4 Möglichkeiten, Ihr Portfolio neu zu balancieren

Legen Sie nicht alle Eier in einen Korb. Wetten Sie nie alles auf einen Würfelwurf. Egal für welches Sprichwort Sie sich entscheiden, alles läuft auf dasselbe hinaus: Sie minimieren die Gefahr von Herzschmerz, schlaflosen Nächten und finanziellem Stress, indem Sie das richtige Gleichgewicht zwischen Risiko und Belohnung finden.

Die Anleger tun dies über die Asset-Allokation - ein ausgewogenes Portfolio mit einer diversifizierten Mischung von Vermögenswerten, so dass das gesamte Portfolio bei unerwarteten Zick-Zick-Schritten nicht mitspielt.

Was es wirklich bedeutet, zu diversifizieren

Investoren brauchen sowohl Zickger als auch Zackler, um die Renditen kurz- und langfristig zu glätten. Ohne beides wird ein Portfolio nicht in der Lage sein, verschiedenen Marktklimas zu widerstehen, und kann auch dann wild hin und her schwanken, wenn der Gesamtmarkt ruhig und kollektiv erscheint.

Diversifizierung sichert Risiken ab, indem Geld in eine Vielzahl von Vermögenswerten investiert wird, die sich normalerweise nicht im Lockstep bewegen. Sie möchten eine Mischung aus Dingen, die nicht von denselben Faktoren oder auf dieselbe Weise oder gleichzeitig beeinflusst werden. Dadurch werden die schädlichen Auswirkungen jeder einzelnen Anlageform isoliert, um zu verhindern, dass Ihre Gesamtrendite nach unten gezogen wird.

Nerd-Tipp

Diversifizierung erhöht nicht nur die Anzahl Ihrer Investitionen. Angenommen, makroökonomische Faktoren führen dazu, dass die Bestände in der Öl- und Gasindustrie ins Stocken geraten. Das ist eine schlechte Nachricht, wenn sich alle Ihre Investitionen auf diesen Sektor konzentrieren. Wenn Sie Ihrem Portfolio weitere 10 Öl- und Gasaktien oder ETFs hinzufügen, erhöht dies lediglich das Risiko für die Bedrohung und fügt Ihren Beständen keine Diversifizierung hinzu.

Sie können Ihr Portfolio diversifizieren:

• Anlageklassen: Aktien, Anleihen, Bargeld.
• Branchen: Konsumgüter, Energie, Technologie, Gesundheitswesen.
• Unternehmensgröße: Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, Aktien mit mittlerer oder geringer Marktkapitalisierung.
• Geographische Standorte: Ausländische oder inländische Unternehmen, die viele Geschäfte in Übersee tätigen.
• Anlagestile: Investmentfonds, die in Unternehmen investieren, die für schnelles Wachstum bereit sind, oder solche, die Wert schaffen; Aktien, die Einkommen generieren (durch Ausschüttung von Dividenden).

Das von Ihnen festgelegte Asset-Allocation-Modell wird sich mit der Zeit ändern. Einige Investitionen wachsen und werden zu einem größeren Teil Ihrer Bestände, während andere schrumpfen. Es ist natürlich, dass sich Positionsgrößen im Laufe der Zeit verändern. Hier kommt das Rebalancing ins Spiel.

Portfolio-Rebalancing-Strategien

Rebalancing bedeutet einfach, dass ein Portfolio durch den Kauf und Verkauf von Anlagen in seine ursprüngliche Zusammensetzung (Asset Allocation Mix) zurückversetzt wird. Einfaches Konzept, aber in der Praxis manchmal kompliziert.

Ein „Anlageportfolio“ bedeutet häufig den Umgang mit mehreren Portfolios - IRAs, 401 (k) s, Brokerage-Konten und längst vergessene Papieranleihen, die in vage erinnernden Schließfächern eingesperrt sind. Wir sprechen über Konten, die zu verschiedenen Zeitpunkten in Ihrem Leben eingerichtet wurden, unterschiedlichen Steuerregelungen unterliegen und auf Sparstrategien von früher basieren.

