Der Mann Warren Buffett wird "Superinvestor" genannt |

In einem engen Büro in der East 42nd Street in New York City 1954 drei Männer durch die Finanzberichte gesichtet und Zahlen wütend notiert. Sie suchten nach Gelegenheiten, die der Rest des Marktes übergangen hatte. Sie suchten nach Unternehmen, die in Ungnade gefallen waren. Sie suchten nach Aktien, die in den Sonderposten geworfen worden waren.

Der Älteste, Benjamin Graham, war bereits eine investierende Legende. Er gründete 1926 die Firma Graham-Newman. Bis 1934 galt er als der Pate des Value Investing, nachdem er das Buch Security Analysis veröffentlicht hatte, das immer noch als Value-Investor-Bibel gilt. Er folgte 1949 mit dem ebenso berühmten Buch The Intelligent Investor.

Der jüngste der drei war Warren Buffett, der später zum größten Investor der Welt wurde. Buffett kam 1954 zu Graham-Newman und arbeitete dort bis 1956, als er beschloss, New York zu verlassen und nach Omaha zurückzukehren, um Buffett Associates, Ltd. zu gründen.

Der dritte Mann, der vor kurzem aus der Armee während des Zweiten Weltkriegs zurückgekehrt ist, war Walter Schloss. Schloss und Buffett teilten sich während der Zeit, in der sie sich bei Graham-Newman überschnitten, ein Büro, und sie entwickelten eine große Zuneigung füreinander, die bis heute andauert.

Wenn Sie Warren Buffetts Meinung schätzen, dann ist Walter Schloss vielleicht der Größte Investor, von dem Sie noch nie gehört haben.

Vorwärts und aufwärts 1955 verließ Schloss Graham-Newman mit 19 Kunden und 100.000 US-Dollar. Er begann eine Investment-Partnerschaft und passte seine Interessen prompt an die seiner Kunden an - er wurde mit einem Gewinn von 25% entschädigt, aber im Fall von Verlusten mussten seine Investoren noch einmal zurück, bevor Schloss einen Penny machte. Er hat seinen Fonds nie vermarktet oder beworben, aber der Fonds von Schloss wurde weiterhin durch Mundpropaganda erweitert.

Da er alleine war, hatte er die Freiheit, sein Geschäft zu führen, wie es ihm gefiel. Er arbeitete in der Regel von 9.30 Uhr morgens bis 16.30 Uhr nachmittags. 1973 stellte er den einzigen Analyst ein, den er jemals brauchen würde - seinen Sohn Edwin. Er besaß nie einen Computer. Er sammelte Informationen aus Zeitungen und Unternehmensberichten, die ihm per Post zugeschickt wurden. Er durchforstete Hand-down-Ausgaben von Value Line, die Edwin ihm brachte und sich weigerte, für sein eigenes Abonnement zu bezahlen.

Am 15. April 1994 meldete Schloss alter Freund Warren Buffett Schloss in ein Brief an die Investoren. Buffett schrieb:

"Bitte beachten Sie, dass Walters gesamte Bürokosten etwa $ 11.000 im Vergleich zu einem Nettoeinkommen von $ 19 Millionen betragen.

Inzwischen übertrifft Walter weiterhin Manager, die in Tempeln mit Gemälden, Personal und Computern arbeiten vollbringt dieses Kunststück, indem er zwischen den Zigarrenstümpfen auf dem Boden des Kapitalismus wühlt. "

Nach den heutigen Maßstäben (und sogar nach den Standards von gestern) schien Schloss mit einer Hand zu arbeiten, die hinter seinem Rücken gefesselt war. Aber seine Exzentrizitäten maskierten eine einfache Idee: Um den Markt zu schlagen, einen guten Plan zu entwickeln und dabei zu bleiben.

Methode + Disziplin Schloss hat sich an einige Grundprinzipien gehalten, die ihn durch seine Karriere geführt haben: Wissen was Sie tun möchten, kennen Sie Ihre Stärken und Schwächen, machen Sie sich keine Sorgen, genießen Sie Ihre Arbeit und haben Sie hohe ethische Standards.

Schloss hat in erster Linie Value Investing geliebt. Mit 94 Jahren verwaltet er immer noch aktiv sein Multi-Millionen-Dollar-Portfolio aus seiner New Yorker Wohnung.

Er kennt auch immer seine Stärken und Schwächen. Um Ersteres zu betonen und Letzteres abzuschwächen, entwickelte er eine Methode und weicht nie davon ab. Er sucht nach Firmen, die zu einem Buchwertabschlag gehandelt haben, mit wenig oder keinen Schulden, und mit einem Management, das einen hohen Anteil an Aktien besitzt, die ihre Ziele mit denen der Aktionäre in Einklang bringen. Weiterhin verweist er noch auf seine 1934 erschienene Erstausgabe von Security Analysis, die jetzt mit Klebeband zusammengehalten wird.

Im Gegensatz zu Buffett ist es ihm nicht wichtig, alles über die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zu verstehen. Sein Portfolio wird bis zu 100 Aktien gleichzeitig als Absicherung gegen die Unbekannten halten, für die er keine Zeit aufwendet. Trotzdem hat Buffett seinen ehemaligen Kollegen immer wieder gelobt und ihn als "Superinvestor" und eine Fleisch-und-Blut-Widerlegung effizienter Markttheorien bezeichnet, die behaupten, die Märkte hätten Aktien immer genau gepreist.

Von 1955 bis 2000 erreichte Schloss + 15,7% Rendite für seine Investoren (nach Gebühren). Der S & P erzielte im gleichen Zeitraum + 11,2%.

Eines Tages im Jahr 2001 erkannte Edwin, dass er keine billigen Aktien finden konnte. Als er mit der Methode, die ihm seit über fünfzig Jahren gut gedient hatte, weitergemacht hatte, taten er und sein Vater etwas Bemerkenswertes: Sie schlossen den Laden und gaben das gesamte Geld des Fonds an seine Anleger zurück. Ein passender Abschluss für den Fondsmanager, der Methoden, Disziplin und hohe ethische Standards anpries.