Vertrauen Einheit Vorzugsaktien (TruPS) Definition & Beispiel |

Was es ist:

Vertrauen Vorzugsaktien (TruPS) sind bevorzugt Aktien, die üblicherweise von Banken ausgegeben werden. Und obwohl sie "Vorzugsaktien" genannt werden, gibt es einen großen Unterschied zwischen Trust-Vorzugsaktien und traditionellen Vorzugsaktien (von Unternehmen ausgegeben).

Traditionelle Vorzugsaktien, die von Unternehmen ausgegeben werden, sind eine Kapitalbeteiligung an dieser Gesellschaft. Sie sind normalerweise unbefristet - das heißt, sie haben kein Fälligkeitsdatum. Wenn das Unternehmen liquidieren würde, hätten Eigenkapital-Preferred Owners einen Anspruch auf das Vermögen vor den Stammaktionären, aber nach allen Gläubigern. Abgesehen von solchen, die von Immobilien-Investmentgesellschaften emittiert werden, qualifizieren Dividenden im Allgemeinen für den niedrigeren Dividendensteuersatz.

Im Gegensatz dazu sind die bevorzugten Titel Fremdkapital und nicht Eigenkapital. Als solche bieten sie eine größere Sicherheit als herkömmliche Vorzugsaktien. Sie können in der Regel nach fünf Jahren abgerufen werden, und Zinszahlungen werden normalerweise zu Ihrem Grenzsteuersatz besteuert.

So funktioniert es (Beispiel):

Es ist wichtig, die Rollen von Trusts und Banken nicht zu verwirren. Wenn Sie von einer Bank Vertrauenspräferenzen kaufen, besitzen Sie Anteile am Trust, nicht an der Bank. Im Gegensatz zu Aktienvorzugsaktien werden TruPS nicht direkt vom Unternehmen ausgegeben. Stattdessen gründet das Unternehmen ein neues Unternehmen oder eine außerbilanzielle Treuhandgesellschaft.

Auch wenn Trusts neue Aktien ausgeben, geht das Geld, das es generiert, an den Trust, nicht an die Bank. Diese Trusts wenden sich jedoch normalerweise um und leihen den Erlös aus dem Angebot an die zugrunde liegende Bank.

Jedes Unternehmen kann TruPS nutzen, aber Banken neigen dazu, sie am meisten für ihre steuerlichen und buchhalterischen Vorteile einzusetzen. Sie werden wie Schuldverschreibungen besteuert, können aber als Eigenkapital in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen werden. Darüber hinaus haben sie eine sehr lange Laufzeit von in der Regel 30 Jahren und können vom Emittenten vorzeitig zurückbezahlt werden.

Nehmen wir an, die ABC Bank gründet ein außerbilanzielles Treuhandkonto, das XYZ Trust. Im Bemühen, Geld zu sammeln, gibt XYZ Trust 100.000 neue Aktien für je 50 US-Dollar aus. Investoren kaufen den TruPS und geben XYZ Trust 5 Millionen Dollar. Die Investoren, die den TruPS gekauft haben, besitzen nun Anteile an XYZ Trust. Später XYZ Vertrauen die $ 5 Millionen an ABC Bankdarlehen

Warum es wichtig ist.

In der Juli 2010 Finanzreformgesetz (Wiederherstellung der amerikanischen Finanzstabilitätsgesetz) hat einen wesentlichen Einfluss hatte TruPS EVENTUELL Einfluss auf die Anlagestrategien von Ertragsinvestoren.

Die Änderung von Collins ändert die Art und Weise, wie Banken Tier-1-Kapital zählen können - ein Maß für die Barreserven, die Banken nutzen können, um Verluste zu vermeiden, wenn ihre Kreditnehmer ihre Kredite nicht zurückzahlen. Vor der Gesetzgebung hatten Trust Preferreds auf die Erfüllung der Kernkapitalquote einer Bank geachtet. Die endgültige Regelung gibt alle Banken mit einem Vermögen von $ 15 Milliarden oder mehr 5 Jahre TruPS von ihrem Tier-1-Kapitalquoten auszuschließen.

Kurz gesagt, die Änderung bedeutet, Banken, die TruPS emittiert wurden, können sie über die nächsten drei bis fünf einzulösen suchen Jahre.

Diese Änderung hat TruPS zu einer interessanten Option für Einkommensanleger gemacht. Wenn die TruPS ursprünglich ausgegeben wurden, wurden sie höhere Kupons normalerweise für Geräte mit langfristigen Laufzeiten zwischen 30 und 50 Jahren zugeteilt gegeben.

Jetzt mit der Möglichkeit des Abrufs innerhalb von fünf Jahren bieten diese TruPS eine deutlich höhere Ausbeute als ursprünglich von der ausstellenden Bank vorgesehen.