Die verborgenen Gefahren der Emerging Markets, die jeder Investor kennen muss |

Wenn es um Emerging Markets geht, glänzt nicht Gold.

Die Anleger waren von dem rasanten Wirtschaftswachstum in einigen BRIC-Staaten (Brasilien, Russland, Indien und China) sehr angetan.

Obwohl diese Länder die weltweite Armut und ihre Aktienmärkte stark reduziert haben In den letzten Jahren entwickelte sich das Land recht gut, und jedes Land ist von einer Reihe von Problemen betroffen, die ihre Aktienmärkte zurückzufahren droht.

Für US-Anleger sollten diese potenziellen Gegenwinde Anlass zur Sorge geben. Hier ist ein Blick auf vier der heißesten Emerging Markets und die Herausforderungen, die jeder überwinden muss.

Brasilien - Steigende Inflation am Horizont

Das zweitgrößte Land Amerikas verdient echte Anerkennung für die Entwicklung einer pulsierenden Mittelschicht in scheinbar Rekordzeit.

Vorbei sind die Zeiten, als Brasilien nur reiche Eliten und riesige Schwaden kämpfender Arbeiter hatte. Am bemerkenswertesten ist, dass die Regierung in der Lage war, allen Bürgern die gleichen Bedingungen zu bieten, während sie eine unternehmensfreundliche Politik verfolgte.

In letzter Zeit hat Brasilien jedoch die Auswirkungen einer langen Phase starken Wachstums zu spüren bekommen und leidet nun unter steigender Inflation das könnte eine verlängerte Periode von hohen Zinssätzen verursachen. Das ist schlecht für die Wirtschaft und schlecht für die Aktien.

Warum steigt die Inflation? Ein Teil der Schuld ist auf eine Infrastruktur zurückzuführen, die immer noch zu wenig entwickelt ist, um alle Güter, die in die Häfen gelangen, zu bewältigen und Engpässe zu schaffen, die die Betriebskosten erhöhen.

Man kann es auch dem Fluch der natürlichen Ressourcen zuschreiben "Dies geschieht immer dann, wenn ein Land mit einer Fülle von exportierbaren natürlichen Ressourcen gesegnet ist und seine Exporte zu einem großen Teil der Wirtschaft werden. Wenn das passiert, steigt die Währung eines Landes sehr schnell.

Die brasilianische Währung, der Real, hat seit 2008 rund 50% gegenüber dem Dollar zugelegt. Das bedeutet, Brasiliens Nachbarn wie Argentinien und Chile können Brasilien unter dem Preis unterbieten. Sobald die Inflation anfängt zu steigen, kann sie ein Eigenleben entwickeln und weiter steigen. Bis die brasilianische Inflation zurückgeht, wollen die Anleger vielleicht lieber klar sein.

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Russland - Ein Putin-Medwedew-Showdown

Dieses Land bietet so viel Hoffnung, muss aber die westlichen Geschäftsnormen noch nicht wirklich akzeptieren. Die Korruption ist weiterhin endemisch, die Regierungspolitik ist rapide, und vor allem haben die Staats- und Regierungschefs niemals die Entwicklung einer wirtschaftlichen Infrastruktur überwacht, die den globalen Standards entspricht.

Länder wie Südkorea und Singapur wussten, dass Investitionen in Telekommunikation, Straßen, Brücken und andere Infrastrukturen waren von grundlegender Bedeutung, damit die Wirtschaft ihre volle Kapazität erreichen konnte. Stattdessen haben die russischen Staats- und Regierungschefs den Reichtum des Landes in die eigennützigen Projekte der Elite des Landes investiert und damit das Land, das dringend benötigte Investitionen benötigt, um das Wachstum zu unterstützen, hungern lassen.

Heutzutage gibt es einen Querschnitt durch moderne russische Unternehmen in einer Umgebung, die die 1950er Jahre darstellt. Einfach ausgedrückt: Wenige beschließen, eine Fabrik in Russland zu eröffnen, es sei denn, sie bedient lokale Märkte.

Die Anleger sind nun zunehmend besorgt, dass Russlands künftige Wachstumsaussichten durch schlechte politische Entscheidungen der jüngsten Vergangenheit gebremst werden. Das könnte erklären, warum der russische Aktienmarkt seit Anfang April um 15% gefallen ist und meiner Meinung nach noch weiter fallen könnte.

