Willkommen zur Q3-Ergebnissaison: Wie schlecht werden die Q3-Ergebnisberichte wirklich sein und wie bereiten wir uns vor

Wird es eine glückliche Q3-Verdienst-Saison oder eine schreckliche sein? Inoffiziell startete die Q3-Gewinnsaison in dieser Woche am Dienstag. Mit der Bekanntgabe der Gewinnmeldungen von Alcoa (AA) im dritten Quartal wurde viel spekuliert, wie niedrig die Gewinnerwartungen unsere fragilen Finanzmärkte negativ beeinflussen werden. Hier erfahren Sie, wie die Ergebnissaison funktioniert und worauf Sie achten müssen, wenn große Unternehmen ihre Leistung bekannt geben.

Was ist die Einkommenssaison?

Wenn Sie Börsennachrichten ansehen oder die Finanzschlagzeilen lesen, werden Sie oft auf den Begriff „Gewinnsaison“ stoßen. Dieser Begriff bezieht sich insbesondere auf die Zeiträume, in denen die meisten Unternehmen ihre vierteljährlichen Gewinnberichte veröffentlichen, wodurch diese Informationen der Öffentlichkeit zugänglich gemacht werden. Da ein „Quartal“ einen Zeitraum von drei Monaten beschreibt, werden Unternehmen diese Informationen viermal pro Jahr veröffentlichen, und Anleger können anhand dieser Daten entscheiden, ob sie bestimmte Aktienpositionen auf Basis der Stärke ihrer vorherigen Performance kaufen, verkaufen oder vermeiden möchten.

Wann sind die Jahreszeiten?

Die Ertragssaison wird normalerweise als in dem Monat unmittelbar nach dem Ende eines jeden Quartals folgenden Monat angesehen. Dies bedeutet, dass die Berichte über Unternehmensgewinne in den Monaten Januar, April, Juli und Oktober veröffentlicht werden. Der Grund dafür ist, dass die Unternehmen zwischen dem Ende eines jeden Quartals und einer ausreichenden Abrechnungsperiode eine gewisse Verzögerung benötigen, um sicherzustellen, dass die Ergebniszahlen genau sind und ein echtes Bild der Unternehmensperformance während des Berichtszeitraums liefern.

Eine geschäftige Jahreszeit für die Aktienmärkte

Zweifelsohne ist die Gewinnsaison für Anleger und andere Marktteilnehmer die geschäftigste Zeit des Jahres, da alle börsennotierten Unternehmen (Unternehmen, deren Aktien an einer großen Börse notiert sind) ihre jüngsten Gewinnergebnisse melden werden. Finanzanalysten und Fondsmanager werden ihre Bewertungsschätzungen auf der Grundlage dieser Zahlen bewerten. Da diese Analystenprognosen einen großen Einfluss auf die zukünftige Wertentwicklung der Aktie haben können, ist es für Anleger sehr wichtig, die Ergebnisse dieser Zeiträume zu beobachten, bevor sie sich dazu verpflichten neuer Aktienkauf.

Ausblick für das dritte Quartal: eine felsige Straße voraus?

Zum Ende des Monats September werden die Märkte in den kommenden Wochen erneut auf vierteljährliche Ertragsberichte zurückgreifen, um die Wertentwicklung der Aktien in die Weihnachtszeit einzuschätzen. Es ist kein Geheimnis, dass eine große Gruppe von Marktanalysten erwartet, dass das dritte Quartal 2012 im Hinblick auf die Gewinnaussichten der Unternehmen das schlechteste in drei Jahren sein wird. Es wird erwartet, dass dieses Quartal insofern bemerkenswert ist, als erwartet wird, dass das Gewinnwachstum für börsennotierte Unternehmen tatsächlich negativ ausfallen wird, ein Phänomen, das seit der Finanzkrise von 2008 nicht mehr zu beobachten ist.

Analystenprognosen für Unternehmen des S & P 500 zeigen für den Zeitraum einen möglichen Rückgang von 2,7%, was eine deutliche Umkehrung der Juni-Erwartungen darstellt (die für das dritte Quartal einen Gewinn von 2% gefordert hatten). Viele dieser negativen Prognosen stützen sich auf die früheren Kommentare der Unternehmen selbst, da entmutigende Vorankündigungen weit verbreitet waren (positive Zahl der Vorankündigungen in einem Verhältnis von 4 zu 1, das ebenfalls das Schlimmste seit der Finanzkrise ist).

Wie sollten sich Anleger auf die Ergebnisse des dritten Quartals vorbereiten?

Was sollten künftige Investoren in den nächsten Wochen beachten?

Wir sind fest davon überzeugt, dass Market Timing nicht funktioniert. Sie sollten sich nicht in ein Rätsel versetzen, wenn Sie versuchen, die Märkte in diesem Fall zeitlich zu steuern, um kurzfristige Positionen zu kaufen und zu verkaufen, um Schwankungen und Rallys in den nächsten Wochen zu nutzen. Ihre Anlagen sollten vielmehr längerfristige, diversifizierte Bestände widerspiegeln, die Sie länger als nur ein Viertel halten möchten.

Ein weiterer zu berücksichtigender Punkt ist, dass die Markterwartungen bereits eindeutig negativ sind. Daher besteht ein gewisser Spielraum für Aktienrallys, wenn sich diese Prognosen als unzutreffend erweisen (oder selbst wenn sie nicht so schlimm sind, wie die Erwartungen zeigen). In dieser Phase spiegeln die Aktienwerte bereits den Marktpessimismus wider, so dass es nicht viel braucht, um eine positive Überraschung zu schaffen. Denken Sie daran, wenn wir in die Ferienzeit gehen.