Perspektiven auf die Durbin-Novelle: Prof. Todd Zywicki

Wir sind nicht schüchtern, was unsere Ansichten über den Interchange-Markt angeht: Wir glauben, dass er einige systembedingte Mängel aufweist, nämlich dass die einzigen Personen, die den Anreiz haben, die Gebühren für das Abwischen niedrig zu halten - die Einzelhändler - sehr wenig Macht dazu haben und dass sie dominiert werden von einer kleinen Anzahl von starken Spielern, die Ineffizienzen erzeugen können.

Das heißt nicht, dass wir denken, dass das Durbin Amendment ein Allheilmittel ist. Sie müssen sich nur die Antwort von Visa und MasterCard auf seine Implementierung ansehen, um zu sehen, dass der Austausch nach Durbin nicht gerade ein leuchtendes Beispiel für die Effizienz des freien Marktes ist. Die Änderung regelt insbesondere nur die Gebühren für Debitkarten, nicht einmal vorausbezahlte Gebühren, wodurch ihre Wirksamkeit eingeschränkt und Anreize verzerrt werden. Wenn wir jedoch unsere auf Durbin verschütteten Tintenfässer auf eine Position destillieren müssten, wäre die Austauschreform ein vorsichtiger Schritt in die richtige Richtung.

Wir sprachen jedoch mit Professor Todd Zywicki von der George Mason University Law School, der etwas andere Ansichten über die Durbin-Novelle hat. "Jeder, der jemals einen einzigen Wirtschaftszweig besucht hat, kann erkennen, dass dies eine schlechte Idee ist", sagt er. "Die Regierung wählt Gewinner und Verlierer aus. Die Gewinner sind Big-Box-Einzelhändler und die Verlierer sind Konsumenten. “Im Sinne der Analyse beider Seiten der Debatte sind hier einige seiner Gedanken.

1. Die Durbin-Novelle wird die Art und Weise ändern, in der wir arbeiten.

Da größere Banken Gebühren für Girokonten und Debitkarten erheben, was einige als notwendige Reaktion auf die Durbin-Novelle betrachten, wechseln immer mehr Menschen zu Kreditgenossenschaften und lokalen Gemeinschaftsbanken. Das ist an sich kein Negativ, aber Zywicki argumentiert, dass Banken angesichts niedrigerer Einnahmen Filialen schließen und Arbeitnehmer entlassen werden.

Sie werden weniger verbraucherfreundlich, anfälliger für Betrug und bieten weniger Produkte wie mobiles oder Online-Banking an. Mit der Durbin-Novelle werden kleine finanzielle Intuitionen mit einem Vermögen von unter 10 Milliarden US-Dollar freigestellt, das fast alle Kreditgenossenschaften, Gemeinschaftsbanken und Online-Banken abdeckt. Zywicki glaubt jedoch, dass sie nicht unbeschadet aus Durbin hervorgehen werden: "Die meisten Experten glauben, dass dieses zweistufige Preissystem ausfallen wird."

Zywicki prognostiziert - und wir beginnen bereits zu erkennen - eine Verschiebung von Debitkarten zu Prepaid- oder Kreditkarten. Eine Studie der Bostoner Fed zeigt, dass die Verwendung von Kreditkarten steigt, da Debitkarten teurer werden. Da Kreditkarten höhere Interchange-Gebühren als Debitkarten haben, sparen die Einzelhändler selbst vor Durbin nicht so viel, wie sie glauben. Zywicki fügt hinzu, dass eine Verlagerung von der Abbuchung den Verbrauchern schadet, da Kreditkarten unweigerlich zu Kreditkartenschulden führen und Prepaid-Debitkarten häufig mit versteckten Gebühren belastet werden.

2. Preiskontrollen werden einfach nicht genommen.

Zywicki lieferte eine Reihe von Beispielen für Preiskontrollen im Bankensystem. Er skizzierte eine dreiteilige Reaktion auf Preiskontrollen: Term Pricing, Produktsubstitution und Rationierung. Die erste bedeutet, dass eine Gebühr einfach als andere umgepackt wird: Wechselgebühren werden in Form von Belastungsnutzungsgebühren auf die Verbraucher übertragen. Die zweite, Produktersetzung, zeigt sich in den konzertierten Bemühungen der Banken, Menschen von Debitkarten zu verdrängen. Das dritte und letzte Element bedeutet, dass weniger Institute Debitkarten anbieten werden, wie wir sie kennen, sei es, weil Banken die Gebühren erhöhen und die Prämien senken oder einfach keine Debitkarten mehr ausgeben.

Zywicki führt den Präzedenzfall von Zinssatzkontrollen an: In den meisten Staaten gibt es Grenzwerte für den Zinssatz, den Ihr Kreditkartenaussteller berechnen kann. In den Tagen vor den Zinsobergrenzen hatten Kreditkarten niedrige jährliche Gebühren, aber hohe Jahresraten. Mit der Zinsregulierung im Land stiegen die Jahresgebühren entsprechend. Als ein richtungsweisender Fall des Obersten Gerichtshofs die Zinsobergrenzen für die nationalen Banken effektiv aufhob, sanken die Jahresgebühren und es wurden kostenlose Kreditkarten zurückgegeben. Zywicki glaubt, dass die Wechselkursregulierung einen ähnlichen Effekt haben wird: Die alte Wechselkursgebühr wird einfach eine neue werden.

