Warum Hurrikan Sandy eine Katastrophe war - aber nicht für Versicherer

Sandy war jedenfalls ein verheerender Sturm. Der Sturm selbst verursachte in den USA mehr als hundert Todesfälle und vielleicht 50 Milliarden Dollar an Schäden. Außerhalb der USA verursachte der Sturm weitere Schäden in Höhe von 2,4 Milliarden Dollar, in Jamaika, Haiti, Kuba und den Bahamas.

Normalerweise würde ein solcher Sturm die Versicherungsbranche zu einem großen Erfolg machen. Die Versicherer sind zwar nicht gerade begeistert, dass sie Forderungen im Zusammenhang mit Sandy bezahlen müssen, es hätte jedoch für die Versicherer viel schlimmer kommen können. Warum ist das so?

Der zerstörerische Weg von Sandy

Sandy war der größte Hurrikan im Nordatlantik, den es je gegeben hat. Dies bedeutet zwar nicht zwangsläufig die Windgeschwindigkeit (es trifft als tropischer Sturm, nicht als Hurrikan die Küste), aber in wirklich enormen Wasservolumen, das als Sturmflut an Land geschoben wird. Hierher kam die überwiegende Mehrheit der Schäden in New York und New Jersey.

Versicherer, nicht Häuser, bleiben flott

Unglücklicherweise ist der Grund, warum es für die Versicherer schlechter sein könnte, der ungünstigste mögliche Grund; Hausbesitzer im Nordosten sind stark unterversichert. Der Grund dafür ist, dass die Versicherungen von Standard-Hausbesitzern keinen Flutschaden abdecken. Sie benötigen eine separate Hochwasserversicherung, um diese besondere Bedrohung abzudecken.

Während in Florida und anderen häufigen Hurrikan-Destinationen im Südosten der Küste regelmäßig Hochwasserversicherungen erforderlich sind, verfügten nur 14 Prozent der Hausbesitzer im Nordosten über eine Hochwasserpolitik.

Das ist ein deutlicher Anstieg gegenüber der 5-Prozent-Marke von vor wenigen Jahren. Viele Menschen in den betroffenen Gebieten sind nach dem Tropensturm Irene ausgefallen und haben eine Flutversicherung abgeschlossen, aber viele Menschen haben keine Deckung sichergestellt - und diese Leute werden traurig aus eigener Tasche bezahlen.

Versicherungen brauchen auch Versicherung: Die Rückversicherungsbranche

Die meisten Menschen wissen es nicht, aber Ihre Versicherungsgesellschaften schließen ihre eigene Versicherung ab. Zum Beispiel kann sich der Finanzvorstand eines Versicherungsunternehmens darauf verlassen, dass sein Portfolio in der Lage ist, in kurzer Zeit Forderungen in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar auszuzahlen. Für Beträge, die diesen Betrag übersteigen, kann er jedoch einen Vertrag mit einer anderen, größeren Versicherungsgesellschaft mit einer größeren Kapitalreserve abschließen. Dieses Unternehmen heißt a Rückversicherer. Im Wesentlichen funktionieren diese 10 Milliarden Dollar wie ein Selbstbehalt auf Ebene der Versicherungsunternehmen. Der Rückversicherer sichert typischerweise die Versicherungsgesellschaft für sogenannte Mega-Cats oder Mega-Katastrophen ab, die über die Kapazität der Versicherungsgesellschaft hinausgehen.

Aufgrund des potenziellen Verlusts von 50 Milliarden US-Dollar unter den US-amerikanischen Immobilienbesitzern liegen die geschätzten Kosten für die Versicherungsbranche derzeit bei fast 20 Milliarden US-Dollar.

Investitionsausblick: Sollten Sie in Versicherer investieren?

Für Interessenten, die möglicherweise in Versicherungen investieren möchten, gibt es grundsätzlich zwei Ebenen. Erstens wirkt sich der Sturm auf die primären Transportunternehmen aus, von denen einige einen großen Schlag auf das Endergebnis hatten. Zweitens gibt es die Rückversicherungsmärkte.

Laut Branchennewsletter Versicherung Insider Die vier Versicherer mit den größten P & C-Engagements an der Nordostküste sind State Farm mit 8,92 Prozent des Marktes, Travelers mit 8,41 Prozent des Marktes, Liberty Mutual mit 7,83 Prozent des Marktanteils und Allstate mit 6,83 Prozent des Marktanteils über alle Sparten hinweg, einschließlich Kfz-, Geschäfts- und Eigenheimversicherung.

Auf dem Markt für Eigenheimbesitzer sehen wir jedoch weniger Unterschiede: 17 Prozent der Verluste auf dem Eigenheimmarkt werden bei State Farm, 14 Prozent bei Allstate und rund 10 Prozent bei Reisenden sinken. In den am stärksten betroffenen Bundesstaaten machen die Top-10-Carrier 72 Prozent des Marktes für Hausbesitzer aus. Das bedeutet zwei Dinge: Größere Verluste für die darin befindlichen Fluggesellschaften und eine größere Auswirkung auf die Rückversicherungsmärkte.

2012 war jedoch bisher ein sehr bescheidenes Jahr für Sturmschäden - insbesondere zu Beginn des Jahres. So schlimm wie Sandy auch war, die Verluste von Sandy liegen in einem Bereich, den die Versicherungsgesellschaften von Zeit zu Zeit zu zahlen haben. Sie sind natürlich nicht glücklich darüber. Aber es wird keine Versicherer geben, die infolge des Sturms zahlungsunfähig werden.

