Die einfache Investitionsstrategie, die Aktien nahezu risikofrei macht |

Wir akzeptieren, dass wir in Aktien investieren müssen, um eine Mitte zu finanzieren -Rentenalter. Aber wir wünschen, wir hätten es nicht getan. Aktien sind riskant. Der Aktieninvestor kann aufwachen und feststellen, dass er einen guten Prozentsatz des Geldes verloren hat, das er im Laufe der Jahre gerettet hat. Das ist ein ekelhaftes Gefühl. Wir würden alle Aktien viel mehr mögen, wenn sie nicht so riskant wären.

Ich habe gute Nachrichten für Sie.

Es gibt Grund zu der Annahme, dass Aktien kurz davor stehen, eine nahezu risikofreie Anlageklasse zu werden. Es gibt akademische Forschung, die diesen außergewöhnlichen Anspruch unterstützt. Investieren wird für die meisten mittelständischen Investoren in nicht allzu ferner Zukunft viel weniger stressig.

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Es gibt zwei Hauptrisiken, die Lager verfolgt haben Investoren für viele Jahre. Einer ist schon weg. Der andere ist auf dem besten Wege, nicht länger ein Faktor zu sein. Es war Vanguard-Gründer John Bogle, der 1976 den Indexfonds einführte, der Dinge in diese sehr aufregende Richtung brachte.

Fragen Sie sich - WARUM sind Aktien riskant? Ist das Investieren von Aktien ein Risiko? Oder ist es die Art und Weise, wie wir in Aktien investiert haben, die Aktien riskant gemacht haben?

In früheren Zeiten bedeutete der Besitz von Aktien den Besitz von Aktien einzelner Unternehmen. Es ist nicht möglich, im Voraus zu wissen, welche einzelnen Unternehmen schöne Gewinne erzielen werden und welche nicht. Also mussten diejenigen, die Aktien kauften, einschätzen, welche Unternehmen gut abschneiden und die Chance nutzen, dass sie ihr Geld verlieren würden, wenn sie schlechte Entscheidungen treffen würden. Das ist ein riskantes Geschäft. Es gibt keine Möglichkeit, sich darum zu kümmern.

Wir müssen dieses Risiko nicht eingehen! Indexfonds stehen uns heute zur Verfügung. Als Bogle Vanguard gründete, änderte er das Investitionsprojekt grundlegend. Er hat es den Anlegern ermöglicht, das größte Risiko eines Aktienbesitzes zu umgehen.

Dennoch wird es Ihnen schwer fallen, die meisten Aktienanleger dazu zu bringen, dass das Risiko beseitigt wurde. Wie steht es mit dem Preissturz 2008? Indexer haben das nicht kommen sehen. Sie haben viel Geld verloren. Sie haben Angst bekommen. Sie haben hautnah und auf eine persönliche Art und Weise gesehen, um welches Risiko es sich bei der Aktienanlage handelt.

Ich glaube, dass das zweite große Risiko von Aktieninvestitionen gleichfalls sinkt.

Sehen Sie sich Wade Pfau, Associate Professor von Wirtschaft am National Graduate Institute für Public Policy Studies in Tokio. Pfau hat einen neuen Indexierungsansatz (bewertungsorientierte Indexierung) untersucht, den ich seit 10 Jahren auf meiner Website befürworte. Die bewertungsorientierte Indexierung unterscheidet sich von der herkömmlichen Indexierungsmethode (Buy-and-Hold-Indexierung) in einem wichtigen Punkt. Bewertungsorientierte Indexer bleiben nicht immer bei der gleichen Aktienallokation. Sie ändern ihre Aktienallokationen als Reaktion auf große Bewertungsschwankungen mit dem Ziel, ihre Risikoprofile in etwa konstant zu halten.

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Das Buy-and-Hold Die Strategie wurde zu einem Zeitpunkt entwickelt, als noch nicht alle Forschungsergebnisse verfügbar waren, um langfristig effektiv investieren zu können. Die damalige Untersuchung zeigte, dass kurzfristiges Market Timing (Änderung der Aktienallokation aufgrund einer Schätzung, wie sich die Preise im nächsten Jahr ändern werden) nie funktioniert. Aber es stellt sich heraus, dass das langfristige Market-Timing (die Änderung Ihrer Aktienallokation als Reaktion auf Bewertungsverschiebungen mit dem Verständnis, dass Sie vielleicht 10 Jahre lang keinen Nutzen sehen, dies zu tun) IMMER funktioniert. In 140 Jahren Börsengeschichte gab es nie eine Ausnahme.

Hätten die damaligen Forscher dies gewusst, hätten sie die Notwendigkeit eines langfristigen Timings ebenso betont wie die Notwendigkeit, ein kurzfristiges Timing zu vermeiden. Der Schlüssel zum langfristigen Erfolg besteht darin, niemals zu erraten, wie sich die Preise kurzfristig ändern werden, und dabei auch immer die Bewertungen bei der Festlegung Ihrer Aktienzuweisung zu berücksichtigen.

Auf einem Tisch nahe der Spitze von Seite 8 der Studie von Pfau vergleicht er ein Portfolio von 100 Prozent Aktien, die von einem Buy-and-Hold-Investor gehalten werden, mit einem Aktienportfolio, das von einem wertorientierten Indexer gehalten wird Zeiten, in denen Bewertungen vernünftig sind und mit einer Null-Prozent-Zuteilung, wenn die Bewertung eine Gefahr signalisiert.

Das Portfolio des wertorientierten Indexers erzielt ungefähr die gleiche Rendite wie das Portfolio des Buy-and-Holder über die 140 Jahre, für die wir Aufzeichnungen über Aktienrenditen haben. Aber sieh dir die Zeile auf dem Tisch für "Maximum Drawdown" an. Diese Linie zeigt den größten Verlust an Portfoliowerten, der in den 140 Jahren zu verzeichnen war. Der Buy-and-Holder erlebte einmal einen Portfoliowertverlust von 61 Prozent. Das ist Risiko!

Im Gegensatz dazu verzeichnete der bewertungsorientierte Indexierer nie einen Portfoliowertverlust von mehr als 21 Prozent. Bewertungsinformierte Indexierer übernehmen bei der Anlage in Aktien ein geringes Risiko. Der Wert von Certificates of Deposit (CDs) kann in Zeiten hoher Inflation um mehr als 21 Prozent sinken, und nur wenige halten CDs für eine riskante Anlageklasse.

Die investive Antwort: Aktien sind nicht mehr riskant Indexer, die bereit sind, Bewertungen bei der Festlegung ihrer Aktienzuteilungen zu berücksichtigen. Das Aktienrisiko ist heute etwas, das wir wählen, indem wir entweder einzelne Aktien auswählen oder in Indizes nach Buy-and-Hold-Strategien investieren.

Rob Bennett hat den Aktienrückgabe-Prädiktor entwickelt, einen Taschenrechner, der eine Regressionsanalyse durchführt der historischen Aktien-Rendite-Daten, um die wahrscheinlichste 10-Jahresrendite für den Kauf eines breiten Indexfonds zu ermitteln, der auf einer möglichen Bewertungsstufe getätigt wurde.

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