Investieren wie Warren Buffett |

Buffett gehört zu den reichsten Männern der Welt, aber Sie würden es nicht wissen, wenn Sie ihn treffen. Er möchte viel mehr gemocht werden, als er berühmt sein möchte, und sein Sinn für Humor ist viel mehr auf seine Persönlichkeit als auf sein Ego hinweisend. Das Abendessen ist nicht in Chichi Restaurants, sondern bei Gorats - einem Steakhouse in Omaha. Und es ist immer dasselbe. Der kulinarisch unpassende Buffett bestellt einen seltenen T-Knochen mit einer doppelten Reihenfolge von Rösti und einer Cherry Cola.

Buffett lebt in dem relativ bescheidenen Haus mit fünf Schlafzimmern, in dem er und seine erste Frau Susie ihre drei Kinder großgezogen haben. Es hat einen geschätzten Wert von weniger als einer Million Dollar. Er fährt jeden Tag in einem goldenen Cadillac zur Arbeit. Berkshires Hauptquartier hat sogar weniger als zwei Dutzend Angestellte. Er ist dafür bekannt, demütig, zuvorkommend und sympathisch zu sein: Es ist nicht ungewöhnlich, dass er einen Besucher zu McDonald's auf dem Weg zum Flughafen bringt.

Warren Buffett ist kein Genie, aber er ist unbestreitbar schlau. Er nimmt unzählige Informationen auf und hat einen enzyklopädischen Rückruf, der die Teilnehmer bei der jährlichen Aktionärsversammlung überrascht, wo er jedes Jahr mehrere Stunden lang Fragen ohne Notizen beantwortet. Buffett ist kein Sportler, kein Förderer der Künste oder Kenner der schönen Dinge des Lebens - mit Ausnahme von Privatjets, die er sich zweifellos leisten kann. Er trägt teure Anzüge, aber Witze, dass sie billig auf ihn aussehen. Buffetts einzige echte Leidenschaft ist Bridge, die er oft mit seinem engen Freund Bill Gates spielt. Buffett hatte sogar Spaß mit einer Rolle in "All My Children".

Wie Buffett zum größten Investor der Welt wurde

Buffett startete an der University of Pennsylvania, machte aber seinen Abschluss an der University of Nebraska und ging für einen MBA nach Columbia. Sein Mentor war Benjamin Graham, der Vater des Value-Investing, dessen Bücher Buffett schon seit Jahren zu Gesicht bekam. Er wich an der Wall Street aus und ging nach Omaha zurück, um sich seinem Vater anzuschließen, der gerade seinen Sitz im Kongress verloren hatte und wieder bei seiner Maklerfirma war. Buffett kämpfte: Er fand viel mehr Erfolg beim Unterrichten von Kursen über das Investieren als beim Anziehen von Klienten. Schließlich gründete er eine Reihe von Partnerschaften, die das Kapital der Anleger zum Kauf von Aktien verwendeten. Buffett machte alle Geschäfte und behielt die Bücher, arbeitete von zuhause mit nichts als einem Telefon, einem Moody's Manual und einem Hauptbuch.

Buffett war an den Vermögenswerten einer Textilfirma namens Berkshire Hathaway interessiert gewesen, die er 1965 übernahm. Nachdem klar wurde, dass Berkshires ursprüngliche Geschäfte in einem unwiderruflichen Niedergang begriffen waren, war Buffett nicht bereit, wertvolles Kapital für neue Webstühle bereitzustellen und andere Ausrüstung, fing an, nach anderen Unternehmungen zu suchen.

Er fand einen, den er mochte - Versicherung.

Das Versicherungsgeschäft bot Buffett etwas an, was er sehr liebte: Geld. Aufgabe des Versicherungsunternehmens ist es, Prämien zu sammeln und zu halten, bis die fälligen und fälligen Forderungen vorliegen. In der Zwischenzeit kann es dieses Geld - das "Float" genannt - investieren, wie es will. Buffett lernte schnell das Risiko zu meistern und seine Versicherungsgesellschaften konnten einen versicherungstechnischen Gewinn erzielen. Er nimmt den Float und kauft Aktien, die er für unterbewertet hält, und Unternehmen, von denen er glaubt, dass sie Tonnen von Bargeld generieren können. Berkshires Investitionen haben den S & P 500 im Laufe der Jahre gut übertroffen. Der Zeitraum von 1964 bis 2007 zeigte einen + 400.863% igen Anstieg des Berkshire-Buchwerts gegenüber einem + 6.840% Gesamtertrag im S & P 500.

