Dow Know-How: Was bewegt den weltweit am häufigsten beobachteten Durchschnitt? |

Wenn eine Person Sie fragt: "Wie hat der Markt heute gehandelt?" Man kann davon ausgehen, dass er nach einem Zitat des berühmtesten Aktienmarktes der Welt sucht: dem Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Es ist jedoch auch davon auszugehen, dass alle über den DJIA sprechen fast niemand versteht, was es eigentlich ist.

Der DJIA, der oft einfach als Dow bezeichnet wird, wird von vielen als Maßstab für die Gesundheit des gesamten US-Aktienmarktes verwendet. Aber wenn Sie daran interessiert sind, von Änderungen im Dow zu profitieren oder wenn Sie daran interessiert sind, es in Ihrer Analyse zu verwenden, müssen Sie zuerst wissen, was es ist (und was nicht), wie es funktioniert und wie es sein kann benutzt. Hier ist ein Überblick.

Dow History

Der Finanzreporter Charles Dow berichtete zum ersten Mal vom Dow Jones Industrial Average am 26. Mai 1896. "Jones" ist Edward Jones, ein Name, den Sie wahrscheinlich mit seinem gleichnamigen Namen kennen erfolgreiche Wertpapierfirma.

Der DJIA war der erste Index, der einen schnellen Überblick über die Performance der größten Unternehmen des Landes gab. Es begann einfach genug - die Preise von 12 Aktien wurden addiert und durch 12 geteilt, was zum ersten Dow Jones Industrial Average von 40,94 führte.

Es ist interessant zu bemerken, dass von den ursprünglichen 12 Komponenten des Dow nur eins - General Electric (NYSE: GE) - hat die zahlreichen Fusionen, Geschäftsausfälle und Streichungen aus dem Index überstanden, die die Zusammensetzung des Dow seit 1896 verändert haben. Die jüngsten Streichungen erfolgten Mitte 2009, ersetzt General Motors (NYSE: GM) und Citigroup (NYSE: C) mit Die Travellers Companies (NYSE: TRV) und Cisco (Nasdaq: CSCO) .

Der Dow Jones Industrial Average heute

Einige der größten und bekanntesten US-Unternehmen sind Bestandteile des Dow Jones. Redakteure des Wall Street Journal wählen Unternehmen aus, die 1) Aktien an amerikanischen Börsen handeln und 2) Nicht-Transport- und Nicht-Gebrauchsgüter und Dienstleistungen produzieren. Transporte und Versorgungsunternehmen haben ihre eigenen Indizes.

Der Dow besteht aus nur 30 Aktien und ist damit einer der am wenigsten diversifizierten Indizes. Die Unternehmen sind in der Regel führend in ihrer Branche (Blue Chips). Wenn Sie sich für die Komponentenfirmen interessieren, klicken Sie hier.

Der Index ist preisgewichtet, dh Aktien mit höheren Preisen haben eine höhere Gewichtung. Zum Beispiel war am 30. März 2010 die Aktie mit der höchsten Gewichtung im Dow die IBM, die an diesem Tag bei 128,77 Dollar schloss. Umgekehrt war die niedrigste gewichtete Gesellschaft Aluminium-Riese Alcoa (NYSE: AA) , die bei $ 14,40 schloss. Es ist wichtig anzumerken, dass in einem preisgewichteten Index wie dem Dow die Marktkapitalisierung irrelevant ist.

Die Berechnung hinter dem DJIA ist etwas komplex, aber im Wesentlichen wird er durch Addition aller 30 Mitgliedsaktien und Division dieser Summe abgeleitet durch eine "magische Zahl", die Dow Divisor genannt wird. Heute ist der Dow-Divisor 0,12323.

Der Dow-Divisor ändert sich ziemlich regelmäßig, um Ereignissen wie Aktiensplits und Ersetzungen von Unternehmen im Index Rechnung zu tragen. Wenn ein Ereignis eine Anpassung im Divisor erzwingt, wird die Berechnung so durchgeführt, dass der Divisor vor und nach dem Ereignis gleich ist. Auf diese Weise wird die Indexkontinuität über die Zeit beibehalten.

Vor- und Nachteile von Dow

Der DJIA ist wahrscheinlich die am meisten anerkannte Börsenmaßnahme der Welt. Seine Popularität macht es zu einer schnellen und einfachen Referenz, wenn es darum geht, wie "der Markt" an einem bestimmten Handelstag ablief. Überraschenderweise korreliert der Index, obwohl er nur 30 Aktien enthält, stark mit anderen Indizes wie dem S & P 500.

