Sichern Definition & Beispiel |

Was es ist:

Eine Sicherung ist eine Erhöhung des Preises, der Rendite oder des Spreads eines Wertpapiers vor der Ausgabe

In anderen Kreisen bedeutet "Backup", dass ein Long-Maturity-Wertpapier durch ein Short-Maturity-Wertpapier ersetzt wird, um kurzfristige Zinssätze zu kapitalisieren, die höher sind als die langfristigen Zinssätze.

Wie es geht funktioniert (Beispiel):

Beispiel: Nehmen wir an, dass Firma XYZ 100-Millionen-Dollar-Anleihen mit 10-jähriger Laufzeit ausgeben möchte. Die Renditen von Obligationen mit ähnlicher Qualität und gleichem Risiko lagen bei etwa 5%, als Firma XYZ den Underwriter anstellte, um die Anleihe zu behandeln, aber seitdem sind die erforderlichen Renditen auf 7% gestiegen. Dies bedeutet, dass die Gesellschaft XYZ die Schuldverschreibungen mit einem höheren Abschlag ausgeben muss, um die Konkurrenz konkurrenzfähig zu halten, und somit zum Zeitpunkt des Verkaufs weniger Geld von den Anlegern erhält.

Dieser Anstieg der Emissionskosten der Wertpapiere ist ein Backup.

Warum es wichtig ist:

Backups können für die Emittenten sehr nachteilig sein, insbesondere wenn sie auf eine sehr spezifische Geldsumme angewiesen sind, und vor allem, wenn der Erfolg des Unternehmens entscheidend ist über die Wiederanlage dieser Mittel.