Kein Schmerz, kein Gewinn: Investitionsrisiko und Altersvorsorge

Von Jeff Stoffer

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Stellen Sie sich die folgenden zwei Szenarien vor. Im ersten Fall öffnen Sie Ihre Mail und finden einen Scheck über 500 Dollar. In der zweiten gehen Sie zu Ihrem Auto und entdecken ein Parkschein von $ 500. Vergleichen Sie Ihre Reaktionen. Sie fühlen sich gut beim Scheck, denken an Spaß oder praktische Möglichkeiten, um das Geld auszugeben. Das Parkticket allerdings nicht so sehr. Was für ein Wermutstropfen! In der Tat könnten Sie sagen, Sie fühlen sich doppelt so schlecht über den Verlust, als Sie sich über den Gewinn gut gefühlt haben.

In den letzten 40 Jahren wurden im Bereich der Verhaltensfinanzierung bedeutende Daten gesammelt, aus denen hervorgeht, dass unsere Emotionen über Geld zu Fehlurteilen führen können, die uns nicht einmal bewusst sind. In Bezug auf den Verlust von Geld scheint die absolute Freude an einem Gewinn viel weniger intensiv zu sein als der absolute Schmerz aus einem Verlust. Das Phänomen wird als Verlustaversion bezeichnet. Die Art und Weise, wie wir über Verluste denken, hat einen großen Einfluss auf unsere Investitionsentscheidungen.

Gewinner und Verlierer verkaufen

Verlustangst kann zu einer Reihe von seltsamen und nicht unbedingt rationalen Entscheidungen führen. Wir verkaufen gewinnbringende Investitionen möglicherweise zu früh, um einen „sicheren“ Gewinn zu erzielen. Umgekehrt halten wir unsere Verlierer viel zu lange fest. Eine andere seltsame Permutation tritt auf, wenn wir mit bestimmten Verlusten (wie dem Verkauf einer verlorenen Anlage) konfrontiert sind, ein noch größeres Risiko eingehen und versuchen, den Verlust vollständig auszugleichen oder zu vermeiden. Dies ist in gewisser Weise mit dem Zwang eines verlierenden Spielers vergleichbar, der seine Einsätze erhöht, um verzweifelt den verlorenen Boden wieder zu erlangen.

Benutze es oder verliere es

Eine weitere Reaktion auf die Verlustaversion ist, am Rande zu bleiben und überhaupt nicht zu investieren. Wenn Sie der Meinung sind, dass der einzige sichere Ort für Ihr Geld in einer Bank ist, gehen Sie tatsächlich ein großes Risiko ein, weil die Inflation die Kaufkraft Ihres Geldes beeinträchtigt. Obwohl viele Menschen zu Altersvorsorgekonten beitragen, investieren sie niemals darüber hinaus und bleiben bei der als wahrscheinlich sichersten Option, um Verluste zu vermeiden. Eine übermäßige Verletzungsempfindlichkeit ist eigentlich kontraproduktiv. Der Vorteil von Einsparungen besteht darin, dass wir in Vermögenswerte investieren können, die im Laufe der Zeit an Wert gewinnen, mit der Inflation Schritt halten oder im Idealfall über die Inflationsrate wachsen.

Versuchen Sie nichts zu tun

Das offensichtlichste Beispiel für die Empfindlichkeit gegenüber Verlusten ist der Verkauf von Panik im Markt. Die Gefühle, die durch den Verlust von Geld erzeugt werden, sind tiefgreifend und lösen Bereiche des Gehirns aus, in denen wir Gefahr erfahren. Die Notwendigkeit, das Sicherheitsgefühl wiederherzustellen, erfordert, dass wir etwas tun. In dieser Situation fühlen wir uns vielleicht gezwungen zu handeln, wenn uns nichts zu tun besser tun würde. Den Sturm zu überstehen kann extrem schwierig sein, wenn unsere Emotionen im Griff sind.

Kurz gesagt, wir müssen den Schmerz bewältigen, um Gewinn zu realisieren. Wir müssen unser Kapital für uns einsetzen und einige Risiken eingehen, um andere zu vermeiden. Wenn wir erkennen, dass wir verlustabstoßend sind, sollten wir nur angemessene Risiken eingehen - arbeiten Sie daran, "Singles and Doubles" zu schlagen, die Analogie des Baseballs zu verwenden, um uns stetig auf unsere Ziele zu konzentrieren. Der große Schwung für einen Heimlauf ist wahrscheinlich nicht zufriedenstellend genug, um die Schmerzen der Verluste auszugleichen, die daraus resultieren könnten, dass sie zu aggressiv sind oder einfach nur falsch liegen. Wir müssen die Auswirkungen der unbewussten und emotionalen Kräfte erkennen, die unseren Entscheidungen mit Geld zugrunde liegen.