Wenn Sie Ihre gesamten Investitionen mithilfe von Software, einem Online-Portfolio-Tracker oder indem Sie sie alle bei einem einzigen Finanzinstitut durchführen, können Sie Ihr gesamtes Anlagebild auf einen Blick überprüfen. (Und wenn Sie über einen Robo-Advisor investieren, wird das Rebalancing automatisch in die Kontenverwaltung einbezogen.) Sie müssen jedoch kein Organisationsguru sein, um das Gleichgewicht Ihres Portfolios wiederherzustellen. Verwenden Sie eine oder eine Kombination dieser Strategien, um Ihr Portfolio neu zu balancieren:

1. Die Strategie "Während Sie gerade dabei sind": Jedes Mal, wenn Sie entweder neues Geld in Ihr Konto investieren (z. B. monatliche oder vierteljährliche IRA-Beiträge leisten) oder Geld abheben (wenn Sie bereits im Ruhestand sind und Einnahmen aus einem Konto abheben), müssen Sie die Haushaltsführung etwas anpassen. Identifizieren Sie unterrepräsentierte oder übergewichtete Anlagetypen in Ihrem Portfolio. Dann können Sie Ihre Position bei jeder Beitragsprüfung verbessern oder Ihre Exposition bei Auszahlungen verringern.

Abhängig von der Größe Ihres Portfolios können Sie möglicherweise nicht alle erforderlichen Ausgleichsarbeiten durchführen. Ergänzen Sie in diesem Fall Ihre Hausaufgaben mit einer der anderen Strategien.

2. Die Strategie der "Heimatbasis": Ist der größte Teil Ihres Altersguthaben in einem einzigen Konto enthalten, z. B. in Ihrem Konto (401 (k)) oder in einer IRA, auf die Sie bei Ihrem Ausscheiden aus dem Unternehmen Geld aus Ihrem früheren von einem Arbeitgeber gesponserten Plan überwiesen haben? Nun, das ist bequem. Machen Sie dieses Konto zu Ihrem ausgleichenden Mutterschiff, da das, was dort passiert, den größten Einfluss auf die allgemeine Gesundheit Ihrer Ersparnisse hat. Besser noch, wenn es sich um ein steuerlich begünstigtes Konto handelt, da der Verkauf auf dem Konto keine kurz- oder langfristigen Kapitalertragssteuern generiert.

Obwohl Sie möglicherweise über ein „Hauptportfolio“ verfügen, ignorieren Sie die Rolle, die Vermögenswerte in kleineren Satellitenkonten spielen, nicht vollständig, insbesondere wenn die Bestände in diesen Portfolios besonders konzentriert sind. Wenn Sie beispielsweise über ein separates Broker-Konto verfügen, bei dem der Großteil der Investitionen in Wachstumsaktien angelegt ist, müssen Sie möglicherweise ähnliche Investitionen in Ihr Mutterschiffkonto investieren, um die Gesamtheit Ihrer Vermögenswerte auszugleichen.

3. Die Strategie "Ich behandle alle meine Kinder gleich": Haben Sie mehrere Anlagekonten mit jeweils ähnlichen Beträgen? Die Behandlung jedes einzelnen als vollständig ausgewogenes Portfolio kann der Weg sein.

Entscheiden Sie sich für Ihren Ziel-Asset-Allocation-Mix und setzen Sie dann in jedem die gleiche Strategie ein. Abhängig von der Investitionsauswahl in jedem Konto - z.Ihre 401 (k) -Fondsoptionen gegenüber dem breiteren Sortiment in einer selbstgesteuerten IRA - Sie können nicht unbedingt in jedem Konten genau denselben Investmentfonds anlegen. Suchen Sie einfach nach einem Fonds, der ein ähnliches Engagement bietet oder das gleiche Anlageziel verfolgt. Berücksichtigen Sie den Steuerstatus und die Anlagegebühren jedes Kontos, damit Sie den ausbezahlten Betrag oder den IRS auf ein Minimum reduzieren können.

4. Die Strategie "Sweat the Big Stuff": US-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung sind das größte Segment in den Portfolios der meisten Anleger. Daher kann jede Verschiebung - ob ein riesiges Niesen oder ein vorübergehender Schnupfen - zu einer seismischen Verschiebung in ihrer ursprünglichen Zuordnung führen. Die gute Nachricht ist, dass es leicht ist, den Täter zu identifizieren, der die Dinge aus dem Gleichgewicht bringt. Wenn Sie eine bedeutende Verschiebung Ihres ursprünglichen Zuteilungsplans feststellen, überprüfen Sie zunächst Ihre Aktienpositionen mit hoher Marktkapitalisierung, um zu sehen, ob die Verschiebung durch Verschieben von Geld zwischen diesen Fonds ausgeglichen werden kann.

Eine andere Sache, die für diese Strategie gilt, ist die integrierte Steuereffizienz vieler US-amerikanischer Large-Cap-Aktien und Fonds, die auf Large-Cap-Fonds ausgerichtet sind. Dies macht sie zu einem kostengünstigeren Weg für eine Neuausrichtung. Denken Sie daran: Je mehr Sie vermeiden müssen, um Gebühren (wie Transaktionskosten) und Steuern zu investieren, desto mehr Geld wird sich im Laufe der Zeit noch erhöhen.

