Yield Advantage Definition & Beispiel |

Was es ist:

Yield Vorteil ist die Differenz zwischen Renditen auf zwei verschiedene Wertpapiere von der gleichen Firma ausgestellt. Es ist der zusätzliche Betrag, den ein Anleger erwarten kann, wenn er ein Wertpapier gegenüber einem anderen auswählt.

So funktioniert es (Beispiel):

Die Formel für den Ertragsvorteil lautet:

Renditevorteil = Rendite auf Sicherheit A - Rendite auf Wertpapier B

Nehmen wir an, Unternehmen XYZ hat zwei Arten von ausstehenden Wertpapieren: 10.000.000 Stammaktien, die 0,50 Dollar pro Jahr in Dividenden zahlen und 20.000.000 Dollar in Wandelanleihen, die 7% Zinsen pro Jahr zahlen (oder 70 Dollar pro 1.000 Dollar)). Die Anleihen sind in Stammaktien umwandelbar.

Wenn die Aktie bei $ 20 pro Aktie gehandelt wird und die Anleihen bei $ 1.200 pro Anleihe gehandelt werden, berechnen wir zuerst die Erträge für jedes Wertpapier:

Aktie: $ 0,50 / $ 20 = 0,025 oder 2,5%

Wandelanleihen: $ 70 / $ 1,200 = 0,0583 oder 5,83%

Mit der obigen Formel können wir berechnen, dass der Renditevorteil für die Wandelanleihen ist: 5,83 - 2,5 = 3,33%

In diesem Fall Anleger in Unternehmen XYZ erzielen eine viel höhere Rendite auf die Wandelschuldverschreibungen als auf die Stammaktien.

Warum es wichtig ist:

Renditevorteil ist hilfreich bei der Beurteilung der Finanzstrukturentscheidungen eines Unternehmens. In einigen Fällen ist es auch ein Indikator dafür, wie genau ein Unternehmen diese finanzielle Struktur überwacht, um Geld zu sparen.

Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass in diesem Beispiel und unzähligen anderen einfach zu "gewechselt" wird Eine Sicherheit mit einer höheren Dividendenrendite ist nicht immer eine einfache Entscheidung.