Kreditrisiko Definition & Beispiel |
KSA - Kreditrisiko-Standardansatz - Wie Kreditinstitute den Gesamtrisikobetrag berechnen
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Kreditrisiko ist die Chance, dass ein Bond-Emittent die Couponzahlungen oder Tilgung nicht leistet zu seinen Anleihegläubigern. Mit anderen Worten, es ist die Chance, dass der Aussteller standardmäßig
Wie es funktioniert (Beispiel):
Während die Definition von Kreditrisiko einfach sein kann, ist es nicht messbar. Viele Faktoren können das Kreditrisiko eines Emittenten in unterschiedlichem Ausmaß beeinflussen. Einige Beispiele sind schlechte oder fallende Cashflows aus dem operativen Geschäft (die oft benötigt werden, um Zins- und Tilgungszahlungen zu leisten), steigende Zinsen (wenn die Anleihen variabel verzinst sind, steigende Zinsen erhöhen die erforderlichen Zinszahlungen) oder Veränderungen in die Art des Marktes, die sich nachteilig auf den Emittenten auswirkt (z. B. eine Veränderung der Technologie, eine Zunahme der Wettbewerber oder Änderungen der Vorschriften). Das Kreditrisiko im Zusammenhang mit ausländischen Anleihen umfasst auch die soziopolitische Lage des Heimatstaates und die Stabilität und Regulierungspraxis seiner Regierung.
Ratingagenturen wie Moody's und Standard & Poor's analysieren Anleihenangebote, um das Kreditrisiko eines Emittenten zu messen auf einer bestimmten Sicherheit. Ihre Ergebnisse werden als Ratings veröffentlicht, die Anleger verfolgen und mit anderen Emittenten vergleichen können.
Die Ratings von S & P reichen von AAA (am sichersten) bis D, was bedeutet, dass der Emittent bereits in Verzug ist. Moody's Ratings reichen von Aaa bis C. Nur Anleihen mit einem Rating von BBB oder besser gelten als "Investment Grade". Anleihen mit einem Rating unter BBB- oder Baa3 gelten als "Junk".
Warum es wichtig ist:
Das Kreditrisiko ist eine der fundamentalsten Risikoarten. Schließlich stellt es die Chance dar, dass der Anleger seine Investition verliert. Alle Anleihen, mit Ausnahme der von der US-Regierung ausgegebenen, tragen ein gewisses Kreditrisiko. Dies ist einer der Gründe, warum Unternehmensanleihen fast immer höhere Kuponzahlungen haben als Staatsanleihen.
