Zeitwert Definition & Beispiel |

Was es ist:

Im Optionshandel gibt es zwei Komponenten, die den Preis einer Option ausmachen. Der erste ist der innere Wert (der den wahrgenommenen Wert des zugrundeliegenden Wertpapiers berücksichtigt) und der zweite ist Zeitwert .

Der Zeitwert ist im Grunde die Risikoprämie, die der Verkäufer benötigt, um den Optionskäufer mit der Recht, die Aktie bis zum Ablaufdatum zu kaufen / verkaufen. Stellen Sie sich diese Komponente als "Versicherungsprämie" der Option vor.

So funktioniert es (Beispiel):

Bei der Berechnung des Zeitwerts wird dieser Wert als beliebiger Wert einer anderen Option als deren Eigenwert gemessen.

Optionspreis - Innerer Wert = Zeitwert

Beispiel: Wenn Firma XYZ für 25 USD und die XYZ 20 - Call - Option für 7 USD gehandelt wird, dann würde die Option einen inneren Wert von 5 USD (25 - 20 USD) haben $ 5), und ein Zeitwert von $ 2 ($ 7 - $ 5 = $ 2).

Optionen, die keinen inneren Wert haben, enthalten ausschließlich den Zeitwert.

Warum es wichtig ist:

Käufer zahlen für den Zeitwert, weil sie erwarten, dass die Optionsprämie in der Zukunft steigt, in der Regel aufgrund einer erwarteten Kursänderung des zugrunde liegenden Futures-Kontrakts. Je länger eine Option hat, bevor sie abläuft, desto mehr Zeit (und größere Chance) muss sie im Geld haben. Wenn sich das Ablaufdatum nähert, sinkt der Zeitwert (weil die Wahrscheinlichkeit, dass er im Geld ausläuft, geringer ist).

Der Zeitwert ist beim Betrachten des Preises einer Option leicht zu sehen, aber die tatsächliche Ableitung des Zeitwert ist basierend auf einer ziemlich komplexen Gleichung. Der Zeitwert einer Option wird im Wesentlichen durch die Höhe der Volatilität bestimmt, die der Markt vor dem Verfall der Aktie erwartet. Wenn der Markt nicht erwartet, dass sich die Aktie stark bewegt, wird der Zeitwert der Option relativ niedrig sein. Das Gegenteil gilt für Aktien, die voraussichtlich sehr volatil sein werden. Aktien mit hohem Beta oder solche, die tendenziell volatiler als der allgemeine Markt sind, haben in der Regel aufgrund der Unsicherheit des Aktienkurses vor dem Verfall einer Option sehr hohe Zeitwerte.