Was Buffett kauft

Buffett hat seine genauen Anlagekriterien nie genannt Er schlug vor, er hätte ein System, als er auf ein einseitiges Formular anspielte, mit dem Graham & Associates in den frühen Tagen seiner Karriere Kaufentscheidungen traf. Aber auch ohne seine genaue Formel preiszugeben, ist Buffetts allgemeiner Anlagestil kein Geheimnis. In der Tat hat Buffett, der die Rolle des Lehrers weit mehr als die des Milliardärs genoss, in den vergangenen Jahrzehnten die gleichen Investitionskriterien übernommen.

Die Kriterien:

Ein Geschäft, das Buffett versteht: Er übersprang die Tech-Blase und prophezeite seinen Untergang dem Spott vieler Freunde und Kollegen. Er mag Unternehmen, die ohne substanzielles zusätzliches Kapital viel Geld verdienen. Er macht keine High-Tech, weil er nicht für ständige Forschung und Entwicklung bezahlen will, um einen nachhaltigen Wettbewerbsvorteil zu erhalten, der für den langfristigen Erfolg eines Unternehmens unabdingbar ist.

Günstige Langzeitökonomie: Viele Analysten haben versucht, anhand vergangener Käufe zu entziffern, was das genau bedeutet. Der beste Hinweis für Buffett ist jedoch, dass er sich viel mehr mit den langfristigen Bilanztrends befasst als mit einzelnen Quartalszahlen. Er mag Wachstum genauso wie der nächste Typ, aber er ist viel besser auf eine höhere Eigenkapitalrendite eingestellt.

Starkes Management: Buffett ist eine alte Schule. Er nimmt Besprechungen und die Größe der Verwaltung von potenziellen Akquisitionen. Wenn sie sich verbinden und Buffett ihnen vertraut, wird er einen Deal mit einem Handschlag mit sehr wenig zusätzlicher Due Diligence abschliessen. Danach lässt er die Führungskräfte ihre Unternehmen mit ihrer Leidenschaft und ihrem besten Urteilsvermögen leiten - "Delegation an den Punkt der Abdankung", um Buffetts Formulierung zu entlocken. Es scheint für alle Beteiligten zu funktionieren. Berkshire hat es gut gemacht, und kein einziger Schlüsselmanager hat je eine Berkshire-Firma verlassen, um einen anderen Job anzunehmen.

Ein vernünftiges Preisschild: Dies ist eine weitere Facette der Buffett-Kaufformel, die viele zu entschlüsseln versucht haben. Buffett mag es, günstig zu kaufen, aber das ist relativ. Buffett denkt in Bezug auf NAV - er zahlt nie für das, was er heute bekommt, er zahlt für das, was er für die nächsten 50 Jahre bekommt. Buffett investiert, mit einigen bemerkenswerten Ausnahmen, sehr langfristig.

Das Geheimnis: Weniger Risiko und weniger Fehler bedeuten bessere Ergebnisse

Buffett ist weder ein finanzieller Assistent noch ein Innovator. Er ist ein Meister der alten Wirtschaft, der Bilanzen, des Preisrisikos. Wenn er es nicht versteht, macht er es nicht. Er verlässt einfach nie seine Zuständigkeitszone, und folglich wird er sehr selten verbrannt. Ein Jahrzehnt bescheidener, stetiger Erträge ist 10 Jahren ungleicher Ergebnisse oder sogar Verlusten vorzuziehen. Weniger Risiken einzugehen und weniger Fehler zu machen, ist auf lange Sicht weit wichtiger als gewagter oder sogar cleverer. Plus, wenn Buffett einen schlechten Ruf macht, schlägt er sich im Brief des Aktionärs ziemlich gut und sagt dann, was er gelernt hat. Dann - und das ist der Schlüssel - macht er diesen Fehler nie wieder. (Alle Investoren sollten Buffett's jährlichen Brief an die Aktionäre lesen. Sie sind unterhaltsam, lustig und viel billiger als einen MBA.)

Buffett bleibt bei dem, was funktioniert, und selbst bei seinem hat er nie aufgegeben weiser. Es ist ein gutes System.