Wie oft und wann Sie Ihr Portfolio neu ausbalancieren

Nun, da Sie wissen, wie Sie das Gleichgewicht wieder herstellen, lautet die Frage: Wann?

Im April (Steuerzeit) oder Dezember (Steuerertragzeit): Lass den Kalender dein Führer sein. Viele Anleger gleichen sich aus, wenn sie andere Haushaltsaufgaben erledigen, wie etwa die Vorbereitung ihrer Steuern. Andererseits ist das Jahresende ein guter Zeitpunkt, um steuerliche Gewinne zu nutzen, um steuerpflichtige Gewinne auszugleichen, die durch den Verkauf ausgelöst werden könnten.

Wenn sich eine Investition um mehr als 5% verschiebt: Viele Anlageprofis empfehlen eine Neuverteilung, wenn sich die Performance eines einzelnen Vermögenswerts um mehr als 5% verschiebt. Die Schwelle von 5% für die Neugewichtung ist eine gute Faustregel. Seien Sie jedoch zu vorsichtig mit Ihrem Asset-Allocation-Mix (zB wenn Sie auf eine kurzfristige Preisbewegung reagieren). Andernfalls besteht die Gefahr, dass Sie Ihren Verlust beim Verkauf blockieren und potenzielle Gewinne verpassen, wenn sich der Vermögenswert erholt.

Fast nie: In einem Vanguard-Papier zu Best Practices für das Portfolio-Rebalancing wurden vier verschiedene Rebalancing-Szenarien (monatlich, vierteljährlich, jährlich, nie (ausschließlich durch Rückführung der Anlageerträge in das Portfolio)) zwischen 1926 und 2009 in einem Portfolio mit einem Aktienanteil von 60% und 40 getestet % Fesseln. Er berechnete die durchschnittlichen annualisierten Renditen, die Volatilität des Portfolios und die Kosten (durch Messen der Anzahl der Rebalancing-Ereignisse).

Erkenntnisse der Vanguard? Die häufige Neuausrichtung hatte keine wesentlichen Auswirkungen auf die Volatilität eines Portfolios. Je seltener das Portfolio angepasst wurde - mit Ausnahme der Reinvestition der Dividenden und Zinszahlungen des Portfolios -, desto besser ist die Rendite.

Auswirkungen des Rebalancing 1926-2009

Überwachungsfrequenz	Monatlich	Vierteljährlich	Jährlich	noch nie
Mindestschwelle für den Neuausgleich	5%	5%	5%	Keiner
Durchschnittliche Aktienallokation	61.2%	60.9%	60.7%	84.1%
Jahresumsatz	1.7%	1.7%	1.6%	0%
Anzahl der Rebalancing-Ereignisse	58	50	28	0
Flüchtigkeit	12.2%	12.1%	11.8%	14.42%
Durchschnittliche annualisierte Rendite	8.6%	8.8%	8.6%	9.1%

Quelle: Vanguard, "Best Practices für Portfolio-Rebalancing"

Die Lektion hier ist, dass es beim Rebalancing darum geht, Risiken zu managen und Renditen nicht zu jagen. Praktisch gesehen ist diese Neuausrichtung Ihres Portfolios einmal im Jahr reichlich… und weniger häufig sogar noch besser, solange Ihr Portfolio von Anfang an wirklich diversifiziert ist.

Denken Sie daran, dass beim Rebalancing Ihr Portfolio nicht vollständig überarbeitet wird. Grundlegende Strategieänderungen in Ihrem Asset-Allocation-Plan sollten selten sein und nur als Reaktion auf wesentliche Veränderungen des Lebens (Annäherung an den Ruhestand) oder Verschiebungen bei den Anlagezielen (Erhöhung der Liquidität für potenzielle Ausgaben oder Umstellung auf einkommensschaffende Investitionen) erfolgen.

Rebalancing soll erholsam sein. Wenn Sie Ihrem Portfolio genügend Raum zum Wachsen geben und gleichzeitig die allgemeine Gesundheit im Auge behalten, ist dies die beste Strategie für alle Beteiligten.

Weitere Tipps zur Anpassung und Verwaltung Ihres Portfolios:

• 5 Schritte, um Ihre 401 (k) wie ein Profi auszugleichen
• So investieren Sie Ihre IRA
• Machen Sie aus den Verliererinvestitionen eine Steuererleichterung

Dayana Yochim ist Mitarbeiterin bei Investmentmatome, einer persönlichen Finanzwebsite. E-Mail: [email protected]. Twitter: @dayanayochim.