Mit dem Gewinnanruf von Visa für das dritte Quartal wurde diese Reaktion ausgelöst: Der Kartenverarbeiter führt eine neue Netzbeteiligungsgebühr ein, die von jedem Händler erhoben wird, der Visa-Karten überhaupt akzeptieren möchte. Bei richtiger Preisgestaltung kann diese Pauschalgebühr im Wesentlichen die Interchange-Gebühren ersetzen, wodurch jede Änderung der Kosten für Einzelhändler zunichte gemacht wird.

Außerdem wird es kleinen Einzelhändlern mehr schaden als größeren. "Dies ist eine weitgehend pauschale Gebühr, die mit steigendem Verarbeitungsvolumen sinkt, so dass Big-Box-Einzelhändler weniger und kleine Händler mehr zahlen müssen, im Gegensatz zu dem derzeitigen Transaktionssystem, das im Wesentlichen mit dem Volumen skaliert", sagt Zywicki. Selbst wenn Sie das nicht beachten, berechnet Visa eine andere Gebühr je nach Größe des Händlers (und da größere Einzelhändler derzeit niedrigere Swipe-Gebühren zahlen, ist es wahrscheinlich, dass sie einen niedrigeren NPF zahlen werden). Die Pauschalgebühr bedeutet, dass ein Händler, wenn er nicht arbeitet, dies tut Viele Transaktionen - wie beispielsweise ein Coffeeshop-Besitzer, dessen Kunden häufig mit Bargeld bezahlen - werden grundsätzlich für jede Transaktion mehr zahlen.

3. Auch wenn Einzelhändler davon profitieren, werden die Verbraucher nicht

In einem wettbewerbsintensiven Markt bedeuten niedrigere Kosten niedrigere Preise: Wenn Joes Sandwich-Shop es sich leisten kann, Mike zu unterbieten, um mehr Kunden zu gewinnen, wird es dies tun. Theoretisch werden Einsparungen aus Interchange-Gebühren an die Verbraucher weitergegeben.Aber Märkte funktionieren fast nie so wie in einem Econ-Lehrbuch. Zywicki zitiert den Fall Australiens: Nach dem Austausch haben die Einzelhändler keine niedrigeren Preise in Rechnung gestellt. Er geht davon aus, dass Durbin Händlern einen "massiven Windschlag auf kurze Sicht" geben wird, da sie Einsparungen beim Austausch sparen, ohne ihre Preise zu senken.

Langfristig ist Zywicki jedoch nicht sicher, ob sie einen großen Nutzen daraus ziehen werden. "Händler profitieren von Debitkarten", sagt er, "weil es viel einfacher ist, als Bargeld mit sich herumzutragen, und manche Leute können oder wollen keine Kreditkarten." Einzelhändler zahlen möglicherweise sogar mehr für Swipe-Gebühren.

Zywicki ist nicht allein im Zweifel an Durbin

Mit dem Durbin Amendment hat jeder einen Grund, von Einzelhändlern (die Obergrenze ist zu hoch) bis zu Banken (die Obergrenze besteht), von Akademikern (zweigliedrige Preisgestaltung funktioniert nicht) bis zu anderen Akademikern (monopolistische Märkte sind ineffizient).

Die Meinungsverschiedenheit endet nicht nur mit der Durbin Amendment. Viele in Washington, von Präsident Obama an, denken, dass die Gebührennutzungsgebühr der Bank of America ein unbestreitbarer Beweis dafür ist, dass Banken gewinnmotiviert sind, so dass sie sich nicht um ihre Kunden kümmern. Sie fordern die Kunden dazu auf, mit den Füßen abzustimmen und sich für die umweltfreundlicheren Weiden der Gemeinschaftsbanken und Kreditgenossenschaften zu entscheiden.

Andere, auf beiden Seiten des Gangs, glauben, dass die Lastschriftbenutzungs- und Netzbeteiligungsgebühren eine direkte Folge von staatlichen Eingriffen sind. Die Ansichten von Professor Zywicki teilen sich Senator Jon Tester (D-MT), dessen Gesetzesvorlage, die Durbin Amendment zu verzögern, einen Senat-Filibuster nicht überwunden hat; Vertreter Jason Chaffetz (R-UT) und Bill Owens (D-NY), die einen Gesetzesvorschlag zur vollständigen Aufhebung der Änderung vorlegten; und der Vertreter Randy Forbes (R-VA), der die Änderung als Beweis dafür anführt, dass die staatlichen Vorschriften zu umständlich sind. Federal Reserve Chairman Ben Bernanke sagt mit charakteristischer Zurückhaltung einfach, er sei unsicher, ob den Verbrauchern geholfen oder verletzt wird.

Es gibt eindeutig unzählige und starke Meinungen über die Durbin-Novelle, sowohl in Bezug auf die Vorzüge der Gesetzgebung selbst als auch auf die allgemeinen Bestimmungen der Bundesvorschriften. Wir werden auch weiterhin unterschiedliche Ideen und Meinungen zur Finanzregulierung präsentieren. Wenn Sie daran interessiert sind, einen Artikel zu schreiben oder ein Interview zu geben, kontaktieren Sie uns bitte unter [email protected].