Leerverkauf Definition & Beispiel |

Was es ist:

A Leerverkauf ist eine dreistufige Handelsstrategie, die Kapital auszunutzen versucht ein erwarteter Preisverfall eines Wertpapiers.

So funktioniert es (Beispiel):

Zunächst werden Vorkehrungen getroffen, um Anteile des Wertpapiers, typischerweise von einem Broker, auszuleihen. Als nächstes wird der Anleger die Aktien sofort auf dem offenen Markt verkaufen, um sie irgendwann in der Zukunft zurückzukaufen. Um den Zyklus abzuschließen, wird er zu einem späteren Zeitpunkt die Aktien (hoffentlich zu einem niedrigeren Preis) zurückkaufen und an den Kreditgeber zurückgeben. Am Ende wird der Anleger die Differenz einstecken, wenn der Aktienkurs fällt, aber natürlich wird er einen Verlust erleiden, wenn er steigt.

Schauen wir uns ein Beispiel an:

Mr. Johnson ist fest davon überzeugt, dass die Aktie von ABC Corp. fallen wird, so dass er seinen Broker anruft, um 100 Aktien des Unternehmens zu verkaufen.

In diesem Beispiel nehmen wir an, dass Mr. Johnson den Trade platziert, der sofort ausgeführt wird. um 100 Aktien der ABC Corp. zum Preis von 25,00 $ pro Aktie zu verkaufen. Er erhält einen Geldzufluss von $ 2.500 aus dieser Transaktion.

Nun nehmen wir an, dass zwei Wochen später der Preis tatsächlich gesunken ist und dass Herr Johnson die Aktien zurückkaufen kann (bekannt als Deckung einer Short-Position) 20,00 $ pro Aktie. Bei dieser Transaktion muss er 2.000 Dollar ausgeben, um die Aktien zurückzukaufen. Sein Gewinn auf dem Handel wird $ 500 ($ 2500 anfänglicher Bargeldzufluss minus ein möglicher $ 2000 Bargeldabfluss) sein. Der andere Weg, um es zu betrachten, ist, dass er $ 5 pro Aktie für den Trade verdient hat, was ihm einen Gewinn von $ 500 ($ 5 Gewinn multipliziert mit 100 Aktien) gibt. Mit dieser Berechnung können wir sehen, dass, wenn die Aktien während seiner Halteperiode auf $ 27,50 gestiegen wären, er für einen Verlust von $ 250 (100 Aktien * $ 2,50 / Aktie) verantwortlich gewesen wäre.

Warum es wichtig ist:

Im Wesentlichen versucht ein Leerverkäufer immer noch, dasselbe zu tun, was ein normaler Anleger ist - kaufen Sie niedrig und verkaufen Sie hoch. Der Verkäufer versucht dies jedoch in umgekehrter Reihenfolge zu erreichen. Mit anderen Worten, er / sie versucht zuerst hoch zu verkaufen und dann niedrig zu kaufen. Die kurze Verkaufsstrategie, die das Gegenteil von einer Long-Position ist, ist aus mehreren Gründen riskant. Dazu gehören das Potenzial für einen Margin Call sowie theoretisch unbegrenzte Verluste, sollte der Basiswert steigen statt fallen. Ein Leerverkäufer ist nicht berechtigt, Dividenden auszuschütten, während er / sie eine Aktie kurzgeschlossen hat.

Wenn eine große Anzahl von Anlegern beschließt, eine bestimmte Aktie zu verkürzen, können ihre kollektiven Maßnahmen dramatische Auswirkungen auf die Unternehmensaktien haben Aktienkurs. Ein Anleger kann den Prozentsatz der ausstehenden Aktien eines Unternehmens, die derzeit verkauft werden, schnell bestimmen, indem er die "Short Interest" der Aktie überprüft. Zum Beispiel bedeutet ein 10% iger Short-Interest, dass einer von zehn ausstehenden Aktien leer gehalten wird.

Marktanalysten oder Finanzjournalisten werden häufig einen Anstieg eines bestimmten Titels oder gelegentlich sogar der breiteren Märkte auf Short-Coverage zurückführen. Schließlich müssen alle Leerverkäufer ihre Trades schließen, indem sie die zugrunde liegenden Aktien, die sie ursprünglich verkauft haben, zurückkaufen. Wenn viele von ihnen gleichzeitig damit beginnen, kann der Ansturm von Kaufaufträgen die Aktienkurse vorübergehend ankurbeln. Dies tritt häufig auf, nachdem der Markt stark gefallen ist (weil Leerverkäufer versuchen, Gewinne festzuhalten) oder während er stark steigt (weil Leerverkäufer versuchen, weitere Verluste zu verhindern).

Gelegentlich kann ein starker Anstieg einer bestimmten Aktie auslösen eine große Anzahl von Leerverkäufern, um ihre Positionen auf einmal zu decken. Diese kurze Deckung kann den Aktienkurs noch weiter nach oben treiben, was noch mehr Leerverkäufer veranlasst, ihre Positionen zu decken und ihre Verluste zu reduzieren. In diesen Fällen soll der Bestand in einem kurzen Squeeze gefangen sein. Volatile Aktien mit großen kurzfristigen Zinsen sind besonders anfällig für dieses Phänomen, und potenzielle Leerverkäufer sollten vorsichtig sein.

Obwohl sie eine kleine Minderheit darstellen, besitzen einige wenige Investoren tatsächlich Anteile an dem Unternehmen, das sie kurz halten wollen. Diese alternative Strategie - bekannt als Short-Position gegen die Box - wird typischerweise verwendet, wenn ein Anleger einen fallenden Kurs erwartet, aber seine Position durch den Verkauf seiner aktuellen Long-Positionen noch nicht schließen will.