Ein wichtiger Test wird 2012 stattfinden. Premierminister Wladimir Putin, der in einer Poststelle bleibt, Die Sowjetunion kauert und war feindselig gegenüber Unternehmen in ausländischem Besitz. Sie wird wahrscheinlich gegen den derzeitigen Präsidenten Dmitri Medwedew antreten, einen echten Reformer, der bisher von Putin gefesselt wurde. Wenn sich Medwedew durchsetzen und das Land freier führen kann, dann haben die Investoren echte Hoffnung. Bis dahin bleibt Russland ein harter Ort für Unternehmen - und für Investoren.

Indien - von Bürokratie erstickt

Demokratie ist ein Segen für die USA und viele ihrer Handelspartner. Im zweitgrößten Land der Welt war die Demokratie jedoch auch eine Belastung. So viele Stakeholder wiegen an wichtigen Punkten, dass es unmöglich wird, Projekte zu genehmigen.

Autohersteller Tata versuchte mehr als zwei Jahre lang, eine neue Fabrik im Norden des Landes zu bauen, bevor er schließlich aufgab. Lokale Regierungsbeamte lehnten es einfach ab, Landnutzungsfragen zu beantworten, die von lokalen Bauern erhoben wurden.

Möchten Sie ein Geschäft in Indien beginnen? Der bürokratische Aufwand wird Sie überwältigen, und möglicherweise erhalten Sie keine Mittel mehr, wenn Sie alle erforderlichen Genehmigungen erhalten haben. Möchten Sie Waren von einer indischen Fabrik zu einem Hafen versenden? Vermeide es am besten, alles zu verschwenden, was auf den verkehrsberuhigten Straßen untergehen könnte.

Das sind die Probleme, die viele aufstrebende Volkswirtschaften heimsuchen, aber im Fall Indiens ist der Weg zur Lösung dieser Probleme viel zu lang. Indien wird wieder ein großartiger Ort sein, um zu investieren, aber nur, wenn die Regierung wirklich Fortschritte macht, um die Bürokratie zu reduzieren und die Infrastruktur des Landes zu verbessern.

# - ad_banner_2 - # China - Eine gute Sache kann nicht dauern Für immer

China hat so viele Güter so lange exportiert, dass es eine enorme Menge ausländischen Geldes aufgebaut hat. Früher oder später muss China diese Mittel in seine eigene Währung, den Yuan, umwandeln. Wenn dies der Fall ist, wird der Wert seiner Währung stark steigen.

Der Prozess hat bereits begonnen. China hat damit begonnen, seine Währung langsam zu stärken, und eine steigende Anzahl chinesischer Fabriken ist nicht mehr so ​​billig wie konkurrierende Fabriken in Vietnam. Die exportorientierte Wirtschaft des Landes wird sich zu einer verbraucherorientierten Wirtschaft entwickeln müssen, und es ist nicht klar, ob diese Veränderung reibungslos vonstatten gehen wird.

Darüber hinaus wird berichtet, dass Chinas Bankensystem in Schwierigkeiten geraten könnte, als eine Ausleihe in den Jahren 2008 und 2009 zu einer Flut von unbewohnten Wohnhäusern führte. Diese Banken benötigen möglicherweise große staatliche Unterstützung, wenn die Bauträger nicht bald Mieter finden und ihre Kredite zurückzahlen können. Dieses "harte Landung" -Szenario hat viele Anleger veranlasst, in den letzten Monaten vorsichtig mit China umzugehen, und es ist vielleicht am besten, sich an die Seitenlinie zu begeben und zu sehen, wie diese Ereignisse ablaufen.

Die investive Antwort: Mit all dem Im Hinterkopf sehen die USA doch gar nicht so schlecht aus. Wir stehen vor ernsthaften Herausforderungen, aber wir sind auch gesegnet mit einer unternehmensfreundlichen Regierungspolitik, einer gut ausgebildeten Arbeitskraft, einer starken (wenn auch alternden) Infrastruktur und einer Kultur der Innovation. Aus diesem Grund lohnt es sich, ausländischen Investoren einen klaren Kopf zu bewahren. Die am schnellsten wachsenden Emerging Markets sind nicht immer die stärksten Anlagen.

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