Die zweite Zinsanhebung der Fed von 2017: Was bedeutet es für Hypothekenzinsen?

Vor dieser dritten kurzfristigen Zinserhöhung in nur sechs Monaten lagen die festverzinslichen Hypotheken knapp unter den Tiefstständen von 2017. Die Experten prognostizieren seit Monaten einen allmählichen Anstieg der Zinssätze für Baufinanzierungen, aber seit der letzten Zinserhöhung der Fed im März sind die Zinssätze weiter gestiegen.

Warum passiert das?

"Auch wenn die US-Wirtschaft gerade auf dem Arbeitsmarkt wirklich sehr gut aussieht, hinkt der Rest der Welt hinterher", sagt Mike Fratantoni, Chefvolkswirt der Mortgage Bankers Association. "Zentralbanken an anderen Orten stimulieren also immer noch aggressiv ihre Volkswirtschaften und halten ihre Zinssätze niedrig, und dies wirkt als Anker für die längerfristigen Zinssätze."

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Mit dieser Auslandsnachfrage nach sicheren Vermögenswerten erwartet der MBA, dass die Hypothekenzinsen in den USA "in den nächsten Jahren durch die niedrigeren Zinsen im Ausland gebremst werden".

Wo die Hypothekenzinsen 2017 enden

Die drei von uns befragten Ökonomen erwarten, dass die Fed die Zinsen vor Jahresende um einen weiteren Viertelpunkt erhöhen wird. Dies wird innerhalb eines Jahres einen vollen Prozentpunkt erhöhen.

"Dieser Schritt der Fed zur Erhöhung der kurzfristigen Zinssätze wurde erwartet, und wir erwarten, dass sie noch vor Ende des Jahres noch einmal steigen werden", sagt Sean Becketti, Chefökonom von Freddie Mac. Er weist darauf hin, dass die 30-jährigen festen Hypothekenzinsen immer noch nahe an einem Sieben-Monats-Tief liegen. "Dies ist eine sehr gute Nachricht für potenzielle Käufer von Eigenheimen auf dem Markt und sogar für diejenigen, die eine Refinanzierung anstreben."

Freddie Mac geht jedoch davon aus, dass die Hypothekenzinsen "im Jahresverlauf langsam steigen werden, aber immer noch bei rund 4% liegen", fügt Becketti hinzu.

Frank Nothaft, Chefvolkswirt bei CoreLogic, sagt: „Die Zinssätze für festverzinsliche Hypotheken dürften in den nächsten sechs bis zwölf Monaten allmählich ansteigen. Die Zinsen dürften bis Ende 2017 auf 4,25% bis 4,50% steigen."

Fratantoni erwartet auch, dass die Zinssätze für 30 Jahre zum Jahresende bei 4,5% liegen werden - und bis Ende 2018 bei über 5%.

"Wir glauben, dass die Fed im September noch einmal steigen wird und dann in den nächsten Jahren wahrscheinlich drei bis vier Mal", sagt Fratantoni.

Die Fed erhöht nicht nur die Zinssätze

Die Fed plant eine weitere Maßnahme, die die Hypothekenzinsen beeinflussen könnte: den Verkauf von hypothekenbesicherten Wertpapieren.

Während der Finanzkrise senkte die Fed die kurzfristigen Zinssätze auf null. Um die Wirtschaft durch Senkung der langfristigen Zinssätze (z. B. Hypothekenzinsen) weiter zu stimulieren, begann sie mit hypothekarisch gesicherten Wertpapieren. Eine höhere Nachfrage erhöht die Anleihepreise und führt zu niedrigeren Renditen.

Die US-Notenbank hält nun mehr als 1,7 Billionen US-Dollar an hypothekenbesicherten Wertpapieren, rund ein Drittel aller ausstehenden Wertpapiere. Nun möchte die Zentralbank zu einem "normaleren Geschäftsumfeld" zurückkehren, sagt Fratantoni mit einem kleineren Portfolio - und Beteiligungen nur an US-amerikanischen Treasurys.

"Sie werden nicht auf einmal dort sein", sagt er. „Wir erwarten, dass… [die Fed] einen Zeitplan aufstellt, wie sie diese Bilanz im Laufe der Zeit behandeln wird. Dies wird ein weiterer Faktor sein, der die Hypothekenzinsen unter Druck setzt. “

Ein Doppelschlag für Hauskäufer

Jedes Mal, wenn sich die Zinssätze um etwa einen halben Prozentpunkt erhöhen, erklären Experten, es sei der Tod der Refinanzierung. Es ist nie wirklich so.

Sicher, der Anteil des Hypothekenfinanzierungsgeschäfts ist im vergangenen Jahr deutlich gesunken. Im Jahr 2016 machten Refis 48% aller Kredite aus. Dies wird laut Urban Institute voraussichtlich bis Ende 2017 auf 21% bis 31% fallen. Eigenheimbesitzer haben jedoch noch genügend Möglichkeiten, ihre Kredite zu refinanzieren.

Selbst allmählich steigende Zinssätze wirken sich jedoch auf die Wohnungswirtschaft aus. Nothaft ist der Meinung, dass das "Doppel-Whammy" der steigenden Hypothekenzinsen und der höheren Eigenheimpreise potenzielle Eigenheimkäufer durchkreuzen.

„Wenn beispielsweise die Zinssätze für festverzinsliche Kredite seit dem letzten Sommer um 0,5 Prozentpunkte gestiegen sind und die Hauspreise in den nationalen Indizes mindestens um 5% gestiegen sind, sind die monatlichen Tilgungs- und Zinszahlungen um mehr als 10% höher als im letzten Sommer was die Erschwinglichkeitsherausforderungen für Erstkäufer erhöht “, sagt Nothaft.

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Hal Bundrick ist Mitarbeiter bei Investmentmatome, einer persönlichen Finanzwebsite. E-Mail: [email protected]. Twitter: @halmbundrick.