Vorkaufsrecht Definition & Beispiel |
Vorkaufsrechte - was müssen wir beachten? | Interview mit Notar Dr. Carsten Cramer
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Vorkaufsrecht ist eine Klausel in einem Options-, Wertpapier- oder Fusionsvertrag, die dem Anleger den Zuschlag erteilt das Recht, seinen prozentualen Anteil an einem Unternehmen durch den Kauf einer anteiligen Anzahl von Aktien einer zukünftigen Ausgabe des Wertpapiers aufrechtzuerhalten.
Wie es funktioniert (Beispiel):
Bezugsrechte werden manchmal als "Bezugsrechte" bezeichnet. " Anti-Verwässerungsbestimmungen, "oder" Abonnement-Privilegien. " Vorzugsrechte sind insbesondere für Wandelvorzugsaktien relevant. Hier ist ein Beispiel.
Angenommen, Sie kaufen die Vorzugsaktien der Privatgesellschaft XYZ für 15 US-Dollar pro Aktie. Die Vorzugsaktien sind konvertierbar, was bedeutet, dass Sie das Recht haben, eine Vorzugsaktie für eine Stammaktie zu tauschen.
Nehmen wir nun an, dass Unternehmen XYZ an die Börse gehen und Stammaktien zu je 10 US-Dollar ausgeben möchte. Dies entwertet den Anreiz, Ihre Vorzugsaktie in Stammaktien umzuwandeln, weil Sie Ihre $ 15-Investition für eine Stammaktie im Wert von nur $ 10 handeln würden. Vorkaufsrechte können Sie davor schützen, wenn Sie angeben, dass, wenn Company XYZ Aktien zu einem niedrigeren Preis als in früheren Finanzierungsrunden ausgibt, der Vorzugsaktionär mehr Stammaktien erhält, wenn er oder sie konvertiert.
Es gibt zwei Arten von Präventivmaßnahmen Rechte: die "gewichtete durchschnittliche" Bestimmung und die "Ratchet-basierte" Bestimmung. Die Ratchet-Regelung bietet bestehenden Aktionären das Recht, Aktien zum neuen niedrigeren Preis zu kaufen. Die durchschnittlich gewichtete Rückstellung gibt den Aktionären das Recht, Aktien zu einem Preis zu kaufen, der der Veränderung der alten und neuen Angebotspreise Rechnung trägt.
Warum es wichtig ist:
Bezugsrechte schützen Anleger vor dem Risiko neuer Aktien Aktien werden zu einem niedrigeren Preis ausgegeben als die zuvor erhaltenen Investoren. Sie sind auch ein Anreiz für Unternehmen, gute Leistungen zu erbringen, um bei Bedarf Aktien zu höheren Bewertungen ausgeben zu können.
