Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisierung (EBITDA) Definition & Beispiel |
Kennzahle Spezial: Alles rund um den Gewinn (EBITDA, EBIT und Jahresüberschuss
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) ist ein Maß für die operative Leistung eines Unternehmens. Im Wesentlichen ist es eine Möglichkeit, die Leistung eines Unternehmens zu bewerten, ohne Finanzierungsentscheidungen, buchhalterische Entscheidungen oder steuerliche Rahmenbedingungen berücksichtigen zu müssen.
EBITDA wird berechnet, indem die nicht zahlungswirksamen Abschreibungen auf das Betriebsergebnis einer Firma addiert werden.
Alternativ können Sie auch den EBITDA berechnen, indem Sie das Nettoeinkommen eines Unternehmens verwenden und Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation addieren.
So funktioniert es (Beispiel):
Um das EBITDA zu berechnen, beginnen Sie mit der Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens. Das EBITDA ist nicht als Posten in der Gewinn- und Verlustrechnung enthalten, Sie können es jedoch leicht berechnen, indem Sie andere in jeder Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesene Posten verwenden.
Die Formel für das EBITDA lautet:
EBITDA = EBIT + Abschreibungen + Amortisierung
Sehen wir uns eine hypothetische Gewinn- und Verlustrechnung für Unternehmen XYZ an:
| Jahresertrag des Unternehmens XYZ | ||||||||||||||||||||||||
|
Zur Berechnung des EBITDA finden wir die Positionen für Betriebsergebnis oder EBT (350.000 USD), Zinsaufwand (50.000 USD), Abschreibung (75.000 USD) und Amortisierung (25.000 USD) und verwenden dann die obige Formel:
EBITDA = $ 350,00 0 + $ 50.000 + $ 75.000 + $ 25.000 = $ 500.000
In diesem Beispiel wird das EBITDA des Unternehmens (d. H. der Gewinn vor Abzug der nicht zahlungswirksamen Abschreibungen, der Zinsaufwendungen und Steuern beläuft sich auf 500.000 US-Dollar.
Alternative Formel zum Finden von EBITDA
Eine weitere einfache Methode zur Berechnung des EBITDA besteht darin, mit dem Nettoeinkommen eines Unternehmens zu beginnen und dann Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation hinzuzufügen.
So sieht diese Formel aus:
EBITDA = Nettoeinkommen + Zinsen + Steuern + Abschreibungen + Amortisationen
Um den EBITDA anhand dieser Formel zu ermitteln, beginnen Sie mit dem Nettoeinkommen des Unternehmens (250.000 $) und addieren dann Zinsen (50.000 €)., Steuern ($ 100.000), Abschreibung ($ 75.000) und Amortisation ($ 25.000).
So würde die Formel aussehen:
EBITDA = $ 250.000 + $ 50.000 + $ 100.000 + $ 75.000 + $ 25.000 = $ 500.000
Warum es wichtig ist:
EBITDA ist eine operative Kennzahl, die häufig von Finanzanalysten verwendet wird.
EBIDTA erlaubt Analysten, sich auf das Ergebnis operativer Entscheidungen zu konzentrieren und dabei die Auswirkungen nicht operativer Entscheidungen wie Zinsaufwendungen (Finanzierungsbeschluss), Steuersätze (eine behördliche Entscheidung), oder große nicht zahlungswirksame Posten wie Abschreibungen und Amor tisierung (eine buchhalterische Entscheidung).
Durch die Minimierung der betriebsfremden Effekte, die für jedes Unternehmen einzigartig sind, ermöglicht es das EBITDA den Investoren, sich auf die operative Rentabilität als ein einzelnes Leistungsmaß zu konzentrieren. Eine solche Analyse ist besonders wichtig beim Vergleich ähnlicher Unternehmen in einer einzigen Branche oder Unternehmen, die in unterschiedlichen Steuerklassen tätig sind.
HÄUFIG GESTELLTE FRAGEN (FAQ):
Warum Milliardär Warren Buffett und Charlie Munger waren Zeitpunkt beziehen sich auf EBITDA als "BS-Einkommen"?
Das EBITDA ist ein wertvolles Maß für die Profitabilität des Unternehmens, hat aber auch seine Nachteile.
Zunächst einmal kann es von Unternehmen mit geringem Nettoeinkommen getadelt werden, um ihre Rentabilität zu verkürzen, wie das EBITDA es tun wird fast immer höher als das ausgewiesene Nettoeinkommen.
Das EBITDA kann auch trügerisch sein, wenn es auf bestimmte Arten von Unternehmen wie etwa Telekommunikationsunternehmen angewendet wird. Es ist besonders ungeeignet für Firmen (wie die Telekommunikation), die mit hohen Schulden belastet sind oder die häufig kostspielige Ausrüstung aufrüsten müssen. Für Unternehmen in solchen Situationen stellen Zinszahlungen und Abschreibungen (resultierend aus erheblichen Kapitalausgaben) eine wiederkehrende Belastung für die jährlichen Cashflows dar und verdienen es, als "echte" Ausgaben gezählt zu werden.
