Finden Sie Schnäppchen Aktien wie Buffett mit diesen 4 Value Ratios

Investieren wie Warren Buffett mit Value Investing: So identifizieren Sie Value-Aktien

"Preis ist was Sie zahlen. Wert ist, was Sie bekommen." - Warren Buffett

Diesen Unterschied zwischen Preis und Wert bei Aktieninvestments zu machen war im Grunde genommen Warren Buffett der drittreichste Mensch der Welt. Heute ist er mehr als $ 53,5 Milliarden wert.

Was Buffett bedeutet, ist einfach so: Jede Aktie auf dem Markt wird zu einem bestimmten Preis gehandelt, aber es ist wichtiger zu wissen, wie viel man dafür bekommt um diesen Preis zu bezahlen. Das ist der Wert. Um das besser zu erklären, skalieren wir die Werte auf Limonadenstände. Nehmen wir an, Sie möchten etwas Geld verdienen und entscheiden, ob Sie einen von zwei verschiedenen Limonadenständen kaufen wollen. Beide Stände werden von ihren Besitzern für den gleichen Preis verkauft - 100 $.

Wenn Sie denken: "Was ist der Unterschied zwischen den beiden steht?" dann denken Sie bereits wie ein kluger Investor. Nehmen wir einmal an, dass ein Stand im letzten Jahr 20 US-Dollar Gewinn einbrachte, während der zweite Stand letztes Jahr 100 US-Dollar Gewinn einbrachte. Welcher Stand gibt Ihnen mehr

Wert (dh mehr Gegenleistung) für Ihre $ 100-Investition? Sehen wir uns Ihre zwei Investitionsentscheidungen an: Wenn Sie 100 $ in den ersten Stand investiert haben, könnten Sie 20 $ pro Jahr verdienen Machen Sie Ihre ursprüngliche Investition in fünf Jahren zurück. Aber wenn Sie stattdessen $ 100 in den zweiten Stand investieren würden, könnten Sie Ihr Geld in einem Jahr wieder verdienen und danach Gewinn erwirtschaften. Das entspricht einer jährlichen Rendite von 20% gegenüber einer jährlichen Kapitalrendite von 100%. Es ist klar, dass der zweite Limonadenstand ein viel besseres Preis-Leistungs-Verhältnis ist.

Buffett verwendet eine ähnliche Analyse, um gewinnbringende Aktien auszuwählen. Er praktiziert eine Strategie namens

Value Investing - im Wesentlichen Kauf von Unternehmen, die einen niedrigen Aktienkurs im Verhältnis zu ihrem wahren Wert haben. Mit anderen Worten kauft er Aktien eines guten Unternehmens, wenn es "im Verkauf ist. " Im Laufe der Zeit wird der Preis der unterbewerteten Aktie näher an das heranreichen, was er wirklich wert ist, und Buffett wird die Gewinne genießen, solange er seine Aktien hält. Buffett's Erfolgsbilanz zeigt, dass Value Investing ordentlich bezahlen kann, wenn es richtig gemacht wird er wählte durch seine Firma, Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) , gewann erstaunliche erstaunliche 513,055% von 1964 bis Ende 2011. Zum Vergleich, der S & P 500 (mit Dividenden enthalten) gewann nur 6,397% über die gleiche Strecke. Glücklicherweise kann fast jeder diese erfolgreiche Investitionsstrategie verfolgen. Finden Sie zuerst eine großartige Firma, die eine starke Marke, gutes Management und gesunde Erträge hat. (Für Hilfe bei der Suche nach einem großen Unternehmen, lesen Sie die 8 wichtigsten Fakten über ein Unternehmen, bevor Sie investieren wissen.)

Dann finden Sie heraus, ob die Aktie dieser Firma "im Verkauf" ist. Diese vier Bewertungskennzahlen, die von erfahrenen Anlegern verwendet werden, können Ihnen helfen, herauszufinden, ob die Aktie auf der Grundlage ihres Preises und Wertes ein Schnäppchen ist:

1. Vorwärts-Kurs-Gewinn-Verhältnis (Forward P / E)

Sagen wir erneut, Sie möchten einen Limonadenstand kaufen. Bevor Sie ein Angebot machen, würden Sie lieber wissen, wie viel Gewinn der Stand im letzten Jahr gemacht hat oder wie viel Gewinn der Stand in den nächsten 12 Monaten zu erwarten ist?

Das Vorwärts-KGV sagt im Wesentlichen einem Investor das letztere Information über eine Aktie. (Das ähnliche Kurs-Gewinn-Verhältnis vergleicht den Preis mit dem Gewinn des letzten Jahres - der ersten Option -, um einen Wert zu finden.) Sie können das Vorwärts-KGV verwenden, um den Wert einer Aktie basierend auf dem heutigen Aktienkurs und dem Unternehmen zu ermitteln erwartet, in den nächsten 12 Monaten zu verdienen. [Siehe Beispiele für Vorwärts-P / E und erfahren Sie, wie Sie es hier berechnen können.]

