Informationen zu Ablaufdaten und Zyklen von Optionen |

Beim Kauf oder Verkauf von Optionen ist es wichtig, das Ablaufdatum der Option und den Ablauf der Option zu kennen. Die Auswahl des Verfallmonats ist ein wichtiger Bestandteil jeder Optionsstrategie, da er den Erfolg oder Misserfolg Ihres Handels beeinflussen kann.

Ablaufdatum der Aktienoption

Das Ablaufdatum der Option ist der Tag, an dem die Option nicht mehr gültig ist und nicht mehr existiert. Es ist die Frist für die Entscheidung, ob die Option ausgeübt wird oder wertlos verfallen soll.

Sie können das Ablaufdatum der Option überprüfen, indem Sie auf das Options-Symbol klicken. Beispielsweise möchten Sie möglicherweise eine Apple-Anrufoption mit dem Symbol AAPL101016C00290000 handeln. Die 6 Zahlen nach dem Stammsymbol - 101016 - sind das Ablaufdatum.

Die ersten beiden Zahlen geben das Jahr des Ablaufs an, daher wissen wir, dass diese Option im Jahr 2010 abläuft.

Die nächsten vier Zahlen sind der Ablaufmonat und -tag. Das Ablaufdatum für unsere Apple-Option liegt also im 10. Monat (Oktober) am 16. Tag.

Bevor wir weiter gehen, müssen wir uns schnell mit einem häufigen Missverständnis über Ablaufdaten befassen. Viele Leute glauben, dass Optionen am dritten Freitag des Monats ablaufen, aber das ist technisch falsch. Die meisten Aktienoptionen laufen am dritten Samstag des Monats aus, aber sie hören am Tag zuvor auf zu handeln.

Um die Dinge etwas komplizierter zu machen, wenn der dritte Freitag ein Marktfeiertag ist, verschiebt sich das Ablaufdatum bis zum dritten Freitag und der dritte Donnerstag wird zum letzten Handelstag. Beachten Sie außerdem, dass einige Indexoptionen an einem anderen Tag als Aktienoptionen verfallen. Wenn Sie also mit Indexoptionen handeln, überprüfen Sie das Ablaufdatum.

Option Exspiration Cycle

Bei den Handelsoptionen der Chicago Board Options Exchange (CBOE) wurde entschieden, dass jeweils nur vier Monate zur Verfügung stehen. Nach dem Zufallsprinzip wurde jeder Bestand einem von drei Zyklen zugeordnet, beginnend im Januar, Februar oder März.

Die Januar-Zyklusaktien hatten Optionen, die im ersten Monat jedes Quartals abgelaufen sind: Januar, April, Juli und Oktober. Aktien im Februar hatten Optionen, die in den mittleren Monaten eines jeden Quartals ablaufen: Februar, Mai, August und November. Die March-Zyklus-Aktienoptionen sind im letzten Monat jedes Quartals ausgelaufen: März, Juni, September und Dezember.

Als die Beliebtheit der Aktienoptionen stieg, änderte die CBOE die Regeln so, dass jede Aktie Optionen haben konnte, die auslaufen würden der aktuelle Monat, der folgende Monat und zwei weitere Monate (je nach Zyklus). Jede Aktie hat weiterhin vier Monate Optionshandel gleichzeitig.

Die Konvention wird am besten mit einem Beispiel illustriert. Nehmen wir an, heute ist der 5. Januar und wir wollen die Optionen einer Aktie aus dem Januar-Zyklus handeln. Optionen handeln für Januar (aktueller Monat) und Februar (nächster Monat). Da diese Aktie im Januar-Zyklus ist, sind April und Juli die anderen zwei Monate, für die diese Option gehandelt wird.

Die Januar-Option beendet den Handel am Geschäftsende am dritten Freitag im Januar. Es läuft am dritten Samstag im Januar ab. Am darauffolgenden Montag beginnt die März-Option zu handeln, da jetzt der Februar der "aktuelle Monat" und der März der "nächste Monat" ist. Jetzt sind Optionen für Februar, März, April und Juli verfügbar.

Nach Ablauf der Februar-Option wird die März-Option zum aktuellen Monat und der April, der bereits gehandelt wurde, zum nächsten Monatsvertrag. Aber jetzt gibt es nur drei Monate Handel - März, April und Juli - und die CBOE Regeln erfordern vier Monate. Wir gehen zurück, um unsere Januar-Zyklusmonate zu überprüfen und zu sehen, dass der nächste verfügbare Monat in unserem Zyklus Oktober ist. Wir sind jetzt zurück zu vier Monaten Optionshandel - März, April, Juli und Oktober.

LEAPS

Einige Aktien verfügen über langfristige Aktienanpassungs-Wertpapiere oder LEAPS-Optionskontrakte, die es den Anlegern ermöglichen, Positionen mit längeren Verfallsdaten zu erwerben. Diese Optionen werden mit Januar-Ablaufdaten jedes Jahr bis zu drei Jahren in der Zukunft gehandelt. Für Aktien mit LEAPS wird je nach Optionszyklus, zu dem der Bestand gehört, ein neuer Januar-LEAP im Mai, Juni oder Juli hinzugefügt.

Schlussfolgerung

Während die Ablaufzyklen von Optionen verwirrend sind, erleichtern die meisten Broker-Systeme das Auffinden der verfügbaren Verfallmonate für jede Aktie. Wenn Sie jedoch umfangreiche Optionen in Ihrem Handel verwenden, kann es wichtig sein, die verfügbaren Verfallmonate zu kennen, da sie sich auf Ihre Strategie auswirken.