Nettoinventarwert - NAV Definition & Beispiel |
Was sind Investmentfonds? Einfach erklärt! | Finanzlexikon
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Im Finanzbereich ist der Nettoinventarwert (NAV) eines Unternehmens sein Bilanzsumme abzüglich der gesamten Verbindlichkeiten. Es wird häufiger auf Investmentfonds verwiesen, bei denen der NIW der zugrunde liegende Wert einer Aktie des Fonds ist. Dies ergibt sich aus der Division des Nettovermögens des Fonds durch die Anzahl der ausstehenden Aktien.
So funktioniert es (Beispiel):
Um den NIW eines Fonds zu ermitteln, lautet die Formel:
NAV = (Marktwert aller vom Fonds gehaltenen Wertpapiere + Barmitteln und gleichwertigen Wertpapieren - Verbindlichkeiten des Fonds) / Ausstehende Gesamtfondsanteile
Nehmen wir zum Handelsschluss gestern an, dass der Investmentfonds Company XYZ Wertpapiere im Wert von 10.500.000 $, 1.000.000 $ in bar und $ 500.000 von Verbindlichkeiten. Wenn der Fonds 1.000.000 ausstehende Aktien hatte, wäre der NIV von gestern:
NIW = ($ 10.500.000 + $ 1.000.000 - $ 500.000) / 1.000.000 = $ 11.00
Der NIW eines Fonds wird täglich als Wert von Wertpapieren, Bargeld, Verbindlichkeiten und die Anzahl der ausstehenden Aktien (wenn ein offener Fonds) schwanken.
Warum es wichtig ist:
NAVs sind wie Aktienkurse, da sie den Wert einer Aktie bezeichnen. Darüber hinaus bieten sie Anlegern die Möglichkeit, die Fondsperformance mit Markt- oder Branchen-Benchmarks (wie dem Standard & Poor's 500 oder einem Branchenindex) zu vergleichen. Einige Analysten argumentieren jedoch, dass der Vergleich langfristiger Veränderungen des Nettoinventarwerts eines Fonds nicht so aussagekräftig ist wie der Vergleich langfristiger Kursveränderungen einer Aktie, da Fonds periodisch Kapitalgewinne an ihre Fondsbesitzer verteilen. Stattdessen argumentieren sie, dass die Bewertung kurzfristiger Änderungen des Nettoinventarwerts in der Regel produktiver ist.
Viele Investmentfonds müssen bei steigenden Nettoinventarwerten mehr Bargeld zur Hand haben. Der Grund dafür ist, dass Anleger ihre Anteile bei hohen Kursen verkaufen und die Fondsmanager diese Anteile zum NIW zurückgeben müssen. Ein hoher NAV lässt daher manchmal weniger Geld für Investitionen übrig und kann sich sogar kontraproduktiv auf den Fonds auswirken.
