Zinsswap - Full Erklärung & Beispiel |

Was es ist:

Ein Zinsswap ist eine vertragliche Vereinbarung zwischen zwei Parteien zum Umtausch von Zinszahlungen

Funktionsweise (Beispiel):

Die häufigste Art von Zinsswaps ist die, bei der sich Partei A verpflichtet, Zahlungen an Partei B zu einem festen Zinssatz zu leisten, und Partei B stimmt zu Zahlungen an Partei A auf der Grundlage eines variablen Zinssatzes zu leisten. Die variable Verzinsung ist an einen Referenzzinssatz gebunden (in fast allen Fällen der London Interbank Offered Rate oder LIBOR).

Nehmen Sie zum Beispiel an, dass Charlie eine Investition in Höhe von 1.000.000 $ besitzt, die ihm LIBOR + 1% jeden Monat zahlt. Während LIBOR auf und ab geht, erhält Charlie die Zahlung.

Nehmen wir nun an, dass Sandy eine Investition in Höhe von 1.000.000 $ besitzt, die sie jeden Monat 1,5% zahlt. Die Zahlung, die sie erhält, ändert sich nie.

Charlie entscheidet, dass er lieber eine konstante Zahlung einsperren möchte und Sandy beschließt, lieber eine Chance auf höhere Zahlungen zu nehmen. Also vereinbaren Charlie und Sandy einen Zinsswap-Vertrag.

Gemäß den Bedingungen ihres Vertrags verpflichtet sich Charlie, Sandy LIBOR + 1% pro Monat auf einen Nennbetrag von $ 1.000.000 (genannt "Nominalbetrag" oder "fiktiv") zu zahlen Menge"). Sandy stimmt zu Charlie 1,5% pro Monat auf den Nominalbetrag von $ 1.000.000 zu zahlen.

Lassen Sie uns sehen, wie dieser Deal unter verschiedenen Szenarien aussieht.

Szenario A: LIBOR = 0,25%

Charlie erhält eine monatliche Zahlung von $ 12.500 aus seine Investition ($ 1.000.000 x (0.25% + 1%)). Sandy erhält eine monatliche Zahlung von $ 15.000 von ihrer Investition ($ 1.000.000 x 1.5%).

Jetzt, nach den Bedingungen der Swap-Vereinbarung, schuldet Charlie Sandy $ 12.500 ($ 1.000.000 x LIBOR + 1%), und sie schuldet ihm $ 15.000 ($ 1.000.000 x 1,5%). Die beiden Transaktionen kompensieren sich teilweise und Sandy schuldet Charlie die Differenz: $ 2.500.

Szenario B: LIBOR = 1.0%

Jetzt, mit LIBOR bei 1%, erhält Charlie eine monatliche Zahlung von $ 20.000 von seiner Investition ($ 1,00,000 x (1% + 1%)). Sandy erhält immer noch eine monatliche Zahlung von $ 15.000 von ihrer Investition ($ 1.000.000 x 1.5%).

Mit LIBOR bei 1% ist Charlie verpflichtet, unter den Bedingungen des Swaps Sandy $ 20.000 ($ 1.000.000 x LIBOR + 1%) zu zahlen, und Sandy muss Charlie noch 15.000 Dollar zahlen. Die beiden Transaktionen kompensieren sich teilweise, und nun schuldet Charlie Sandy die Differenz zwischen den Swap-Zinszahlungen: $ 5.000.

Beachten Sie, dass der Zinsswap es Charlie ermöglicht hat, sich eine Auszahlung von $ 15.000 zu garantieren; Wenn LIBOR niedrig ist, schuldet Sandy ihm den Swap, aber wenn LIBOR höher ist, schuldet er Sandy Geld. Wie auch immer, er hat eine monatliche Rendite von 1.5% für seine Investition verbucht.

Sandy hat sich einer Variation ihrer monatlichen Erträge ausgesetzt. Unter Szenario A machte sie 1,25%, nachdem sie Charlie 2500 $ gezahlt hatte, aber unter Szenario B machte sie 2%, nachdem Charlie ihr weitere 5000 $ gezahlt hatte. Charlie war in der Lage, das Risiko von Zinsschwankungen auf Sandy zu übertragen, der bereit war, dieses Risiko für das Potenzial für höhere Renditen zu übernehmen.

Noch eine Anmerkung: Bei einem Zinsswap tauschen die Parteien niemals die Kapitalbeträge aus. Am Zahlungstag wird nur die Differenz zwischen den festen und variablen Zinsbeträgen gezahlt; es gibt keinen Umtausch der vollen Zinsbeträge.

Warum es wichtig ist:

Zinsswaps bieten Unternehmen die Möglichkeit, ihr Engagement bei Zinsänderungen abzusichern. Wenn ein Unternehmen glaubt, dass die langfristigen Zinsen steigen werden, kann es sein Zinsänderungsrisiko absichern, indem es seine variabel verzinslichen Zahlungen gegen feste Zinszahlungen tauscht.