Börsencrash von 1987 Definition & Beispiel |

Was es ist:

Der Börsencrash von 1987 , auch genannt Schwarzer Montag bezieht sich auf den Rückgang des Dow Jones Industrial Average um 509 Punkte am 19. Oktober 1987, einem der schlechtesten Tage in der Durchschnittsgeschichte.

So funktioniert es (Beispiel):

Schwarzer Montag ist vielleicht der berühmteste Handelstag in der Wall Street Geschichte. An einem Tag verloren die Unternehmen im Dow Jones Industrial Average 22% ihres Wertes oder etwa $ 500 Milliarden.

Einfach ausgedrückt, war der Grund für den Marktcrash wie bei jedem Crash, dass die Lieferung von Aktien plötzlich weit ging überstieg die Nachfrage nach Aktien, und die Anleger befürchteten, dass die Preise weiter fallen würden, und gerieten in Panik. Die spezifischen Ursachen von Black Monday sind jedoch umstritten und zahlreich. Obwohl viele immer noch den Programmhandel und die Portfolio-Versicherung für den Absturz verantwortlich machen, ist allein kein Ereignis verantwortlich - jeder Faktor, der den Crash beeinflusst hat, war nur ein Teil eines größeren Netzes von Einflüssen. Zum Beispiel:

• Der Anleihemarkt, insbesondere der Junk-Bond-Markt, war 1987 besonders beliebt, und die Treasury-Renditen erreichten Rekordhöhen (etwa 10%). Viele Anleger bezweifelten die Weisheit, am Aktienmarkt zu sein, wenn sie ähnliche oder bessere Renditen von Anleihen erhalten könnten. Steigende Rohölpreise sorgten auch für Inflationssorgen, die die Anleiherenditen weiter erhöhten. Viele hielten die Anleiherenditen jedoch für zu hoch und gaben unkontrollierten Inflationsängsten die Schuld, die etwa 4% betrugen. Ungeachtet dessen verzeichnete der Aktienmarkt Rekordstände, ein Rekordhandelsvolumen und hohe KGV, was zeigte, dass viele Anleger 1987 noch optimistisch waren.
• Ein stetig fallender Markt zeigte, dass institutionelle Investoren stark vom Programmhandel und der Portfolioversicherung abhängig sind hat mehr geschadet als gut. Die Anleger setzten ursprünglich Derivate ein, um Verluste zu vermeiden, und viele schafften dies durch den Verkauf von Index-Futures. In einem schnell rückläufigen Markt verstärkte dieser Verkaufsdrang jedoch nur den Abwärtsdruck auf den Markt. Darüber hinaus beschleunigten die Programmhandelssysteme der institutionellen Anleger die Abwärtsspirale, indem sie automatisch Stop-Loss-Orders platzierten, nachdem der Markt bestimmte Schwellenwerte überschritten hatte. Am Black Monday überforderte das starke Verkaufsvolumen das automatisierte Ordersystem der NYSE und viele Trader gaben einfach auf, Trades für eine bestimmte Zeit auszuführen. Diese Ereignisse verursachten ernsthafte Informationslücken und -verzögerungen, die die Panikverkäufe weiter entfachten.
• Das Handelsdefizit der Vereinigten Staaten war relativ hoch, und das Repräsentantenhaus verabschiedete einen Änderungsantrag, der die Handelsüberschüsse vieler asiatischer Länder verringern sollte Street-Sorge, dass es weniger asiatische Nachfrage nach US-Treasuries geben würde. Die Wall Street sorgte sich auch um den schwächelnden Dollar.
• Die Ereignisse im Nahen Osten sorgten für Besorgnis über Militäraktionen oder Kriege. Wenige Tage vor dem Absturz trafen iranische Raketen einen US-Tanker in der Nähe von Kuwait, fünf Monate nachdem eine irakische Rakete eine US-Fregatte getroffen hatte. Dies trieb den Dow Jones Industrial Average am 16. Oktober unter Druck. Am 19. Oktober, dem Schwarzen Montag, beschossen zwei US-Kriegsschiffe eine iranische Ölfabrik.
• Eine Reihe von Korruptionsfällen und Insiderhandelsuntersuchungen sorgten auch 1987 für Schlagzeilen kam unter die Kontrolle von SEC, einschließlich Drexel Burnham Lambert; Goldman Sachs; Merrill Lynch; Paine Webber; und Kidder, Peabody. Einige der berühmtesten Namen der Wall Street wurden auch in einer Vielzahl von rechtlichen Schwierigkeiten gefangen, darunter Ivan Boesky, Michael Milken und Carl Icahn. Infolgedessen hatten viele Investmentbanken mit großen Entlassungen, enttäuschten Kunden und erbitterten Investoren zu kämpfen.

Warum es wichtig ist:

Der Börsenkrach von 1987 erinnerte an die Macht der Märkte. Es wurde ein Beispiel für die Macht des Anlegervertrauens und die Wechselbeziehung zwischen globalen Finanzmärkten und wirtschaftlichen Faktoren. Es hat auch die Schwächen neuer Portfoliostrategien (nämlich Portfolioversicherungen und Programmhandel) aufgedeckt und Möglichkeiten für neue Technologien geschaffen (insbesondere Stromunterbrecher und erhöhte Handelskapazitäten), die dazu beitragen, Verkaufspanik zu verhindern oder zu mildern. Für Privatanleger wurde es zu einem Paradebeispiel für die Risiken kurzfristiger Investitionen und der temporären Natur von Trends.