Abonnementberechtigung Definition & Beispiel |
SWTOR Guide - Was bringt ein Abonnement? [DEU|GER]
Inhaltsverzeichnis:
Was es ist:
Abonnementberechtigungen sind eine Klausel in einer Options-, Sicherheits- oder Fusionsvereinbarung, die dem Investor erteilt wird das Recht, seinen prozentualen Anteil an einem Unternehmen durch den Kauf einer anteiligen Anzahl von Anteilen einer zukünftigen Ausgabe des Wertpapiers beizubehalten.
So funktioniert es (Beispiel):
Abonnementberechtigungen werden manchmal als "Bezugsrechte" bezeichnet. "Verwässerungsschutzbestimmungen" oder "Verwässerungsschutzbestimmungen". Abonnement-Privilegien sind besonders relevant für Wandelvorzugsaktien. Hier ist ein Beispiel.
Angenommen, Sie kaufen die Vorzugsaktien der Privatgesellschaft XYZ für 15 US-Dollar pro Aktie. Die Vorzugsaktien sind konvertierbar, was bedeutet, dass Sie das Recht haben, eine Vorzugsaktie für eine Stammaktie zu tauschen.
Nehmen wir nun an, dass Unternehmen XYZ an die Börse gehen und Stammaktien zu je 10 US-Dollar ausgeben möchte. Dies entwertet den Anreiz, Ihre Vorzugsaktie in Stammaktien umzuwandeln, weil Sie Ihre $ 15-Investition für eine Stammaktie im Wert von nur $ 10 handeln würden. Abonnement-Privilegien könnten Sie davor schützen, wenn Sie angeben, dass, wenn Company XYZ Aktien zu einem niedrigeren Preis als in früheren Finanzierungsrunden ausgibt, der Vorzugsaktionär mehr Stammaktien erhält, wenn er oder sie konvertiert.
Es gibt zwei Arten von Zeichnungen Privilegien: die "gewichtete durchschnittliche" Bestimmung und die "Ratchet-basierte" Bestimmung. Die Ratchet-Regelung bietet bestehenden Aktionären das Recht, Aktien zum neuen niedrigeren Preis zu kaufen. Die durchschnittlich gewichtete Rückstellung gibt den Aktionären das Recht, Aktien zu einem Preis zu kaufen, der die Veränderung der alten und neuen Angebotspreise berücksichtigt.
Warum es wichtig ist:
Abonnementsprivilegien schützen Anleger vor dem Risiko neuer Aktien werden zu einem niedrigeren Preis ausgegeben als die zuvor erhaltenen Investoren. Sie sind auch ein Anreiz für Unternehmen, gute Leistungen zu erbringen, um bei Bedarf Aktien zu höheren Bewertungen ausgeben zu können.
