Verwenden des Nettoinventarwerts zum Aufdecken von diskontierten Guthaben |

Der Nettoinventarwert (NAV) ist eines der wichtigsten Konzepte beim Fonds-Investment Ein guter Grund - Anleger, die wissen, wie man den NAV verwendet, um den fairen Wert eines Fonds zu bestimmen, haben tatsächlich ein Werkzeug, um Fonds ausfindig zu machen, die eine Outperformance haben. Bedenken Sie Folgendes: Anleger können NAV verwenden, um Fonds zu entdecken, die unter dem tatsächlichen Wert ihrer Portfolios gehandelt werden. Das bedeutet, dass Sie das Vermögen eines Fonds für einen Preisnachlass in Anspruch nehmen können.

Aber bevor Sie den NAV nutzen können Wenn Sie sich über einen Fonds informieren, müssen Sie verstehen, was NAV ist.

Die Ein- und Ausgliederung des Nettoinventarwerts

Einfach ausgedrückt, der Nettoinventarwert misst den Wert des Fondsvermögens abzüglich seiner Verbindlichkeiten. Die Formel für die Berechnung des NIW lautet wie folgt:

NIW pro Anteil = (Marktwert aller vom Fonds gehaltenen Wertpapiere + Barmittel und gleichwertige Bestände - Verbindlichkeiten des Fonds) / Ausstehende Fondsanteile

Wenn also ein bestimmter Fonds Wertpapiere im Wert von 8.500.000 USD hielt, $ 2.000.000 von Barmitteln, $ 500.000 von Verbindlichkeiten und hatte 1.000.000 ausstehende Aktien, dann der NIW des Fonds pro Aktie wäre:

NAV = ($ 8.500.000 + $ 2.000.000 - $ 500.000) / 1.000.000 = $ 10.00

Der NAV ändert sich täglich als der Wert von Die Wertpapiere, die liquiden Mittel, die Verbindlichkeiten und die Anzahl der ausstehenden Aktien des Fonds schwanken. NAV funktioniert für Sie

Traditionelle offene Investmentfonds und ihre geschlossenen Cousins ​​haben viele Gemeinsamkeiten, aber auch einige Schlüsselmerkmale Unterschiede. Zum Beispiel sind CEFs liquider, können Leverage nutzen, um Renditen zu steigern, und müssen kein Bargeld aufnehmen, um die Rücknahmen von Aktionären zu erfüllen.

Der auffälligste Unterschied ist natürlich, dass offene Investmentfonds genau an ihrem Netto handeln Vermögenswert (NAV). Im Gegensatz dazu können CEFs - und tun es oft - über (Aufgeld) oder unter (Rabatt) den Wert ihrer Basiswerte handeln.

Es wird zwar Situationen geben, in denen es akzeptabel ist, Fonds mit einem Aufgeld zu kaufen Es ist im Allgemeinen vorteilhafter, nach den aktuell angebotenen Produkten zu suchen. Wenn der Nettowert für unseren fiktiven Fonds schließlich bei 10 US-Dollar pro Aktie liegt, der aktuelle Marktpreis jedoch nur 9 US-Dollar beträgt, erhalten Investoren die seltene Gelegenheit, Vermögen im Wert von 1 US-Dollar für nur 90 US-Cent aufzubringen > Wenn Mr. Market eine Aktie in den Discounter wirft, liegt das oft daran, dass das Unternehmen eine Verschlechterung der Betriebsleistung hinnehmen musste oder ein anderes Hindernis vor sich hat. Dies ist jedoch bei geschlossenen Fonds nicht unbedingt der Fall - viele Fonds mit Tiefstpreisen sind Spitzenreiter.

Da CEFs auf dem freien Markt gehandelt werden, unterliegen sie den Launen von Angebot und Nachfrage. Als solche gibt es typischerweise eine Diskrepanz zwischen Preis und Wert - manchmal eine breite.

Es gibt keinen einzigen Grund zu erklären, warum ein Fonds unter seinem NAV handeln kann, aber akademische Studien haben mehrere beitragende Faktoren isoliert, vor allem: relative Performance, eingebettete nicht realisierte Kapitalgewinne, Anlegerstimmung, Knappheit konkurrierender Fonds, Bekanntheitsgrad des Managers oder der Fondsgesellschaft und die Existenz einer verwalteten Ausschüttungspolitik Unabhängig von der Ursache, wenn Sie auf einen Discount-Fonds zurückgreifen können Zur richtigen Zeit kannst du große Belohnungen ernten.