# - ad_banner_2- # Immer noch, weil der Durchschnitt nur 30 Firmen enthält, argumentieren einige, dass er veraltet ist und stellt nicht wirklich den Markt als Ganzes dar. Die Stichprobe ist auf 30 nicht zufällig ausgewählte, reife, Blue-Chip-Aktien beschränkt nicht repräsentativ für den breiteren Markt Viele Praktiker bevorzugen den S & P 500 oder den Wilshire 5000 als Marktbenchmarks.

Da der Index preis- und nicht wertgewichtet ist (wertgewichtete Indizes werden durch Veränderungen der Marktkapitalisierung ihrer Komponenten bestimmt), sind Preisänderungen bei einigen der weltgrößten Unternehmen, einschließlich General Electric, ein Problem: MSFT) und Pfizer (NYSE: PFE) haben tatsächlich einen geringeren Einfluss auf die Wertentwicklung des Dow als kleinere Mitglieder, die höhere Aktienkurse aufweisen. Verwendet für den DJIA

Wie Sie sehen können, ist der Dow komplexer als nur durchschnittlich 30 Aktienkurse. Aber jetzt, wo Sie den Dow verstehen und wie er funktioniert, wie können Sie dieses Wissen in Ihrem Portfolio einsetzen?

Hier sind vier Möglichkeiten, wie der DJIA und andere Indizes von Anlegern und Analysten verwendet werden:

1. Benchmark.

Die häufigste Verwendung von Indizes wie dem Dow dient als Benchmark. Unabhängig davon, ob Sie Ihr Portfolio einem professionellen Vermögensverwalter anvertraut haben oder ob Sie es selbst verwalten möchten, benötigen Sie einen Bezugsrahmen, an dem Erfolg oder Misserfolg gemessen werden kann. Die Grundannahme ist, dass jeder Anleger leicht davon profitieren kann verfolgen Sie die Performance des Marktes, indem Sie passiv in einen breiten Marktindex-Fonds oder ETF investieren. Wenn Sie oder Ihr Berater nicht besser handeln können, ohne ein höheres Risiko einzugehen, müssen Sie Ihre Strategie neu bewerten.

2. Index-Portfolio.

Apropos passives vs. aktives Investieren, die zweite Verwendung für den Dow ist ein automatisches Portfolio. Es gibt mehrere Investmentfonds und ETFs, die die Performance des DJIA nachbilden. Wenn Sie also in amerikanische, erstklassige, stabile und reife Unternehmen investieren möchten und kein Interesse am Trading oder der Aktienauswahl haben, können Sie diesen Teil einfach platzieren Ihres Portfolios auf Autopilot. 3. Technischer Indikator.

Markttechniker und andere aktive Händler verwenden oft die historische DJIA-Performance, um zukünftige Kursbewegungen vorherzusagen. Ein Techniker könnte mit Diagrammen beginnen, die die Kurs- und Handelsvolumenhistorie des Dow Jones Industrial Average sowie eine Reihe weiterer statistischer Kennzahlen wie gleitende Durchschnitte, Maxima und Minima sowie prozentuale Veränderungen zeigen. Die Idee ist, die Charts zu verwenden Trends und Veränderungen dieser Trends erkennen. Die technische Analyse basiert auf der Überzeugung, dass vergangene Markttrends das zukünftige Verhalten für den Gesamtmarkt und für einzelne Aktien vorhersagen können. Wenn ein Anleger die "Nachricht" eines Charts richtig interpretieren und die Bewegung einer Aktie vorhersagen kann, kann er viel Geld ausgeben.

4. Risiko Maßnahme.

Schließlich wird ein Index wie der DJIA oft als Proxy für das systematische Risiko (auch bekannt als Marktrisiko oder relevantes Risiko) verwendet. Ein systematisches Risiko ist eine Preisfluktuation, die durch "unbekannte Unbekannte" des täglichen Lebens verursacht wird und nur vermieden werden kann, indem alle risikoreichen Vermögenswerte vermieden werden. Die täglichen Preisänderungen im Dow können als Anpassung des Marktes an die konstanten Schwankungen des systematischen Risikos gesehen werden. Das systematische Risiko ist eine der wichtigsten Komponenten von Preisbildungsmodellen wie dem Capital Asset Pricing Model (CAPM). Als Analyst könnten Sie eine Formel wie CAPM verwenden, um zu entscheiden, welche Rendite Sie bei der Entscheidung, ob Sie eine bestimmte Aktie kaufen möchten, einpreisen sollten. Wenn Aktie A riskanter ist als Aktie B, sollte der Preis von Aktie A niedriger sein, um Anleger für die Übernahme des erhöhten Risikos zu entschädigen.

Um mehr zu den in diesem Artikel erwähnten Themen zu erfahren, besuchen Sie bitte unsere zusätzlichen Inhalte einschließlich einer Liste der DJIA Component Companies, einer Einführung in die Technische Analyse und einer weiteren Erläuterung des Capital Asset Pricing Model (CAPM).