass Sie zu einem Preis kaufen, der groß genug ist, um Fehler bei Ihrer Wertschätzung zuzulassen.

Eine Wertanlage könnte in ein paar Wochen einen beträchtlichen Gewinn erzielen, oder sie könnte jahrelang schmelzen, bevor sie zurückfällt. Value Investing braucht Geduld.

Eines der besten Werte, die ein Value-Investor haben kann, ist eine lange Erinnerung. Wenn Sie sich an eine Zeit erinnern, in der die Geschäftsbedingungen ähnlich waren, können Sie zurückgehen und feststellen, was mit Aktienkursen passiert ist. Zum Beispiel, wenn Öl steigt oder fällt, was passiert normalerweise mit Ölfelddienstleistern? Wenn Rezessionen treffen, was passiert mit Lebensmittelunternehmen? Value Investing ist eine konsequente intellektuelle Verfolgung: Sie müssen die Daten mit den Nachrichten zusammenführen und entscheiden, in welchem ​​Maße Sie wetten wollen, dass das Ergebnis das gleiche ist.

Da es so streng ist, ist Value Investing mental und emotional befriedigend - und eine ständige Quelle geistiger Bereicherung. Darüber hinaus kann alles, was Value-Investoren lernen müssen, auch auf andere Anlageformen angewendet werden. Value-Investoren müssen beispielsweise recherchieren. Sie lernen. Sie spielen den Advokaten des Teufels. Sie fummeln mit Tabellen herum. All dies gibt ihnen einen Vorteil gegenüber den Anlegern, die einfach eine Aktie gekauft haben, von der sie in den Nachrichten gehört haben, von der sie aber nichts wussten.

Die meisten Value-Investoren erfahren, dass das erste Mal eine ihrer Optionen ausfällt. Der Mann, der gekauft hat, weil er in den Nachrichten davon gehört hat, ist verärgert, weil er in die Verlustsäule eingezogen ist, aber der Value-Investor ist sehr erfreut, dass die Aktien des Unternehmens im Angebot sind. Das funktioniert in dieser Umgebung und allen anderen.

4. Was sind die Schlüssel zum Finden der besten unterbewerteten Aktien?

Es gibt viele Möglichkeiten, Schnäppchenaktien zu finden, und kein einzelner Ansatz kann als "korrekt" bezeichnet werden. Zwei Anleger können dieselben Informationen verwenden und in einem Unternehmen signifikant unterschiedliche Werte ermitteln.

Hier sind fünf Schlüsselfaktoren, die wir bei der Bewertung von günstigen Wertpapieren verwenden:

Discount-Preis - der Bestand muss sein Verkauf mit einem Rabatt von -20% bis -50% auf den fairen Marktwert des Unternehmens, was uns ein Preissteigerungspotential von bis zu + 100% bringt … und eine Aktie, die deutlich unter ihrem 52-Wochen-Hoch liegt.

Free Cash Flow (FCF) - Die Unternehmen sollen Lastwagenladungen mit Cash Flow generieren. Ihre zukünftigen Cash-Flow-Umsatz-Verhältnisse sollten über den Branchennormen liegen.

Return on Invested Capital (ROIC) - ROIC sollte die Kapitalkosten des Unternehmens übersteigen, um sicherzustellen, dass Shareholder Value geschaffen und nicht zerstört wird.

Eigenkapitalrendite (ROE) Eine hohe Eigenkapitalrendite bedeutet, dass das Management sein Kapital effizient verteilt und nicht rücksichtslos investiert, um Wachstum zu erzielen.

Breite Wirtschaftsgräben - Ein "Wirtschaftsgraben" ist ein Marktfaktor, der das Geschäft gegenüber seinen Wettbewerbern schützt - Zum Beispiel ein Pharmaunternehmen mit Schlüsselpatenten für eine bestimmte Medikamentenklasse.

Eines ist sicher: Value Investing erfordert Arbeit. Du musst deine Ärmel hochkrempeln und deine Lesebrille anziehen. Die einzige Möglichkeit, eine vernünftige Entscheidung über den "echten" Wert einer Aktie zu treffen, besteht darin, alle Informationen zu lesen, die Ihnen zur Verfügung stehen - von den täglichen Geschäftspapieren bis hin zu den wöchentlichen Magazinen. Sie müssen Wirtschaftsdaten und Unternehmenstrends im Auge behalten und versuchen, das, was Sie hören und lesen, in Zusammenhang mit dem zu setzen, was Sie bei der Preisbildung von Aktien sehen.

Um sich von einigen der weltbesten Investoren aller Zeiten inspirieren zu lassen, empfehlen wir diese anderen InvestingAnswers Artikel: Der Mann Warren Buffett, der als "Superinvestor" bezeichnet wird und die vier Säulen von Warren Buffett versteht.