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Morningstar listet auf den Kursangebotseiten eines Unternehmens das Kurs-Gewinn-Verhältnis eines Unternehmens auf. Als Beispiel sehen Sie Microsoft Forward P / E hier unter der Überschrift "Forward-Bewertung". (Hinweis: Denken Sie daran, dass die Gewinnprognosen auf den Analystenerwartungen basieren, so dass sich das P / E eines Analysten leicht von dem eines anderen unterscheidet.) Ist die Aktie ein Schnäppchen?

Im Allgemeinen wird eine Aktie zu einem guten gehandelt Wert, wenn sein KGV niedriger ist als sein Kurs-Gewinn-Verhältnis, niedriger als das Vorwärts-KGV seiner Wettbewerber und niedriger als das KGV-Verhältnis des VPP 500 (das historisch zwischen 14 und 17 lag). Eine Aktie, die diese Kriterien erfüllt, bedeutet, dass die Gewinne des Unternehmens schneller wachsen als die seiner Mitbewerber und der breite Markt - und / oder handeln zu einem günstigeren Aktienkurs. 2. Preis / Gewinn-Gewinn-Verhältnis (PEG)

Nehmen wir an, jemand ist bereit, Ihnen ihren Limonadenstand für den gleichen Preis zu verkaufen, den er letztes Jahr angeboten hatte. Für sich allein mag das nicht viel klingen. Was aber, wenn eine verlässliche Quelle Ihnen mit absoluter Sicherheit mitteilt, dass der Stand im kommenden Jahr doppelt so viel Gewinn machen wird wie im letzten Jahr? Nicht nur ist die Limonade plötzlich doppelt so wertvoll, der Angebotspreis klingt viel verlockender. Wenn man den Preis des Stands des letzten Jahres bezahlt, um den doppelten Gewinn zu erzielen, könnte das Potenzial für eine Verdoppelung der Rendite für die anfängliche Investition bedeuten.

Das ist die Idee von Value Investing - Unternehmen mit günstigen Aktienkursen und starkem künftigem Gewinnwachstum zu finden. Sie können Schnäppchenaktien auf diese Weise finden, indem Sie die PEG-Ratio verwenden, die das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) eines Unternehmens mit der erwarteten jährlichen Gewinnwachstumsrate (G) vergleicht. [Siehe Beispiele, wie Anleger PEG verwenden, um unterbewertete Aktien hier zu finden.]

Sich selbst Zeit sparen

: Morningstar listet die PEG eines Unternehmens basierend auf den Wachstumsschätzungen seiner eigenen Analysten auf. Zum Beispiel können Sie die PEG von Exxon-Mobile hier unter der Überschrift "Forward-Bewertung" sehen. Ist die Aktie ein Schnäppchen?

Eine Aktie wird oft als guter Wert angesehen, wenn ihr KGV niedriger ist als erwartet jährliche Gewinnwachstumsrate. Mit anderen Worten, wenn eine Aktie ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 30 hat, sollte erwartet werden, dass das Unternehmen in diesem Jahr seinen Gewinn um 30% oder mehr steigert. Andernfalls wächst der Aktienkurs schneller als seine Gewinne, und das könnte bedeuten, dass die Aktie überbewertet ist und eine Korrektur anstrebt. Suchen Sie nach einem PEG-Verhältnis von 1,0 oder weniger (je niedriger es ist, desto besser ist der Wert des Bestands). [InvestingAnswers-Merkmal: Lassen Sie sich durch das P / E-Verhältnis nicht irreführen]

3. Price-to-Free-Cashflow (P / FCF)

Sie haben vielleicht in meinen vorherigen Beispielen bemerkt, dass die P / E-, Forward P / E- und PEG-Ratios alle Gewinne (auch bekannt als Profit) in ihrer Analyse verwenden der Wert eines Stocks - oder Limonadenstandes. Während die Erträge in der Regel eine gute Möglichkeit sind, die allgemeine Gesundheit eines Unternehmens zu messen, können sie manchmal mit cleveren Buchführungstechniken manipuliert werden, die den Wert eines Unternehmens künstlich erhöhen. Ehemalige Enron-Investoren kennen die Gefahren nur allzu gut. Niemand will das Enron von Limonadenständen.

Glücklicherweise gibt es ein Verhältnis, das dir helfen kann, den Wert einer Aktie zu finden, ohne Einnahmen zu verwenden. Die Price-to-Free-Cash-Flow-Ratio (P / FCF) vergleicht den Aktienkurs eines Unternehmens mit seinem Free Cash Flow, der im Wesentlichen dem Rohgeld entspricht, das das Unternehmen nach der Bezahlung der Rechnungen und dem Kauf des Kapitals übrig hat (Gebäude, Eigentum und Ausrüstung) muss es funktionieren. Ein Unternehmen kann seinen freien Cash-Flow nutzen, um zu expandieren, Dividenden auszuzahlen oder Schulden zu begleichen. Je mehr freier Cashflow ein Unternehmen hat, desto mehr kann es potenziell an Wert gewinnen.

