Giftpille Definition & Beispiel |

Was es ist:

Eine Giftpille ist eine Strategie, die versucht, einen Schutz gegen eine Übernahme zu schaffen Bieten durch ein anderes Unternehmen durch Auslösen eines neuen, unerschwinglichen Kosten, die nach der Übernahme bezahlt werden müssen.

Wie es funktioniert (Beispiel):

Es gibt viele Giftpillen Strategien, die von Unternehmen gegen feindliche Übernahmen und Corporate Raiders verwendet wurden. Zum Beispiel bietet das Angebot einer Vorzugsaktienoption an die derzeitigen Aktionäre ihnen die Möglichkeit, ihre Bezugsrechte zu einem hohen Aufgeld für das Unternehmen auszuüben, wodurch die Anschaffungskosten plötzlich unattraktiv werden. Eine andere Methode besteht darin, Schulden zu übernehmen, die das Unternehmen überschuldet und potenziell unrentabel machen.

Einige Unternehmen haben Mitarbeiterbeteiligungspläne erstellt, die erst nach Abschluss der Übernahme übertragen werden. Zusätzlich zu einer Verwässerung des Aktienwerts können solche Leistungen für Arbeitnehmer dazu führen, dass ein Mitarbeiter aus dem Unternehmen ausscheidet, ohne seine talentierten Arbeitskräfte zu verlassen (was oft einer der Treiber des Erwerbs ist).

Ein weiteres Beispiel ist eine Reihe von goldenen Fallschirmen für Führungskräfte des Unternehmens. Dies könnte auch die Übernahme des Unternehmens unerschwinglich teuer machen den Käufer hatte geplant, das Top-Management zu ersetzen.

Schließlich ist eine nicht-finanzielle Methode einer Giftpille, die Wahl des Vorstands einer Firma zu stürzen, was den Erwerb verursacht Unternehmen für eine längere Zeit mit einem feindlichen Vorstand konfrontiert. In einigen Fällen ist diese Verspätung, die Kontrolle über den Vorstand zu erlangen (und damit die Stimmen, die für bestimmte Schlüsselaktionen erforderlich sind), eine ausreichende Abschreckung für einen Übernahmeversuch.

Eine extreme Implementierung einer Giftpille wird als Selbstmordpille bezeichnet

Warum es wichtig ist:

Giftpillen erhöhen die Kosten von Fusionen und Übernahmen. Manchmal schüren sie genug Abschreckung, um die Übernahmeversuche zu verhindern. Unternehmen sollten jedoch bei der Entwicklung von Strategien für Giftpillen vorsichtig sein. Als Strategie sind Giftpillen nur zur Abschreckung wirksam. Wenn sie tatsächlich in Kraft gesetzt werden, verursachen sie oft potenziell verheerend hohe Kosten und befinden sich normalerweise nicht im besten langfristigen Interesse der Aktionäre.