Der einfachste Fehler ETF-Investoren machen |

Haben Sie schon einmal gesehen, wie kompliziert die einfachste Aufgabe heute ist? Wie Müsli im Supermarkt kaufen? Ich habe gerade eine Schachtel Cheerios gekauft und war mit nicht weniger als sechs verschiedenen Sorten konfrontiert: Honig, Milch, Schokolade, Multi-Korn, Banane und Hafer.

Diese Produkte gehören alle zur selben Cheerios-Kategorie. Und sie haben ähnliche Verpackungen und Preise. Aber öffnen Sie die Boxen und Sie finden einige ziemlich deutliche Unterschiede innerhalb.

Das Gleiche gilt für Exchange Traded Funds (ETFs).

Investoren haben normalerweise eine allgemeine Einkaufsliste: Biotech, Small Cap, ausländische Anleihen -- was auch immer. Und sobald wir im ETF-Supermarkt zu diesen Gängen kommen, gibt es eine schwindelerregende Anzahl von Wahlmöglichkeiten.

Es ist ein häufiger Fehler, anzunehmen, dass ein Fonds in einer bestimmten Kategorie mehr oder weniger wie alle anderen aussieht Box von der Stange, ohne die Zutaten des Portfolios zu überprüfen. Das ist ein großartiger Weg, um Vanille zu bekommen, wenn du wirklich Schokolade willst.

Viele Fonds sehen außen gleich aus, daher ist es leicht anzunehmen, dass sie innen gleich aufgebaut sind. Wenn Rohöl höher steigt, ist nicht ein ETF so gut wie der andere? Gibt es wirklich einen großen Unterschied zwischen dem Vanguard Energy ETF (NYSE: VDE) und WisdomTree International Energy ETF (NYSE: DKA) ?

Tatsächlich gibt es.

Eins Der Fonds ist nach Marktkapitalisierung gewichtet, während der andere nach Dividenden gewichtet ist. Ein Fonds investiert hauptsächlich in den Vereinigten Staaten, während der andere ausschließlich in Übersee investiert. Ein Fonds hat kein Engagement bei BP (NYSE: BP) - bei dem anderen ist es der größte Einzeltitel.

Ich mache keinen Urteilsspruch bei einem dieser Fonds, das bin ich ich sage nur, es wäre töricht anzunehmen, diese strukturell unterschiedlichen Fonds würden identische Renditen liefern.

Man kann nicht viel über den Namen eines Fonds sagen, ohne tiefer zu graben. Betrachten Sie Merrill Lynchs Internet Infrastructure HOLDRs (NYSE: IIH) . Auf den ersten Blick klingt der Fonds nach einer idealen Möglichkeit, das enorme Gewinnpotenzial des Internets zu nutzen. Aber was genau kaufen Sie?

Derzeit hat das Portfolio nur acht Beteiligungen. Sechs davon sind winzige Penny Stocks. Und die anderen beiden, Akamai Technologies (Nasdaq: AKAM) und Verisign (Nasdaq: VRSN) , nehmen 90% des Fondsvermögens auf. Selbst wenn Sie diese beiden Aktien mögen, warum kaufen Sie sie nicht einfach einzeln und sparen Sie die Depotgebühren?

Sie sehen, der Fonds unterliegt einer fehlerhaften Indexierungsmethode. Das sterile Portfolio ist fest und kann nicht neu gewichtet oder rekonstituiert werden. So sind die ursprünglichen Bestände im Laufe der Jahre geschrumpft: Alteon Websystems zum Beispiel wurde von Nortel Networks übernommen, während Inktomi Teil von Yahoo (Nasdaq: YHOO) wurde. Portal Software, ebenfalls eine frühere Holding, wurde dekotiert.

Dieses Handicap hat zu einer schlechten Performance und zu allgemein schlechten Renditen für die Anleger geführt. In seiner Blütezeit wechselte IIH die Hände über $ 55. Heute wird für weniger als 4 $ gehandelt. Langjährige Aktionäre haben mehr als -95% ihres Wertes verloren. (Persönlich bevorzuge ich anpassungsfähige Fonds, die den Aktualisierungsknopf drücken können, insbesondere im Tech-Sektor, wo störende Veränderungen bedeuten, dass der heutige Tag der Beste von morgen ist.)

Natürlich ist dies kein isoliertes Beispiel.

Beliebt Neue Produkte, die auf spezifische Strategien ausgerichtet sind, sind ein weiterer potenzieller Fallstrick. Es gibt ETFs, die sich vor Inflation schützen, auf fallende Werte setzen und sogar von einer Ausweitung (oder Verengung) der Renditekurve profitieren.

Diese Fonds sind innovativ und clever, gehen aber nicht naiv davon aus, dass sie alle makellos sind Hinrichtung - das könnte ein kostspieliger Fehler sein.

Beispiel: Es gibt konkrete Gründe zu glauben, dass der US-Dollar auf dem falschen Weg ist, aber ohne zu wissen, wo sie landen würden, sprangen einige Investoren mit beiden Füßen in den PowerShares US Dollar Bearish Fund (NYSE: UDN) .

Der Name klingt richtig. Aber ist dies wirklich der beste Weg, sich gegen einen fallenden Dollar abzusichern? Wahrscheinlich nicht. Als Sicherheit für Terminkontrakte hält der Fonds US-Treasuries, die meiner Meinung nach überbewertet sind und wahrscheinlich fallen werden. Noch wichtiger ist, dass der Euro 58% des zugrunde liegenden Index ausmacht.

Also setzt UDN nicht so sehr auf den Dollar, sondern auf den Euro - aber beide werden gegenüber anderen Währungen an Boden verlieren. Wenn Sie Eigentümer von UDN sind, stellen Sie sich folgende Frage: Was soll den Greenback davon abhalten, generell abzuwerten, sondern gegen den Euro zu gewinnen?

Sprechen Sie davon, den Kampf zu gewinnen, aber den Krieg zu verlieren.

Die investive Antwort: Don ' Ich nehme an, die Arbeit ist getan, nur weil Sie einen Sektor, ein Land oder ein Thema identifiziert haben, das vielversprechend klingt. Sie müssen einen Schritt weiter gehen und isolieren, welches Produkt innerhalb dieser Nische am besten zu Ihren Zielen passt.

Es gibt jetzt ungefähr 1.000 ETFs auf dem Markt - und jeden Tag werden mehr davon auf den Markt gebracht. Aber mehr Optionen bedeuten mehr Hausaufgaben.

Machen Sie sich mit der Taktik eines Fonds vertraut - ein traditioneller Emittent wie iShares macht andere Dinge als ein quantitativ getriebener Indexer wie PowerShares. Welchen Geschmack Sie bevorzugen, hängt von Ihrem Geschmack ab.