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Morningstar listet den freien Cashflow pro Aktie eines Unternehmens unter der Registerkarte "Schlüsselquoten" auf. Hier ist der Free-Cash-Flow von Wal-Mart pro Aktie als Beispiel. Um das P / FCF-Verhältnis eines Unternehmens zu ermitteln, teilen Sie einfach den aktuellen Aktienkurs mit dem Free Cash Flow pro Aktie. [Siehe Beispiele und lernen Sie, wie man P / FCF hier berechnet] Ist die Aktie ein Schnäppchen?

Eine Aktie kann ein guter Wert sein, wenn ihr P / FCF niedriger ist als das P / FCF-Verhältnis früherer Jahre oder niedriger als die P / FCF-Verhältnisse der Wettbewerber. Als Faustregel gilt, dass Sie nach Aktien mit einem P / FCF von weniger als 10 suchen, was bedeutet, dass der freie Cashflow des Unternehmens mindestens 10% seiner Bewertung ausmacht. Je niedriger der P / FCF eines Unternehmens ist, desto größer ist das potenzielle Wachstum, das Sie pro investiertem Dollar erzielen. 4. Unternehmens-Value-to-Cash-Flows aus dem operativen Geschäft (EV / CFO)

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist ein Publikumsliebling, aber es gibt einen eklatanten Fehler: Sie können das Kurs-Gewinn-Verhältnis nur mit anderen Branchen vergleichen - oder Sie müssen es mit dem gesamten S & P 500 vergleichen. Die EV / CFO-Ratio erlaubt den Anlegern andererseits, den Wert eines Unternehmens mit jedem anderen Unternehmen, unabhängig von der Branche, an einem Apfel zu vergleichen Basis.

Lassen Sie uns das EV / CFO-Verhältnis aufschlüsseln.

EV:

So wie clevere Autokäufer den Aufkleberpreis für Autos nicht gerne bezahlen, zahlen Value-Investoren nicht immer gerne den Börsenkurs für Unternehmen. Enterprise Value (EV) sagt einem Investor, wie viel es kostet, ein Unternehmen zu kaufen, nachdem es berücksichtigt hat, wie viel Schulden und Bargeld es trägt. Ein größeres Unternehmen, das eine kleinere Firma erwerben möchte, findet diese EV normalerweise, bevor sie ein Buyout-Angebot machen - und stellt damit einen fairen Deal sicher. CFO:

Der Cash-Flow aus dem operativen Geschäft (CFO) sagt einem Investor, wie viel rohes Geld a Kerngeschäft des Unternehmens generiert. Je höher der CFO, desto gesünder das Geschäft. CFO macht es einfacher, einen Vergleich zwischen Unternehmen zu machen, da es die Abschreibung von Vermögenswerten und Steuersätzen ausblendet, die sich von Unternehmen zu Unternehmen unterscheiden. Kombination, EV und CFO bilden das vielseitige EV / CFO-Verhältnis verwendet werden, um Bewertungen verschiedener Unternehmenstypen zu vergleichen.

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Yahoo Finance berechnet für Sie ein sehr ähnliches Bewertungsverhältnis - das EV / EBITDA-Verhältnis. Hier ist zum Beispiel das EV / EBITDA von Procter & Gamble. [Siehe ein Beispiel für die Berechnung von EV / CFO hier] Ist die Aktie ein Schnäppchen?

Eine Aktie mit einem EV / CFO-Verhältnis von 10 oder weniger stellt einen sehr guten Wert dar. Dies bedeutet im Wesentlichen, dass es weniger als 10 Jahre dauern würde, bis sich das Unternehmen selbst bezahlt (dh alle ausstehenden Aktien kauft und alle seine Schulden begleicht), wenn es das jährlich erwirtschaftete Betriebsbargeld verwenden würde. Die Investing-Antwort:

Denken Sie daran, dass kein einzelnes Bewertungsverhältnis das Wundermittel ist, das Ihnen sagen kann, ob eine Aktie ein Schnäppchen ist. Verwenden Sie daher mehrere Bewertungsverhältnisse, um die besten Ergebnisse zu erzielen. (Hinweis: Sie können vier nützlichere Aktienbewertungsquoten in der # 1 Regel finden, die jeder neue Anleger wissen muss.) Stellen Sie sich jedes dieser Verhältnisse als einen anderen "Test" vor, der misst, ob eine Aktie fair und überteuert ist preislich oder unterbewertet. Je mehr dieser Tests auf einer Aktie durchgeführt werden, desto besser können Sie sagen, ob es wirklich ein Rohdiamant ist, der bereit ist, geschnappt zu werden - und desto höher ist Ihre Chance, erfolgreich zu investieren.

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