Da das EBITDA nicht durch GAAP geregelt wird, liegt es im Ermessen des Unternehmens, zu entscheiden, was in die Berechnung einbezogen wird und was nicht. Es besteht auch die Möglichkeit, dass ein Unternehmen verschiedene Elemente in seine Berechnung zwischen den Berichtsperioden einbeziehen kann.
Bei der Analyse des EBITDA einer Firma ist es daher am besten, dies in Verbindung mit anderen Faktoren wie Investitionsausgaben zu tun, Änderungen des Working Capital-Bedarfs, der Schuldenzahlungen und natürlich des Nettoeinkommens.
Was ist die EBITDA-Marge? Wie berechnen Sie die EBITDA-Marge?
Die EBITDA-Marge misst das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation eines Unternehmens als Prozentsatz seines Gesamtumsatzes. Da das EBITDA ein Maß dafür ist, wie viel Bargeld in die Läden kam, ist die EBITDA-Marge ein Maß dafür, wie viel Cash Profit ein Unternehmen im Vergleich zum Gesamtumsatz erwirtschaftet.
Die Formel für die EBITDA-Marge lautet:
EBITDA Marge = EBITDA / Gesamtumsatz
Unter Verwendung der Zahlen aus unserer oben gezeigten Beispieltabelle hätte Unternehmen XYZ eine EBITDA-Marge von:
EBITDA-Marge = $ 500.000 / $ 2.000.000 = 25%
Mit anderen Worten, Firma XYZ konnte in diesem Beispiel 25% seiner Einnahmen in Cash-Profit während des Jahres umwandeln.
Kann ein Unternehmen in einem bestimmten Quartal oder Jahr ein negatives EBITDA verbuchen?
Absolut. Wenn die Verluste eines Unternehmens signifikant genug sind, dann ist es für ein Unternehmen möglich, ein negatives EBITDA zu erzielen.
Nehmen wir an, das Nettoeinkommen eines Unternehmens betrug für das Jahr 1 Million US-Dollar. Wenn die jährlichen Zinsaufwendungen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen des Unternehmens zusammen weniger als 1 Million US-Dollar betragen würden, hätte das Unternehmen ein negatives EBITDA, nachdem diese Ausgaben zu den Gewinnen des Unternehmens (oder in diesem Fall zu Verlusten) zurückgezählt wurden
Ich habe festgestellt, dass "Amortisation" in der Definition von EBITDA enthalten ist. Was ist eine Amortisation? Können Sie ein Beispiel für eine Amortisation durchgehen?
Amortisierung ist eine Bilanzierungszeit, die sich auf die Zuordnung der Kosten eines immateriellen Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitraum bezieht.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass XYZ das Patent besitzt ein Stück Technologie, und dieses Patent dauert 15 Jahre. Wenn das Unternehmen 15 Millionen US-Dollar für die Entwicklung der Technologie aufwendet, könnte es für 15 Jahre eine Amortisation von jährlich 1 Million Dollar als Aufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung verbuchen.
Wie hoch ist das EBITDA-Deckungsverhältnis? Wie berechne ich die EBITDA-Deckungsquote?
Die EBITDA-Deckungsquote wird als Solvabilitätskoeffizient verwendet und misst die Fähigkeit eines Unternehmens, Verbindlichkeiten wie Schulden und Leasingzahlungen abzuzahlen. Es vergleicht die EBITDA- und Leasingzahlungen mit den gesamten Schuldenzahlungen und Leasingzahlungen des Unternehmens.
Die Formel für den EBITDA-Deckungsgrad lautet:
EBITDA-Deckungsquote = (EBITDA + Leasingzahlungen) / (Zinszahlungen + Kapitalzahlungen + Leasing) Zahlungen)
Wenn der EBITDA-Deckungsgrad eines Unternehmens gleich oder größer als 1 ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen besser in der Lage ist, seine Verpflichtungen zu erfüllen.
Wenn alle anderen Faktoren gleich sind, gilt: Je höher der EBITDA-Deckungsgrad, desto besser kann das Unternehmen seine Verbindlichkeiten zurückzahlen. Je niedriger der EBITDA-Deckungsgrad ist, desto schwieriger wird es für ein Unternehmen, seine Verpflichtungen zu erfüllen.
Welche sonstigen Finanzkennzahlen sind ähnlich dem EBITDA?
EBIAT-Ergebnis Ergebnis vor Zinsen und Abschreibungen (EBID) Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) Ergebnis vor Zinsen, Abschreibungen und Amortisation (EBIDA) Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Exploration (EBITDAX) Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen, Amortisation und Restrukturierung oder Mietkosten (EBITDAR) Wo kann ich mehr über EBITDA erfahren? Können Sie einige Beispiele dafür nennen, wie das EBITDA für Investitionen verwendet wird? Weitere nützliche Informationen und Beispiele, wie Sie das EBITDA nutzen können, finden Sie in diesen Artikeln von InvestingAnswers: Die beste Alternative zum fehlerhaften KGV Zeigt, wie das EBITDA zusammen mit dem Unternehmenswert (EV) verwendet werden kann, um die Bewertung eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Peers zu messen. Die LBO-Wertgleichung Zeigt, wie Wertpapierfirmen EBITDA und andere Variablen verwenden, um ein potenzielles Akquisitionsziel zu bewerten.