Versicherungsbestände sind noch intakt

Allstate (NYSE - ALL) knackte kaum. Es fiel um die Zeit des Sturms, weil die Ungewissheit der Aktionäre über das Ausmaß des Schadens stand. Mit 38 US-Dollar hat es sich jedoch leicht erholt und bleibt über dem Jahr, in dem es den größten Teil des Jahres handelt.

Reisende (NYSE - TRV) hat auch keinen Treffer erzielt. Es ist etwas von seinem Gipfel vor Sandy zurückgegangen, befindet sich aber immer noch weit oberhalb des Jahres.

State Farm und Liberty Mutual befinden sich im Besitz von Versicherungsnehmern und nicht von Aktionären. Sie werden also nicht öffentlich gehandelt. So bewegte Sandy trotz all ihrer menschlichen Tragödie die Nadel kaum, was den robusten amerikanischen Versicherungsmarkt angeht.

Globale Rückversicherungsmärkte bleiben ruhig

Die zweite Analyseebene ist der Rückversicherungsmarkt.Die Rückversicherungsgesellschaften übernehmen die reale Unsicherheit - die primären Fluggesellschaften setzen Obergrenzen für das, was sie ihrer Meinung nach leisten können, und zahlen Prämien, damit die Rückversicherer den Rest übernehmen. Es scheint, dass Rückversicherungsunternehmen einige große Schecks schreiben müssen, um die übermäßigen Verluste der primären Beförderer aufzufangen. Aber selbst mit den enormen Schäden an einigen der teuersten Immobilien in den USA können die globalen Rückversicherungsmärkte den Schaden leicht auffangen.

Ein typisches Beispiel: Die Münchener Rück (Deutsche Börse - MUV2), ein riesiger Rückversicherer, hat tatsächlich die erwarteten Zielgewinne nach Sandy erhöht - und schlug vor, die Dividende in diesem Jahr möglicherweise sogar zu erhöhen. Es erwartet ungefähr 3 Millionen Euro Verlust von Sandy, - ungefähr so, wie es für die Sturmsaison geplant war, oder sogar noch weniger. Es handelt sehr nahe an seinem 52-Wochen-Hoch.

Everest Re (NYSE - RE) ist leicht von seinem Oktoberhoch gefallen. Aber es handelt immer noch höher als im Sommer.

Swiss Re (OTC - SSREY), der zweitgrösste Rückversicherer der Welt, versucht herauszufinden, was er mit all seinen Erträgen des Jahres anfangen soll. Trotz Sandy waren die Sturmverluste für das Jahr viel geringer als erwartet. Sie hat angekündigt, in diesem Jahr eine Sonderdividende zu kürzen.

Bei aller Verwüstung stimmte Sandy mit dem von Versicherern und Rückversicherern erwarteten Risiko überein. Es tut weh, aber es geht darum, die Schmerzen zu ertragen. Die wirkliche wirtschaftliche Verwüstung wird von denjenigen getragen, die ohne Hochwasserversicherung verspielt und verloren haben.

Hochwasser-Versicherungsausblick

Längerfristig werden die Versicherer durch die niedrigen Zinsen geschädigt, was die Erträge, die sie mit dem „Float“ erzielen können, verlangsamt, d. H. Die eingezahlten Prämien, die noch nicht in Schadenfällen ausgezahlt wurden. Die Versicherer werden zweifellos auch ihre Reserven aus den Sandy-Ausgaben auffüllen wollen. Die Kombination deutet darauf hin, dass sich der Gesamtmarkt für Versicherungen möglicherweise etwas zusammenzieht, was bedeutet, dass die niedrigen Zinssätze und die Erfahrung mit Sandy-Forderungen dazu führen können, dass die Versicherer die Prämien erhöhen.

Bedenken Sie jedoch, was nach dem Hurrikan Irene geschah. Nachfrage nach Flutversicherung, nachdem Irene verdreifacht wurde. Weil die Bewohner des Nordostens das Bewusstsein (und die Angst) vor extremen Witterungsverhältnissen entwickelt haben und eine zusätzliche Versicherung gegen das Internet gekauft haben Nächster Sturm bietet sie hypothetisch eine reiche Quelle neuer Prämien sowohl für Erstversicherer als auch für die Rückversicherer, die sie unterstützen.

Das ist kein Trost für diejenigen, die ihre Häuser verloren haben, und für diejenigen, die bei der Katastrophe Angehörige verloren haben, und unser Herz ist nach Sandy bei ihnen. Aber der Rest des Landes sollte darauf achten. Überschwemmungen sind wirtschaftlich verheerend und verursachen in der Regel Schäden, die eine typische amerikanische Familie ertragen kann, ohne dass durch die Versicherung ein gewisses Risiko entsteht. Tausende Hausbesitzer lernen diese schmerzhafte Lektion jetzt, und wir hoffen, dass wir diese Lektion nicht bald wieder lernen müssen. Häuser in einem Überschwemmungsbereich haben eine versicherungsmathematische 1: 4-Chance, innerhalb eines Zeitraums von 30 Jahren eine Überschwemmung zu erleiden. Das ist ein Glücksspiel, das die meisten Amerikaner nicht verlieren können. Wenn Sie in einer Küstenregion leben und keine Hochwasserversicherung haben, besorgen Sie sich diese.